Giá Bitcoin (BTC) đã phá vỡ trên mức cao trong tháng Hai 2023 của $25,200 sau Dữ liệu lạm phát của Mỹ đã đồng thuận với kỳ vọng thị trường. Sự phóng xạ tiềm năng của hệ thống ngân hàng toàn cầu tiếp tục thúc đẩy đầu tư Bitcoin như một công cụ bảo hiểm rủi ro toàn cầu không tương quan tương tự như vàng vào tháng Ba. Mối tương quan giữa vàng và BTC đã tăng kể từ đầu tháng.
Tuy nhiên, các tổ chức đã trở thành người bán ròng của Bitcoin vào năm 2023, điều này làm tăng một số lá cờ đỏ. Cá voi Bitcoin, nắm giữ từ 10 đến 10.000 BTC, đã không tham gia vào cuộc biểu tình hiện tại. Dường như các nhà đầu tư bán lẻ chủ yếu là thúc đẩy xu hướng tăng. Sự phân kỳ giữa cá voi và đầu tư bán lẻ có thể gây ra sự sụt giảm ngắn hạn của giá Bitcoin.
Các tổ chức buộc người bán BTC, cho biết nhà phân tích
Dữ liệu về tài sản crypto của tổ chức từ CoinShares báo cáo mức bán tháo lớn nhất trong hai tuần từ các quỹ đầu tư kể từ ngày 6 tháng 3. Các dòng chảy đã xóa đi các dòng chảy tích cực trong năm nay, với dòng chảy ròng từ năm đến nay là âm 177 triệu USD.
Dữ liệu của CoinShares theo dõi danh mục đầu tư của các quỹ tổ chức toàn cầu có tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số, bao gồm Grayscale, Coinshares XBT, 21Shares, Purpose và 3iQ.
James Butterfill, người đứng đầu nghiên cứu của CoinShares, lưu ý trong báo cáo rằng các dòng chảy “có thể được thúc đẩy, một phần, bởi nhu cầu thanh khoản trong cuộc khủng hoảng ngân hàng này, một tình huống tương tự đã được nhìn thấy khi COVID hoảng loạn lần đầu tiên chạm vào thị trường vào tháng 3 năm 2020.”
Lý thuyết của Butterfill về việc bán lại cưỡng bức bởi các tổ chức có thể có một số uy tín khi công ty phân tích trên chuỗi Santiment thông báo cho Cointelegraph rằng họ “hiện không thấy vụ bán cá voi lớn vào thời điểm này. Địa chỉ Bitcoin nắm giữ 10-10.000 BTC về cơ bản vẫn không ổn định.”
Điều đáng khích lệ là cá voi không tìm cách bán đà tăng hiện tại. Tuy nhiên, khi giá tiếp tục tăng, tài sản này sẽ yêu cầu người mua cá voi tham gia vào cuộc đua; nếu không, đà tăng có thể mờ dần sớm.
Ngoài ra, sự cố gần đây với USDC de-pegging và đàn áp quy định của BUSD stablecoin có khả năng gây ra một cuộc di cư cá voi nhỏ từ stablecoins. Santiment báo cáo rằng “các địa chỉ nắm giữ từ 100.000 đến 10 triệu USD trong stablecoins đã giảm nhẹ, nhưng không ở mức độ đáng chú ý.”
Một dòng stablecoins đến Bitcoin và các loại tiền điện tử khác là tích cực đối với giá cả. Tuy nhiên, chuyển đổi quy mô lớn từ stablecoins sang USD làm suy yếu sức mua của thị trường. Việc thiếu sự bổ sung trong việc nắm giữ BTC cá voi cho thấy rằng các dòng chảy đại diện cho nhiều hơn của tình hình thứ hai.
Another crucial stakeholder in the Bitcoin economy is BTC miners. The BTC holdings in one-hop miner addresses, representing BTC accounts that receive coins from mining pools, have increased steadily since the start of 2023.
Some miners booked some profit on March 14 when Bitcoin’s price broke above $25,000 for the first time and again a week later when it touched $28,000. However, the total holdings are still in an uptrend since the start of 2023.
Retail investors on spot exchanges are driving prices
So far, spot purchases by retail investors are likely driving the rally. Independent on-chain analyst and co-founder of Reflexivity Research, Will Clemente, tweeted that the uptrend “appears to be mostly spot driven” with muted open interest volumes for BTC futures contracts and funding rates on perpetual contracts.
The holdings of BTC addresses with less than 10 BTC continue to surge to new all-time highs. The distribution among small hands adds credibility to the “arguments against Bitcoin regarding supply concentration” among a few large holders.
Related: Holding Bitcoin: A profitable affair 88.5% of days
However, retail investors have a poor track record in timing market entries and exits. Thus, the participation of whale investors is crucial for confidence in the present rally.
Technically, the BTC/USD pair appears strong on a daily time frame with a positive breakout and consolidation above its broadening wedge pattern. Currently, buyers are facing resistance from the June 2022 breakdown levels between $28,000 and $30,000.
On the other hand, the CME futures data raises the chance of a pullback with two unfilled gaps toward $26,500 and $19,500. A price gap on CME futures charts is formed during U.S. holidays and weekends when the spot trading of Bitcoin on exchanges creates a difference between the closing and opening price on CME.
Usually, CME gaps are filled by a price action toward the closing price on CME to retrace the pump on the futures market. Veteran trader Peter Brandt advised opening a short BTC position based on the gap.
There’s a chance that more sophisticated investors are waiting for the U.S. Federal Reserve policy rate meeting on March 22 before opening their swing positions. The Fed’s policy rate announcement will likely act as a strong market mover, inducing significant volatility in the market.
The views, thoughts and opinions expressed here are the authors’ alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
