Ngành công nghiệp tiền điện tử Hoa Kỳ cuối cùng đã có được những gì họ muốn khi Tổng thống Donald Trump công bố kế hoạch thành lập dự trữ tiền điện tử quốc gia vào ngày 2 tháng 3. Nhưng thay vì ăn mừng, quyết định này đã gây ra phản ứng dữ dội – không phải từ những nghi phạm thông thường trong tài chính truyền thống hoặc các cơ quan quản lý mà từ chính thế giới tiền điện tử
Tranh cãi nảy sinh từ việc lựa chọn tài sản trong dự trữ. Trong chiến dịch tranh cử của mình, Trump cam kết tạo ra một “kho dự trữ Bitcoin quốc gia”, khiến việc bao gồm Bitcoin (BTC) – và, ở một mức độ nào đó, Ether (ETH) – được mong đợi. Tuy nhiên, việc bổ sung XRP (XRP), Solana (SOL) và Cardano (ADA) đã
Ba tài sản này mang theo hành lý, từ mối quan tâm về tập trung hóa đến nghi ngờ về việc nhận con nuôi trong thế giới thực. Những người ủng hộ nhấn mạnh những tiến bộ công nghệ và tiềm năng thị trường của họ, nhưng những người hoài nghi cho rằng họ thiếu sự ổn định, niềm tin về thể chế và sự chấp nhận toàn cầu cần thiết cho
Người đồng sáng lập Gemini Cameron Winklevoss nằm trong số những người ngạc nhiên trước quyết định của Trump. Nguồn: Cameron Winklevoss
Sự phấn khích xung quanh thông báo chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Tất cả năm loại tiền điện tử ban đầu đều tăng giá nhưng nhanh chóng giảm xuống mức trước khi hồi phục nhẹ tại thời điểm viết bài. XRP và ADA nổi bật như những trường hợp ngoại lệ, vì chúng không giảm xuống dưới mức trước khi công bố, mặc dù họ cũng không miễn nhiễm với sự thay đổi biến động nghiêm trọng
Mỗi trong số ba altcoin được chọn mang lại một cái gì đó khác nhau cho bảng. Hãy chia sẻ lý do tại sao họ có thể đã được chọn và tại sao việc đưa chúng lại gây tranh cãi.
Solana nhanh và rẻ nhưng được biết đến nhiều nhất với memecoin
Ethereum dẫn đầu về tổng giá trị khóa (TVL) trong tài chính phi tập trung (DeFi), chiếm khoảng 52% thị trường với 50.59 tỷ đô la, theo DeFillama. Con số này không bao gồm các mạng lớp 2 của nó, chẳng hạn như Base và Arbitrum, đóng vai trò là các giải pháp mở rộng được xây dựng trên đỉnh Ethereum và vẫn là một phần của hệ sinh thái rộng lớn hơn của
Solana theo sau ở vị trí thứ hai với 7,32 tỷ đô la DeFi TVL. Mạng lưới này từ lâu đã được gắn nhãn là “kẻ giết Ethereum”, một thuật ngữ được sử dụng cho các blockchain nhằm thách thức sự thống trị của Ethereum. Trong suốt năm 2024 và đầu năm 2025, Solana dường như đang giành được vị trí nhờ thông lượng cao, có khả năng xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây.
Trong khi đó, các nhà phát triển phần lớn đã giải quyết các vấn đề mất điện một thời gian, cho phép mạng lưới tận dụng lưu lượng lớn do sự bùng nổ memecoin mang lại.
Solana đứng thứ hai trong ngành trong DeFi TVL nhưng vẫn còn cách Ethereum một chặng đường dài. Nguồn: Defil Lama
Các nhà quản lý quỹ đã đăng ký các quỹ giao dịch trao đổi dựa trên SOL (ETF) và mạng lưới này trở thành một nền tảng ưa thích cho các nhân vật chính trị khởi động hoặc xác nhận các dự án tiền điện tử – chủ yếu thông qua memecoin.
