Bitcoin (BTC) đã có một chuyến đi gập ghềnh trong suốt năm 2022, cùng với phần còn lại của thị trường tài sản kỹ thuật số. Tiền điện tử bắt đầu trong năm trao đổi khoảng $46,700 và hiện đang giao dịch trên 64% xuống còn $16,560 tại thời điểm viết bài. Do đó, vốn hóa thị trường của đồng xu đã giảm từ khoảng 900 tỷ USD vào ngày 1 tháng 1 năm 2022 để kết thúc năm ở mức khoảng 320 tỷ USD.
Mặc dù sự sụt giảm giá của Bitcoin có thể là do hoàn cảnh phi thường mà toàn bộ thị trường tiền điện tử đã trải qua trong năm nay, điều quan trọng là phải đánh giá lại dự đoán giá 2022 được thực hiện bởi các thực thể thị trường khác nhau. Một trong những dự đoán phổ biến nhất là mô hình Bitcoin Stock-to-flow (S2F) của nhà phân tích PlanB.
Mô hình S2F dự đoán BTC sẽ ở mức gần 110.000 USD tính đến tháng 12 năm 2022. Tiền điện tử đã hoàn thành giao dịch trong năm ở mức gần 85% so với mục tiêu, điều này đặt ra những câu hỏi về tính hợp lệ của mô hình giá. Mô hình Stock-to-flow thường được sử dụng để định giá hàng hóa trong các thị trường truyền thống, vì chúng chiếm hai biến số liên quan đến một tài sản: cổ phiếu và dòng chảy. “Cổ phiếu” dùng để chỉ tổng nguồn cung hiện có của tài sản, và “dòng chảy” đề cập đến nguồn cung mới của tài sản được tạo ra mỗi năm.
Antoni Trenchev, đồng sáng lập và đối tác quản lý của Nexo — một nền tảng quản lý tài sản kỹ thuật số — chia sẻ với Cointelegraph suy nghĩ của ông về tính hợp lệ của mô hình dự đoán S2F:
“Có rất nhiều yếu tố có thể ảnh hưởng đến giá của Bitcoin, bao gồm nhu cầu thị trường, thay đổi quy định và phát triển công nghệ. Mô hình S2F là một công cụ có thể được sử dụng để đưa ra các dự đoán về giá tương lai của Bitcoin, nhưng điều quan trọng cần lưu ý là nó dựa trên những giả định nhất định và không phải là một hướng dẫn dứt khoát cho tương lai.”
Besides S2F, other models have been used to attempt to predict the price of Bitcoin in the near and distant future. Two popular ones are Elliott Wave Theory and Hyperwave Theory. While both also find their roots in traditional financial markets, their success in predicting the price of BTC has been relatively limited as well.
Price models fail as a new year for Bitcoin ushers in
Considering that Bitcoin only began its journey as an asset just over a decade ago, it is safe to say that the cryptocurrency is still in its nascent stages of price discovery when compared with commodities like gold or silver and other leading technology stocks like Apple and Microsoft. Thus, while there are various BTC price predictions, it is essential to remember the limited availability of cyclical data to factor into these models.
Trenchev nói thêm rằng có rất nhiều mô hình và cách tiếp cận khác nhau có thể được sử dụng để cố gắng dự đoán giá của Bitcoin. Một số người sử dụng phân tích kỹ thuật, trong đó bao gồm nghiên cứu dữ liệu giá cả và khối lượng lịch sử để xác định các mô hình và xu hướng. Những người khác sử dụng phân tích cơ bản, bao gồm việc đánh giá các yếu tố cơ bản có thể ảnh hưởng đến nhu cầu và cung của một tài sản. Không có mô hình hoặc phương pháp tiếp cận nào được phổ biến coi là đáng tin cậy nhất để dự đoán giá Bitcoin, và điều quan trọng là phải xem xét một loạt các yếu tố khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.
Liên quan: Ba mô hình giá Bitcoin gây tranh cãi nhất và những gì họ dự đoán
Alex McCurry, CEO and co-founder of blockchain solution provider Solidity.io, agrees with Trenchev, telling Cointelegraph, “Bitcoin is a completely unpredictable asset. The only thing one can be certain of when it comes to Bitcoin is the underlying fundamental value of the Bitcoin network and the value it presents to holders and investors. Because of this, one can predict long-term adoption and value in the macroeconomic climate over time, but perfectly timing an exact price is impossible.”
However, one important aspect could change the trends for the price of Bitcoin: utility.
Vì Bitcoin không phải là một mạng tương thích hợp với hợp đồng thông minh, tiện ích của tài sản đã được giới hạn trong một đường ray thanh toán. Điều đó đang dần bắt đầu thay đổi, với Bitcoin bây giờ tìm thấy nhiều tiện ích hơn bao giờ hết, được hỗ trợ bởi Mạng Lightning.
LN là một giao thức thanh toán lớp 2 được xây dựng trên mạng Bitcoin cho phép các giao dịch ngang hàng nhanh chóng, liền mạch. Nó giúp cải thiện khả năng mở rộng của mạng vô cùng. Gần đây nhất, MicroStrategy của Michael Saylor thông báo rằng họ có kế hoạch phát hành các phần mềm và giải pháp hỗ trợ Lightning Net work vào năm 2023.
MicroStrategy also continues adding Bitcoin to its treasury. Between Nov. 1 and Dec. 21, 2022, the company acquired 2,395 BTC at an average price of $17,181 for a total of $42.8 million. For tax reasons, it sold 704 BTC at $16,776 per coin for a total of $11.8 million on Dec. 22. As a repurchase, the company bought 810 BTC on Dec. 24 for $13.6 million in cash. According to data from BitcoinTreasuries, this puts the firm’s holdings at 132,500 BTC, worth around $2.2 billion at the time of writing.
quản lý đầu tư toàn cầu Vaneck đã công bố 11 dự đoán tiền điện tử cho năm 2023, trong đó họ tuyên bố rằng BTC sẽ giảm xuống $10.000—$12.000 trong quý 1 “giữa một làn sóng phá sản của thợ mỏ” và sẽ tăng trở lại $30,000 trong nửa cuối năm 2023.
McCurry đồng ý với dự đoán này, nói rằng “Tôi tin rằng Bitcoin sẽ bật lại vào năm 2023, và tôi cảm thấy rằng đến năm 2024, Bitcoin sẽ đạt được mức cao mới mọi thời đại cao hơn đáng kể so với đỉnh 2021 là 69,000 USD.”
Trenchev added, “It is possible that the price of Bitcoin could rebound to $30,000 in the second half of 2023, but it is also important to keep in mind that the price of Bitcoin is highly volatile and can be affected by a wide range of factors.”
Thị trường phái sinh và phát hiện giá BTC
Despite the unpredictable, volatile nature of Bitcoin’s price, the asset’s derivatives market is an important indicator of its current and future sentiment.
According to data from Coinglass, the Bitcoin futures market currently has an open interest (OI) of over $9 billion. At the same time, the open interest of the Bitcoin options market stands at $3.4 billion, with over 76% of the OI on cryptocurrency derivatives exchange Deribit.
Luuk Strijers, chief commercial officer of Deribit, spoke with Cointelegraph about what options data for 2023 reveals about the market’s price sentiment for Bitcoin. He said:
“The overall put-call ratio for June 2023 is 0.24, which is rather low. This typically implies bullish sentiment, as there are three times more calls outstanding than puts. Max pain is at $19,000, also showing upside potential. Investors are positioning at the larger strikes ($20,000, $25,000 and $30,000). The premium for the higher strikes is much lower, obviously, so these could be seen as an upside bet, or used for yield generation by call sellers.”
The max-pain price is the price point at which the largest number of options are in loss. Strijers also added that “since the FTX implosion, investors seem to be on the sidelines, waiting for news about the industry, but also macroeconomic news. We have experienced new lows in the implied volatilities, and the short term is currently trading in the low 30s. We’re even having dailies seen trading below 30%. At the same time, liquidity is currently lower than normal.”
Market uncertainty aside, incoming regulations in 2023 — namely, the European Union’s Markets in Crypto Assets bill and the United States’ Lummis-Gillibrand and Warren-Marshall bills — could bring stability to the market, as investors who feel the space is provided with more oversight will likely feel more confident.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
