Chúng tôi đã chứng kiến sự áp dụng mạnh của các hệ thống dựa trên mật mã trong năm nay, bao gồm các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi), các thẻ không thể nấm (NFT) như nghệ thuật kỹ thuật số, chơi game lấy mật mã làm trung tâm và tăng áp dụng tiền điện tử như các công cụ đầu tư và thanh toán. Một trong những phát triển gần đây hơn là sự xuất hiện của các tổ chức tự trị phân cấp (DAO).
DAO đã tồn tại từ năm 2016, khi tổ chức DAO, một hình thức mới của phương tiện đầu tư thu hút một phần khá lớn của Ethereum ( ETH ) tokens, đã huy động hơn $150 triệu vào thời điểm đó. Nhiều người xem The DAO là hình thức phối hợp cuối cùng của con người. Tuy nhiên, do một cuộc khai thác tái nhập, tin tặc đã đánh cắp 50 triệu đô la quỹ của tổ chức.
Mặc dù có sự thất bại ban đầu, DAO đã chứng kiến sự ra đời thứ hai trong những tháng vừa qua. Điều này chủ yếu được kích hoạt thông qua các khuôn khổ và công cụ trưởng thành hơn, cũng như giảm ma sát trong việc thiết lập DAO và tham gia với DAO. Một số thí nghiệm ban đầu như DxDAO, Genesis DAO của DaoStack, hay MolochDAO đã cho thấy con đường cho một làn sóng mới của các tổ chức phi tập trung. Ngày nay, có các DAO dưới các hình thức và hình dạng khác nhau, từ lớn đến nhỏ, được sử dụng để quản lý các hệ sinh thái, chung mua NFT hoặc góp phần vào các nguyên nhân hoặc phong trào xã hội.
Ngoài ra, DAO có thể sẽ là sự thay đổi biến đổi nhất trong cách các quỹ đầu tư mạo hiểm (VC) hoạt động. Các quỹ mạo hiểm sẽ phải thay đổi cách họ đầu tư vào các dự án, cách họ tham gia với họ, và cách họ mang lại giá trị. Đồng thời, tuy nhiên, mô hình kinh doanh của riêng họ có thể bị gián đoạn bởi DAO mà bản thân họ trở thành phương tiện đầu tư. Nhưng Web 3.0 cũng về cơ bản sẽ thay đổi quyền truy cập vào các cơ hội đầu tư và cung cấp các cách thức đầu tư dân chủ mà không cần phải là một nhà đầu tư được công nhận hoặc không có giới hạn giá trị ròng.
Làm thế nào VCs đầu tư vào Web 3.0
Nó không phải là một bất thường nữa để có các quỹ đầu tư mạo hiểm đầu tư vào Web 3.0. Những khoản đầu tư này bao gồm từ việc thành lập các quỹ mật mã chuyên biệt đến các quỹ truyền thống (thể chế) hơn nhìn thấy tiềm năng của các hệ sinh thái dựa trên blockchain. Tuy nhiên, cách tiếp cận đầu tư khác với vốn mạo hiểm truyền thống.
Đáng chú ý nhất là việc áp dụng rộng rãi doanh số bán hàng công cộng (như các dịch vụ tiền xu ban đầu, các dịch vụ trao đổi phi tập trung ban đầu, và các dịch vụ trao đổi ban đầu). Đây là việc dân chủ hóa tiếp cận với các giao dịch đầu tư, cho phép một số lượng lớn các nhà đầu tư tham gia vào một vòng đầu tư với các rào cản nhập cảnh giảm và chi phí phối hợp. Nhiều dự án Web 3.0 cũng chủ yếu được chỉ đạo bởi một DAO do cộng đồng điều hành, với các quyết định đầu tư được kiểm tra bởi một cuộc bỏ phiếu cộng đồng – có lẽ là ví dụ mang tính biểu tượng nhất là quỹ chiến lược SushiSwap.
Vì vậy, trong khi giao dịch đầu tư, theo truyền thống, thường được thực hiện sau cánh cửa đóng kín với ít đến không có sự tham gia của các bên liên quan, các quỹ VC trong Web 3.0 phải tham gia công khai hơn nhiều để có được một chỗ ngồi tại bàn. Các dự án Web 3.0 đôi khi vẫn tham gia vào một khoản gây quỹ tư nhân nhỏ hơn trước khi bán token công khai. Điều này thường liên quan đến một thỏa thuận SAFT (hoặc Thỏa thuận SA FE cộng với các tùy chọn mã thông báo) với bên dự định phát hành một mã thông báo mới. Tuy nhiên, điều này thường bao gồm cam kết các giai đoạn chuyển giao hoặc khóa dài hơn.
