Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp cận một bước ngoặt quan trọng khi sự không chắc chắn về lạm phát tăng lên sau khi dữ liệu kinh tế nóng hơn dự kiến được công bố vào tháng Hai. Mặc dù lo lắng của nhà đầu tư ngày càng tăng, nền kinh tế đang có dấu hiệu phục hồi có thể bảo vệ chống lại một xu hướng giảm đáng kể.
Tâm lý rủi ro leo thang trên thị trường cũng tạo ra sự biến động cho Bitcoin (BTC). Tài sản crypto hàng đầu, đã có mối tương quan mạnh mẽ với thị trường chứng khoán Mỹ, đã chuyển sang thị trường chứng khoán trong tháng Hai. Sự điều chỉnh giữa BTC và Nasdaq lần đầu tiên chuyển sang tiêu cực trong hai năm. Tuy nhiên, với những con bò mã hóa tạm dừng ở mức $25,200, rủi ro của sự suy thoái cùng với cổ phiếu đang gia tăng.
Mặc dù chắc chắn có một lý do để duy trì sự thận trọng cho đến khi phát hành dữ liệu kinh tế mới và cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ vào tháng 3, một số chỉ số cho thấy rằng điều tồi tệ nhất vẫn có thể kết thúc về mức thấp nhất của thị trường mới.
Lạm phát vẫn dính
Những lo lắng lớn nhất của chu kỳ gấu hiện tại, bắt đầu vào năm 2022, là lạm phát cao trong thập kỷ. Trong tháng Giêng, mức Lạm phát giá tiêu dùng (CPI) nóng hơn dự kiến, với mức tăng 0.2% so với tháng trước.
Có một số dấu hiệu bổ sung cho thấy lạm phát có thể vẫn dính. Lạm phát khu vực nhà ở, chiếm hơn 40% trọng lượng trong tính toán CPI, đã cho thấy không có dấu hiệu suy thoái.
ường như thị trường đang trượt trở lại xu hướng 2022, nơi lạm phát gia tăng tương ứng với việc tăng lãi suất Fed cao hơn và điều kiện thanh khoản kém. Kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất 50 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới ngày 22 tháng 3 đã tăng từ tỷ lệ phần trăm một con số lên 30%. Chủ tịch Fed Neel Kashkari cũng nêu lên những lo ngại rằng thiếu dấu hiệu cho thấy việc tăng lãi suất của Fed đang kiềm chế lạm phát ngành dịch vụ.
Một báo cáo từ Charles Edwards, người sáng lập Capriole Investments, tuy nhiên, cho rằng lạm phát đã ở trong một xu hướng giảm với một thất bại nhỏ trong tháng Giêng, đó là không kết luận.
“Cho đến khi chúng ta thấy biểu đồ này xuất hiện, hoặc tăng, rủi ro lạm phát là phóng đại và thị trường cho đến nay đã phản ứng quá mức.”
Việc công bố CPI tháng Hai vào ngày 12 tháng 3 sẽ là công cụ trong việc tạo ra xu hướng thị trường trong ngắn hạn.
Edwards nói rằng nguy cơ suy thoái kinh tế thấp hơn bao giờ hết
Despite high inflation levels, the risk of a recession in stock markets has reduced considerably. Edwards noted in the report that the job sector remains robust with low unemployment levels, which is striking, especially at the “late end of the cycle.” He added,
“Ultra low unemployment paired with high interest rates increases the odds of an unemployment bottom being in (or forming).”
However, the market is also more sensitive to rising unemployment from here. If the unemployment levels react to Fed’s hawkishness, a stock market downturn due to recession risks could rise quickly. February’s job sector report is set to release on Mar. 10.
According to the report, the worst downturns in the S&P 500 index over the past 50 years when similar recessionary fears were prevalent have been -21%, -27% and -20%. The latest 2022 bottom also tagged the 27% downturn mark, which is encouraging for buyers. It raises the possibility that the bottom for the S&P 500 might be in.
Currently, the S&P 500 and the tech-heavy Nasdaq-100 index threaten to break below the 200-daily moving average at 3,900 and 11,900 points, respectively. It raises the possibility that the late 2022 and early 2023 increase may have been another bear market rally instead of the start of accumulation with the bottom tagged for this cycle. A move below the 200-day M.A. for the stocks market would add additional pressure on the crypto market.
Đáng chú ý, trong tháng 12, khi thị trường chứng khoán tăng cao hơn, thị trường crypto vẫn ổn định do hậu quả của sự sụp đổ của FTX. Vào đầu năm 2023, các thị trường crypto có khả năng đã bắt kịp thị trường chứng khoán, và hiện tại, nó có thể đang trải qua kết thúc đuôi của phản ứng ngược lại.
Related: Bitcoin on-chain data highlights key similarities between the 2019 and 2023 BTC price rally
A possible bear trap?
As the Fed prepares for renewed hawkishness, it adds more pressure to the upcoming debt limit crisis of the U.S. Treasury. Since mid-2022, when the Fed started quantitative easing, the U.S. Treasury facilitated backdoor liquidity injection. However, the added liquidity from the Treasury will be drained entirely by June 2023.
The market’s optimism earlier this year was probably from the fact that the Fed would start easing interest rates by that time the Treasury’s funds dried out. However, if inflation props back up and the Fed continues increasing rates. By June, the economy will be in a precarious position with expensive credit and limited liquidity from the Treasury.
Still, as Edwards mentioned, “there is no doubt risk in the market,” but the economy is in a much healthier position than expected. The probability of a recession is down to 20% from 40% in December. The current weakness could be a bear trap before sentiments improve again. A lot will depend on the economic data release this month and price action around crucial support levels.
The views, thoughts and opinions expressed here are the authors’ alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