Gần đây, sự bùng nổ memecoin của Solana trở nên hỗn loạn. Các sự kiện phát trực tiếp giật gân được thiết kế để tăng giá token cùng với các trò gian lận lan rộng, kéo thảm và giao dịch do bot điều khiển đã làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của lĩnh vực này. Số lượng token mới ra mắt trên Solana tiếp tục giảm khi sự hoài nghi ngày càng tăng
Những tiếng nói có ảnh hưởng đã nêu lên mối quan tâm của họ về ảnh hưởng đầu tư mạo hiểm của Solana. Người tố giác của Cơ quan An ninh Quốc gia Edward Snowden đã gọi sự phụ thuộc của Solana vào vốn mạo hiểm vào tháng 11, cho thấy nó làm tổn hại đến sự phân cấp của mạng lưới. Ông mô tả Solana là “sinh ra trong tù”, ngụ ý rằng sự phụ thuộc của nó vào tài trợ VC có thể hạn chế quyền tự chủ và phù hợp với các nguyên tắc cơ bản của blockchain.
Liên quan: ‘Hiệu ứng Trump’ của tiền điện tử có tồn tại trong thời gian ngắn không?
“Những tài sản này, giống như bất kỳ mã thông báo nào khác, không hoạt động như tài sản dự trữ thực sự. Việc thêm chúng vào dự trữ tiền điện tử của Mỹ sẽ tùy tiện như đưa cổ phiếu Nvidia vào dự trữ chiến lược”, Georgii Verbitskii, người sáng lập TYMIO, nói với Cointelegraph
“Trong khi các quỹ tài sản có chủ quyền, giống như của Na Uy, đầu tư vào cổ phiếu để có lợi nhuận dài hạn, mục đích của chúng khác với dự trữ quốc gia, vốn nên được xây dựng trên các tài sản phi tập trung được công nhận rộng rãi. Bitcoin là sự lựa chọn hợp lý duy nhất cho một khoản dự trữ như vậy”, ông nói thêm.
Chậm và ổn định: Cardano vẫn trong cuộc đua
Cardano đã áp dụng một chiến lược chậm và ổn định. Mạng này thường bị đánh giá vì việc triển khai các tính năng chậm chạp so với các blockchain lớn khác, nhưng những người ủng hộ mạng tin rằng chiến lược nghiên cứu được đánh giá ngang hàng của nó cuối cùng sẽ được đền đáp.
Tuy nhiên, cho đến nay, cách tiếp cận đo lường này đã khiến Cardano tụt lại phía sau trong một ngành công nghiệp di chuyển với tốc độ chóng mặt. Người dùng đổ xô đến các chuỗi nơi tiền của họ cảm thấy an toàn hoặc nơi họ nhìn thấy tiềm năng lợi nhuận cao nhất – giống như cách điên cuồng memecoin của Solana thu hút sự chú ý của đại chúng – có nghĩa là Cardano đã
Tính đến ngày 5 tháng 3, hệ sinh thái DeFi của Cardano chỉ nắm giữ 412 triệu đô la TVL, theo DeFillama. Mạng thường bị chế gi ễu như một “chuỗi ma”, có nghĩa là hoạt động onchain của nó là tối thiểu, thường gặp phải sự phản đối mạnh mẽ từ những người ủng hộ
chỉ hoạt động hàng ngày của Cardano. Nguồn: Artemis
Một lợi thế chính mà Cardano nắm giữ so với các mạng như Solana là phân cấp. Mặc dù dự án ban đầu phụ thuộc rất nhiều vào IOHK, tổ chức tư nhân được thành lập bởi Charles Hoskinson, nhưng kể từ đó nó đã chuyển sang một mô hình định hướng cộng đồng. Plomin hard fork vào tháng 1 đã kích hoạt các cơ chế quản trị phi tập trung hoàn toàn cho những người nắm giữ ADA, tiếp theo là việc thiết lập hiến pháp onchain của riêng mình vào
Theo Chỉ số phân cấp của Đại học Edinburgh, Cardano được xếp hạng là blockchain phi tập trung nhất vào năm 2023. Mạng dẫn đầu trong hệ số Nakamoto, một số liệu được sử dụng để đánh giá sự phân quyền bằng cách xác định số lượng thực thể tối thiểu cần thiết để kiểm soát 51% mạng.
