Chỉ số sức mạnh đô la (DXY) đạt mức cao nhất trong gần 10 tháng vào ngày 22 tháng 9, cho thấy niềm tin ngày càng tăng đối với đồng đô la Mỹ so với các loại tiền tệ fiat khác như bảng Anh, euro, yên Nhật và franc Thụy Sĩ.
DXY “chữ thập vàng” cấu hình
Hơn nữa, các nhà đầu tư lo ngại rằng sự gia tăng nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ có thể đặt ra thách thức cho Bitcoin (BTC) và tiền điện tử, mặc dù những lo ngại này không nhất thiết phải liên kết với nhau.
Chỉ số DXY xác nhận mô hình chéo vàng khi đường trung bình động 50 ngày vượt qua đường trung bình động 200 ngày dài hơn, một tín hiệu thường được các nhà phân tích kỹ thuật coi là tiền thân của thị trường tăng giá.
Tác động của suy thoái kinh tế và rủi ro lạm phát
Mặc dù một số nhà đầu tư tin rằng xu hướng lịch sử chỉ được xác định bởi các mô hình giá, điều quan trọng cần lưu ý là vào tháng 9, đồng đô la Mỹ đã thể hiện sức mạnh, ngay cả khi đối mặt với những lo ngại về lạm phát và tăng trưởng kinh tế trong nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Kỳ vọng của thị trường đối với tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ vào năm 2024 dao động ở mức 1.3%, thấp hơn tỷ lệ trung bình 2.4% trong bốn năm trước đó. Sự chậm lại này được cho là do các yếu tố như chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, lãi suất tăng và kích thích tài khóa giảm dần
However, not every increase in the DXY index reflects heightened confidence in the economic policies of the U.S. Federal Reserve (Fed). For example, if investors opt to sell U.S. Treasuries and hold onto cash, it suggests a looming recession or a significant uptick in inflation as the most likely scenarios.
Khi tỷ lệ lạm phát hiện tại là 3,7% và trên quỹ đạo tăng, có rất ít động lực để đảm bảo lợi suất 4,4%, khiến các nhà đầu tư yêu cầu lợi nhuận hàng năm 4,62% đối với Kho bạc Hoa Kỳ 5 năm kể từ ngày 19 tháng 9, đánh dấu mức cao nhất trong 12 năm.
Dữ liệu này chứng minh một cách dứt khoát rằng các nhà đầu tư đang tránh trái phiếu chính phủ để ủng hộ sự an toàn của các vị thế tiền mặt. Điều này ban đầu có vẻ phản trực giác nhưng phù hợp với chiến lược chờ đợi một điểm vào thuận lợi hơn
Các nhà đầu tư dự đoán rằng Fed sẽ tiếp tục tăng lãi suất, cho phép họ nắm bắt lợi suất cao hơn trong tương lai.
Nếu các nhà đầu tư thiếu niềm tin vào khả năng kiềm chế lạm phát của Fed mà không gây ra thiệt hại kinh tế đáng kể, mối liên hệ trực tiếp giữa DXY mạnh hơn và nhu cầu Bitcoin giảm có thể không tồn tại. Một mặt, thực sự có sự giảm ham muốn đối với các tài sản rủi ro, rõ ràng từ hiệu suất tiêu cực của S&P 500 là 4,3% trong tháng Chín. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nhận ra rằng tích trữ tiền mặt, ngay cả trong các quỹ thị trường tiền tệ, không đảm bảo sức mua ổn định
Một mặt, thực sự có sự giảm ham muốn đối với các tài sản rủi ro, rõ ràng từ hiệu suất tiêu cực của S&P 500 là 4,3% trong tháng Chín. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nhận ra rằng tích trữ tiền mặt, ngay cả trong các quỹ thị trường tiền tệ, không đảm bảo sức mua ổn định
Nhiều tiền hơn trong lưu thông là tích cực cho giá Bitcoin
Khi chính phủ tiếp tục nâng trần nợ, các nhà đầu tư phải đối mặt với sự pha loãng, làm cho lợi nhuận danh nghĩa ít đáng kể hơn do cung tiền tăng. Điều này giải thích tại sao các tài sản khan hiếm như Bitcoin và một số công ty công nghệ hàng đầu có thể hoạt động tốt ngay cả trong thời kỳ suy thoái kinh tế
Liên quan: Bitcoin có giá trị bao nhiêu ngày hôm nay?
Nếu S&P 500 tiếp tục xu hướng giảm thì các nhà đầu tư có thể thoát khỏi thị trường rủi ro bất kể sự khan hiếm hoặc tiềm năng tăng trưởng của chúng, ít nhất là ban đầu. Trong một môi trường như vậy, Bitcoin thực sự có thể phải đối mặt với hiệu suất tiêu cực.
Tuy nhiên, điều quan trọng cần lưu ý là phân tích này bỏ qua thực tế là những áp lực tương tự từ lạm phát và suy thoái có thể sẽ làm tăng cung tiền, thông qua việc phát hành thêm nợ Kho bạc hoặc mua trái phiếu của Fed để đổi lấy đô la Mỹ.
Dù bằng cách nào, thanh khoản gia tăng trên thị trường có xu hướng ủng hộ Bitcoin vì các nhà đầu tư có thể tìm nơi ẩn náu trong các tài sản thay thế để bảo vệ chống lại “lạm phát đình trệ” – một tình huống được đánh dấu bởi tăng trưởng kinh tế trì trệ cùng với lạm phát tràn lan.
Do đó, chữ thập vàng DXY có thể không nhất thiết là tiêu cực ròng đối với Bitcoin, đặc biệt là trên các khung thời gian dài hơn.
Bài viết này dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được coi là tư vấn pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phải phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointe
