Bitfinex Bitcoin dài hạn đạt mức cao nhất trong 6 tháng – Giá BTC sẽ theo sau?

Các vị thế tăng giá Bitcoin (BTC) sử dụng đòn bẩy trên sàn giao dịch Bitfinex đã tăng lên mức cao nhất trong gần sáu tháng, đạt 80.333 BTC vào ngày 20 tháng 3 tương đương với 6,92 tỷ đô la. Sự gia tăng 27,5% trong số tiền ký quỹ Bitcoin dài hạn kể từ ngày 20 tháng 2 đã thúc đẩy suy đoán rằng mức tăng 12,5% giá BTC từ mức thấp nhất 76.700 đô la vào ngày 11 tháng 3 là do đòn bẩy và có thể không bền

Tuy nhiên, giá Bitcoin không phải lúc nào cũng di chuyển song song với các vị thế đòn bẩy tăng giá trên Bitfinex. Ví dụ, trong ba tuần kết thúc vào ngày 12 tháng 7 năm 2024, các nhà đầu tư lớn đã thêm 13.620 BTC trong số tiền ký quỹ dài hạn, nhưng giá Bitcoin đã giảm từ 65.500 đô la xuống còn 58.000 đô la. Tương tự, sự gia tăng kéo dài hai tuần là 8,990 BTC trong các khoản ký quỹ dài hạn đã diễn ra vào ngày 11 tháng 9 năm 2024 và điều này trùng hợp với sự sụt giảm giá từ 60.000 đô la.

Các nhà giao dịch ký quỹ Bitcoin có lợi nhuận cao nhưng cũng chịu rủi ro

Về lâu dài, các nhà đầu tư hiểu biết này đã sắp xếp thời gian thị trường tốt, vì giá Bitcoin cuối cùng đã vượt qua 88.000 đô la vào tháng 11 năm 2024, trong khi các vị thế ký quỹ dài hạn giảm 30% vào cuối năm. Về cơ bản, những nhà giao dịch này có lợi nhuận cao nhưng thể hiện khả năng chịu rủi ro và kiên nhẫn cao hơn nhiều so với nhà đầu tư bình thường. Do đó, sự gia tăng nhu cầu đòn bẩy không nhất thiết dẫn đến áp lực tăng lên giá Bitcoin.

Ngoài ra, chi phí vay Bitcoin vẫn tương đối thấp, tạo cơ hội cho chênh lệch giá trung lập với thị trường khi các nhà giao dịch tận dụng lãi suất rẻ. Hiện tại, việc vay BTC trong 60 ngày trên Bitfinex có chi phí hàng năm là 3,14%, trong khi tỷ lệ tài trợ cho hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin ở mức 4,5%. Về lý thuyết, các nhà giao dịch có thể khai thác mức chênh lệch này thông qua chênh lệch giá ‘tiền mặt và vận chuyển’, kiếm lợi nhuận mà không tiếp xúc trực tiếp với

Ngay cả khi người ta giả định rằng hầu hết số tiền ký quỹ dài 1,48 tỷ đô la không phải là giao dịch chênh lệch giá – có nghĩa là các nhà đầu tư lớn này đang thực sự đặt cược vào sự tăng giá của Bitcoin – các sàn giao dịch khác có thể đã bù đắp một phần của động thái này. Ví dụ, nhu cầu mua ký quỹ Bitcoin đã giảm đáng kể trên OKX trong cùng khoảng thời gian 30 ngày

Tỷ lệ ký quỹ dài và ngắn của Bitcoin trên OKX hiện cho thấy số tiền mua lớn hơn bán khống với hệ số 15, mức thấp nhất trong hơn ba tháng. Trong lịch sử, sự tự tin quá mức đã đẩy tỷ lệ này lên trên 40, gần đây nhất là vào cuối tháng Hai khi giá Bitcoin tăng vượt qua 105.000 đô la. Ngược lại, tỷ lệ dưới 5 thường báo hiệu tâm lý giảm giá mạnh mẽ

Giá quyền chọn Bitcoin cân bằng rủi ro biến động tăng và giảm giá của giá BTC

Để loại trừ các yếu tố bên ngoài giới hạn ở thị trường ký quỹ, người ta cũng nên phân tích các tùy chọn Bitcoin. Nếu các nhà giao dịch dự đoán sự điều chỉnh, nhu cầu về quyền chọn bán (bán) sẽ tăng, đẩy mức độ lệch 25% delta trên 6%. Ngược lại, trong thời kỳ tăng giá, chỉ số này thường giảm xuống dưới -6%

Tùy

Từ ngày 10 tháng 3 đến ngày 18 tháng 3, thị trường quyền chọn Bitcoin cho thấy dấu hiệu tâm lý giảm giá nhưng kể từ đó đã chuyển sang lập trường trung lập. Điều này cho thấy cá voi và các nhà tạo lập thị trường đang định giá rủi ro tương tự cho cả biến động giá tăng và giảm. Với xu hướng thị trường ký quỹ trên OKX và giá hiện tại của các tùy chọn BTC, đợt tăng giá Bitcoin không phải là kỳ vọng đồng thuận

Bài viết này dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được coi là tư vấn pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph