Khai thác Bitcoin (BTC) là xương sống của hệ sinh thái BTC và lợi nhuận của các khoáng sản cũng cung cấp cái nhìn sâu sắc về biến động giá của BTC và sức khỏe của ngành tiền điện tử rộng lớn hơn.
Có tài liệu rõ ràng rằng các thợ mỏ Bitcoin đang gặp khó khăn trong thị trường gấu hiện tại. Blockstream, một thợ mỏ Bitcoin hàng đầu gần đây đã gây quỹ với mức chiết khấu 70%.
Hoạt động khai thác mỏ hiện tại chia sẻ những điểm tương đồng với thị trường gấu BTC lịch sử với một vài cảnh báo.
Hãy khám phá điều này có ý nghĩa gì đối với chu kỳ Bitcoin hiện tại.
Phân tích cho thấy rằng dựa trên các chu kỳ trước đó thị trường gấu có thể tiếp tục
Lợi nhuận khai thác Bitcoin có thể được đo bằng cách lấy doanh thu của người khai thác trên một kilowatt giờ (kWh). Theo Jaran Mellerud, một nhà phân tích Bitcoin cho Hashrate Index, một thị trường gấu khai thác mỏ BTC có một khoảng thời gian duy trì doanh thu trên mỗi kWh dưới 0,25 USD. Theo giả định của mình, ông tính toán bằng cách sử dụng máy khai thác Bitcoin hiệu quả nhất trên thị trường.
Thị trường gấu năm 2018 kéo dài gần một năm, đưa kWh xuống đáy $0.12. Sau xu hướng giảm, một thị trường bò ngắn bắt đầu cho đến khi thị trường gấu năm 2019 bắt đầu.
Theo Mellerud, thị trường gấu năm 2019 sản xuất doanh thu thấp mọi thời đại trên mỗi kWh là 0,083 USD và kéo dài 463 ngày, trong khi giá Bitcoin giảm xuống 5.000 USD.
Thị trường gấu khai thác mỏ gần đây nhất bắt đầu vào tháng 4 năm 2022 theo phân tích của Mellerud về doanh thu trên mỗi kWh. Tính đến ngày 8 tháng 12, thị trường gấu hiện tại đã kéo dài trong 225 ngày với doanh thu tối thiểu là 0,108 USD/kWh. Con số này cao hơn so với các chu kỳ chịu giá trước đó do giá năng lượng cao.
So sánh các chu kỳ khai thác gấu hiện tại, tối thiểu 138 ngày thị trường gấu có thể tiếp tục trước khi thị trường quay. Sự khác biệt giữa giai đoạn này và các chu kỳ trước đây là trước đây, các thợ mỏ chủ yếu là tự tài trợ trong khi hiện nay, có rất nhiều thợ mỏ tài trợ cho sự tăng trưởng nhanh chóng của họ bằng nợ.
Cổ phiếu khai thác mỏ công cộng cảm thấy đau
Ở đỉnh cao, cổ phiếu khai thác mỏ Bitcoin đạt giá trị tích lũy hơn 17 tỷ USD trong thị trường bò 2021. Thị trường bò tăng sự quan tâm của nhà đầu tư và thúc đẩy sự tăng trưởng trong các cổ phiếu khai thác mỏ BTC tăng vọt từ 2 tỷ USD vào tháng Mười Một năm 2020.
Sau khi đạt đến đỉnh điểm thị trường bò vào năm 2021, các cổ phiếu khai thác mật mã đang chịu áp lực to lớn, với nhiều cổ phiếu giảm 90%.
Số tiền nợ khổng lồ được thực hiện bởi các công ty khai thác mỏ công cộng được thực hiện ở mức cao nhất từ trước đến nay của Bitcoin đang tạo ra một tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu khổng lồ.
Gương, gương trên tường, ai là thợ mỏ #bitcoin công cộng mạnh nhất trong số họ? pic.twitter.com/PnpypsxCau
— Jaran Mellerud (@JMellerud) Tháng mười hai 5, 2022
Một ví dụ tuyệt vời về cách thị trường gấu đang gia tăng sự phụ thuộc vào nợ nần của các nhà sản xuất là xem xét Core Scientific. Trước khi thị trường gấu khai thác mỏ vào tháng Tư, Core Scientific chỉ có tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu 0,6. Kể từ khi bắt đầu thị trường gấu, con số này đã tăng lên hơn 24,2 nợ trên vốn chủ sở hữu.
Với thị trường gấu khai thác Bitcoin dự kiến sẽ tiếp tục dựa trên xu hướng BTC lịch sử trong quá khứ, nhiều thợ mỏ công cộng sẽ phải đối mặt với sự ép chặt vốn chủ sở hữu. Khi nợ thợ mỏ tiếp tục tăng trưởng, các nhà đầu tư có thể bị hoảng sợ, tạo ra giá cả thậm chí còn trầm cảm hơn trên thị trường chứng khoán.
Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến thể hiện ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.