Big names use XRP, but centralization still an issue
XRP có lý do mạnh mẽ về việc được đưa vào dự trữ tiền điện tử quốc gia, theo Vugar Usi Zade, giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử Bitget, người nói với Cointelegraph: “XRP đã là một lựa chọn cho các khoản thanh toán xuyên biên giới, với các tổ chức tài chính lớn sử dụng nó để hợp lý hóa các giao dịch.”
Compared to traditional financial systems, XRP offers faster, cheaper transactions for both financial institutions and individuals. Several major entities — including American Express, SBI and Siam Commercial Bank — have tested or integrated XRP into their cross-border payment solutions.
The network has long been criticized for being more centralized than cryptocurrencies like Bitcoin and Ether. One of the main reasons for this perception is that Ripple controls a significant portion of the XRP supply. When cryptocurrency was created, 100 billion coins were pre-mined, and as of March 5, over 37 billion tokens are still locked in escrow.
Nguồn: ZachXBT
Điều đó nói lên rằng, có những lập luận phản đối các tuyên bố tập trung hóa. Theo thời gian, Ripple đã giảm sự hiện diện của trình xác thực của riêng mình, cho phép các tổ chức bên thứ ba đảm nhận vai trò lớn hơn trong quá trình xác thực của mạng
Ngoài ra, các giao dịch XRP không yêu cầu sự chấp thuận của Ripple, vì mạng hoạt động độc lập, với các giao dịch được giải quyết trong vài giây. Ripple cũng đã nhiều lần nhấn mạnh sự tách biệt pháp lý của mình với XRP Ledger, nói rằng họ không kiểm soát X
Liên quan: Tại sao vụ án Ripple SEC vẫn đang diễn ra giữa một biển các nghị quyết?
Bitcoin là người đi đầu rõ ràng, nhưng ngay cả nó cũng có những người không tin
Ba token – XRP, SOL và ADA – mỗi loại đều có điểm mạnh và nhược điểm riêng, nhưng một đặc điểm mà họ chia sẻ là chúng là các dự án tự phát triển của Mỹ.
Theo Zade của Bitget:
“Hãy thành thật: Không ai trong số họ có mức độ tin cậy hoặc thanh khoản của tổ chức Bitcoin. Sự biến động đó có thể là một vấn đề, đặc biệt là đối với các tài sản được coi là một phần ổn định của dự trữ quốc gia.
Mặc dù Bitcoin là người đi đầu rõ ràng để đưa vào dự trữ tiền điện tử chiến lược của Hoa Kỳ, một số người cho rằng ngay cả Bitcoin cũng có những rủi ro đáng kể. Giá trị của nó hoàn toàn mang tính đầu cơ và vai trò của nó như một tài sản dự trữ có thể khiến nó trở thành mục tiêu chính cho các quốc gia đối thủ, Joshua Chu, đồng chủ tịch Hiệp hội Web3 Hồng Kông
“Nếu điện toán lượng tử trở thành hiện thực, nó có thể phá vỡ bảo mật mã hóa của Bitcoin, khiến nó trở nên vô giá trị chỉ sau một đêm”, ông nói với Cointelegraph. “Đây là một rủi ro thực sự, vì công nghệ phát triển nhanh như thế nào. Điều gì sẽ xảy ra nếu các quốc gia đối nghịch như Trung Quốc hay Nga phát triển khả năng tính toán lượng tử và quyết định nhắm mục tiêu Bitcoin?”
Mặc dù kế hoạch dự trữ tiền điện tử của Trump đã được công bố, nhưng nó vẫn cần sự chấp thuận của Quốc hội trước khi trở thành chính sách chính thức. Trong khi đó, suy đoán đang gia tăng rằng nhiều chi tiết hơn sẽ được tiết lộ trong hội nghị thượng đỉnh tiền điện tử tại Nhà Trắng vào ngày 7 tháng 3.
Các nhân vật chính, bao gồm Giám đốc điều hành Ripple Brad Garlinghouse và chủ tịch điều hành Strategy Michael Saylor, đã được mời tham dự, báo hiệu rằng sự kiện này có thể cung cấp thông tin chi tiết hơn về chiến lược tài sản kỹ thuật số của chính quyền.
Tạp chí: Charles Hoskinson, Cardano và Ethereum – cho kỷ lục
