Ether ( ETH) vẫn còn trong vùng nước gặp khó khăn sau khi không phá vỡ đỉnh kênh giảm dần dài 5 tuần lần thứ ba liên tiếp. Thử nghiệm ngày 2 tháng 3 về mức kháng cự 3.000 đô la được theo sau bởi sự điều chỉnh 17,5% trong 5 ngày, điều này báo hiệu rằng người mua có phần miễn cưỡng để bảo vệ giá.
Cho đến nay, Ether phải chịu phí giao dịch mạng cao, mặc dù nó đã giảm từ $19 vào giữa tháng Hai xuống mức $13 hiện tại cho mỗi giao dịch. Mặc dù điều này ít hơn các đỉnh được thấy trước đây, 13 đô la cho mỗi giao dịch vẫn không tương thích với hầu hết các trò chơi, NFT và thậm chí cả giao dịch DeFi.
Thậm chí đáng lo ngại hơn so với hiệu suất của Ether là tổng giá trị bị khóa (TVL) trong Ethereum giảm 55% vào ngày 8 tháng 3. Dữ liệu cho thấy tỷ lệ phần trăm tài sản bị khóa trong các hợp đồng thông minh của nó đạt mức thấp nhất mọi thời đại so với các đối thủ cạnh tranh.
Chỉ số này có thể giải thích một phần tại sao Ether đã có xu hướng giảm kể từ đầu tháng Hai. Nhưng, quan trọng hơn, người ta cần phân tích cách các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang định vị bản thân và không có thước đo nào tốt hơn các thị trường phái sinh.
Phí bảo hiểm tương lai đã phẳng
To understand whether the current bearish trend reflects top traders’ sentiment, one should analyze Ether’s futures contracts premium, which is also known as “basis.” Unlike a perpetual contract, these fixed-calendar futures do not have a funding rate, so their price will differ vastly from regular spot exchanges.
Bằng cách đo lường khoảng cách chi phí giữa tương lai và thị trường giao ngay thông thường, một nhà giao dịch có thể đánh giá mức độ tăng giá trên thị trường. Ngược lại, tâm lý giảm giá có xu hướng khiến hợp đồng tương lai ba tháng giao dịch với mức phí bảo hiểm hàng năm 5% hoặc thấp hơn (cơ sở).
Mặt khác, một thị trường trung lập nên có cơ sở 5% đến 15%, phản ánh sự không sẵn sàng khóa Ether của những người tham gia thị trường với giá rẻ cho đến khi giao dịch ổn định.
Biểu đồ trên cho thấy phí bảo hiểm tương lai của Ether đã chạm đáy vào ngày 28 tháng 2 gần 1.5%, một mức thường liên quan đến sự bi quan vừa phải. Mặc dù có sự cải thiện nhẹ đối với cơ sở 3% hiện tại, những người tham gia thị trường tương lai không muốn mở các vị thế dài (mua) đòn bẩy.
Dữ liệu dài đến ngắn xác nhận sự thiếu hứng thú
Tỷ lệ ròng dài đến ngắn của các nhà giao dịch hàng đầu không bao gồm các bên ngoài có thể ảnh hưởng đến các công cụ tương lai dài hạn. Bằng cách phân tích các vị trí của khách hàng hàng đầu này tại chỗ, hợp đồng vĩnh viễn và tương lai, người ta có thể hiểu rõ hơn cho dù các nhà giao dịch chuyên nghiệp đang nghiêng xu hướng tăng hay giảm.
Thỉnh thoảng có sự khác biệt về phương pháp giữa các sàn giao dịch khác nhau, vì vậy người xem nên theo dõi những thay đổi thay vì số liệu tuyệt đối.
Thật kỳ lạ, khi phí bảo hiểm tương lai của Ether chạm đáy ở mức 1.5% vào ngày 28 tháng 2, giá của ETH rất gần với $2,600 hiện tại. Do đó, nó có ý nghĩa để so sánh tỷ lệ dài đến ngắn của các nhà giao dịch hàng đầu trong giai đoạn này.
Binance cho thấy cùng mức của các nhà giao dịch hàng đầu Ether vị thế ở mức 0.92 vào ngày 8 tháng 2 và 8 tháng 3. Tuy nhiên, những con cá voi và dấu hiệu thị trường này tại Huobi và OKX đã giảm giá lâu của chúng một cách hiệu quả. Ví dụ, tỷ lệ dài đến ngắn tại Huobi giảm từ 1.07 xuống mức 1.00 hiện tại. Hơn nữa, tỷ lệ 1.47 hiện tại của các nhà giao dịch OKX nhỏ hơn 1,58 từ tám ngày trước.
Tất cả các điểm dữ liệu để giảm thêm
Từ quan điểm của các số liệu được thảo luận ở trên, hầu như không có bất kỳ cảm giác nào rằng giá Ether sẽ lật tăng trong ngắn hạn. Dữ liệu cho thấy rằng các nhà giao dịch chuyên nghiệp không muốn thêm các vị thế mua, như được thể hiện bằng tỷ lệ cơ bản và tỷ lệ dài đến ngắn.
Moreover, the TVL data does not back a strong usage indicator of Ethereum smart contracts. Losing ground to competitors, while constantly delaying the migration to a Proof-of-Stake solution is likely pulling investors’ attention away and making long investors feel uncomfortable.
The views and opinions expressed here are solely those of the author and do not necessarily reflect the views of Cointelegraph. Every investment and trading move involves risk. You should conduct your own research when making a decision.
