Giá Bitcoin (BTC) giảm 11.3% trong khoảng thời gian từ ngày 14 tháng 12 đến 18 tháng 12 sau khi chạm mức kháng cự $18,300.
Động thái này theo sau sự điều chỉnh trong 7 ngày 8% trong chỉ số S & P500 sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell đưa ra tuyên bố diều hâu sau khi tăng lãi suất vào ngày 14 tháng 12.
Giá Bitcoin rút lui để hỗ trợ kênh
Xu hướng kinh tế vĩ mô đã là động lực chính của các phong trào gần đây. Ví dụ, sự bật lên mới nhất từ mức hỗ trợ kênh tăng dần kéo dài 5 tuần ở mức $16,400 đã được cho là do nỗ lực của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nhằm ngăn chặn lạm phát.
Ngân hàng Nhật Bản đã tăng giới hạn lợi tức trái phiếu chính phủ vào ngày 20 tháng 12, hiện đang giao dịch ở mức chưa từng thấy kể từ năm 2015.
Tuy nhiên, không phải mọi thứ đều tích cực đối với Bitcoin khi các thợ mỏ đã phải vật lộn với tỷ lệ băm gần mức cao nhất mọi thời đại và chi phí năng lượng tăng lên. Ví dụ, vào ngày 20 tháng 12, công ty khai thác mỏ Bitcoin Greenidge đã đạt được thỏa thuận với chủ nợ của mình để cơ cấu lại khoản nợ trị giá 74 triệu USD – mặc dù thỏa thuận này đòi hỏi người thợ mỏ phải bán gần 50% thiết bị của họ.
Hơn nữa, công ty khai thác mỏ Bitcoin Core Scientific báo cáo đã nộp đơn xin phá sản Chương 11 vào ngày 21 tháng 12. Trong khi công ty tiếp tục tạo ra các dòng tiền mặt tích cực, thu nhập không đủ để trang trải các chi phí hoạt động, liên quan đến việc trả nợ cho các thiết bị khai thác Bitcoin của mình.
Trong những sự kiện này, Bitcoin đã nắm giữ $16.800, vì vậy có những người mua ở các mức này. Nhưng chúng ta hãy nhìn vào dữ liệu dẫn xuất crypto để hiểu liệu các nhà đầu tư có tăng sự thèm ăn rủi ro của họ đối với Bitcoin hay không.
Chỉ số tương lai Bitcoin đã trở lại lạc hậu
Các hợp đồng tương lai tháng cố định thường giao dịch với mức phí bảo hiểm nhẹ đối với thị trường giao ngay thông thường vì người bán đòi hỏi nhiều tiền hơn để giữ lại thanh toán lâu hơn. Về mặt kỹ thuật được gọi là contango, tình huống này không phải là độc quyền đối với tài sản crypto.
Trong các thị trường lành mạnh, tương lai nên giao dịch với mức phí bảo hiểm hàng năm 4% đến 8%, đủ để bù đắp cho các rủi ro cộng với chi phí vốn.
Rõ ràng là những nỗ lực đẩy chỉ số trên số không đã hoàn toàn thất bại trong 30 ngày qua. Sự vắng mặt của mức phí bảo hiểm tương lai Bitcoin cho thấy nhu cầu đặt cược giảm cao hơn, và chỉ số đã xấu đi từ ngày 14 tháng 12 đến ngày 21 tháng 12.
Mức chiết khấu 1,5% hiện tại cho thấy sự miễn cưỡng của các nhà giao dịch chuyên nghiệp trong việc bổ sung các vị trí mua (bull) đòn bẩy mặc dù thực sự được trả tiền để làm như vậy.
Các nhà giao dịch hàng đầu không muốn buông lệnh mua
Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên phân tích tỷ lệ dài trên bán để loại trừ các ngoại vi đã chỉ ảnh hưởng đến phí bảo hiểm của hợp đồng hàng quý.
Số liệu này thu thập dữ liệu từ các vị trí của khách hàng trao đổi tại chỗ và các hợp đồng vĩnh viễn, thông báo tốt hơn về cách các nhà giao dịch chuyên nghiệp được định vị.
Mặc dù Bitcoin giao dịch ngắn gọn dưới mức $16,300 vào ngày 19 tháng 12, các nhà giao dịch chuyên nghiệp đã không giảm vị thế mua đòn bẩy của họ theo chỉ số dài đến ngắn. Ví dụ, tỷ lệ các nhà giao dịch Huobi ổn định ở mức 1,01 trong khoảng thời gian từ ngày 16 tháng 12 đến ngày 21 tháng 12.
Tương tự như vậy, OKX cho thấy một sự gia tăng khiêm tốn trong tỷ lệ dài – ngắn của nó, khi chỉ số di chuyển từ 1.02 đến 1.04 hiện tại trong năm ngày.
Cuối cùng, chỉ số tăng nhẹ từ 1.05 lên 1,07 tại Binance, xác nhận rằng các nhà giao dịch không trở nên giảm sau khi hỗ trợ kênh tăng dần được kiểm tra.
Strength of $16,800 support is a bullish indicator
Traders cannot ascertain that the absence of a futures premium necessarily translates to bearish price expectations — for instance, the lack of confidence in the exchanges could have driven away potential leverage buyers.
Related: Pantera CEO on the FTX collapse; Blockchain didn’t fail
Moreover, the resilience of the top traders’ long-to-short ratio has shown that whales and market makers did not reduce leverage longs despite the recent price dip.
In essence, the Bitcoin price movement has been surprisingly positive, considering the negative newsflow from miners and the bearish influence of raising interest rates on risk markets.
Therefore, as long as the $16,500 channel support continues to hold, bulls have reason to believe that another shot at the $18,400 upper band limit is viable before year-end.
The views, thoughts and opinions expressed here are the authors’ alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.