But, especially in the NFT space, it remains to be seen how VC funds can somehow gain an edge over retail investors, as NFT collections are usually sold publicly right away, removing the opportunity to participate in private presales.
Liên quan: Airdrops, DAO, phát hành token và tên miền công cộng là biên giới tiếp theo cho NFT
Làm thế nào VC có thể thêm giá trị cho các dự án Web 3.0
Có một loạt các dịch vụ và hỗ trợ mà VC cung cấp cho các công ty khởi nghiệp — ngoài chỉ là vốn. Quỹ VC thường xuyên hỗ trợ các công ty danh mục đầu tư của họ với việc tuyển dụng, tiếp thị, cố vấn, tư vấn pháp lý, hoặc các dịch vụ khác. Sau khi tất cả, họ có một sự quan tâm được trao cho những công ty khởi nghiệp thành công và muốn làm mọi thứ họ có thể để hỗ trợ họ.
Tuy nhiên, Web 3.0 về cơ bản sẽ thay đổi những gì “tiền thông minh” có nghĩa là cho các dự án. DAO thường không có một thực thể trung tâm có thể được cấp các dịch vụ bổ sung này. Thay vào đó, các quỹ VC hỗ trợ các dự án thường chủ yếu làm như vậy thông qua sự tham gia của cộng đồng. Điều này bao gồm vận động cộng đồng hoặc tham gia trực tiếp vào các quá trình quản trị cộng đồng. Nhưng nó cũng liên quan đến vận động hành lang và các hình thức giao tiếp khác với các bên liên quan bên ngoài hệ sinh thái trực tiếp hoặc thậm chí Web 3.0, vì những cuộc thảo luận đó thường là một thách thức đối với các tổ chức không có cá tính pháp lý.
Một ví dụ nổi bật cho một quỹ VC đang dựa vào hình thức đóng góp giá trị mới này là Andreessen Horowitz (a16z). Với quỹ Crypto III 2,2 tỷ USD , a16z không ngại tham gia tích cực vào việc quản trị các dự án danh mục đầu tư của họ, chẳng hạn như Uniswap.
Đầu tư DAO
Venture capital funding has been around since the 1940s and was primarily used by the rich. As DAOs represent the next generation of VC funding, VC funds are not only investing in and participating in DAOs, but are becoming DAOs themselves. Stacker Ventures is an example of a VC fund becoming a DAO, which is attempting to democratize early-phase investments in emerging assets. BitDAO, which is a protocol governed by BIT token holders, is one of the world’s largest DAOs focused on delivering open finance and a decentralized, tokenized economy.
Partnering with leading protocols, BitDAO is building a future of finance that hopes to support DeFi, DAOs, gaming and NFTs. PleasrDAO, an investment and art acquisition platform, collects digital art that represents and funds important ideas and movements cemented on-chain as NFTs. Experimenting with digital and art ownership, PleasrDAO is helping change how people can invest in art.
Liên quan: DAO sẽ là tương lai của cộng đồng trực tuyến trong năm năm
VC chủ yếu là một công cụ đầu tư xã hội để phối hợp các nguồn lực xung quanh một luận án đầu tư chia sẻ. Và Web 3.0 sẽ cho phép những cách thức sáng tạo mới để mọi người có thể cùng nhau tập trung vốn và các nguồn tài nguyên khác vượt xa những cấu trúc cứng nhắc mà chúng ta thấy trong bối cảnh VC hiện tại.
Vốn mạo hiểm trong một cuộc khủng hoảng nhận dạng
Traditional venture capital funds have to observe these developments and get a clearer picture of their own value proposition as they relate to Web 3.0 projects. Most importantly, venture capital has to showcase how their value-add differentiates from community-driven investment DAOs. It might very well be that, over time, some traditional VC funds decide to adopt a DAO structure to make their investment activities more accessible, transparent, and community-driven.
What is clear is that venture capital cannot just stick to its existing structures and processes if it wants to remain relevant in this new Web 3.0 era.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
The views, thoughts and opinions expressed here are the author’s alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.
