Sản phẩm chuyển rủi ro được điều chỉnh cung cấp các mức độ chịu rủi ro khác nhau kết hợp một số tài sản trong danh mục đầu tư

Tài chính phi tập trung (DeFi) có thể trở thành sự phát triển triệt để nhất của công nghệ blockchain và tiền điện tử bằng cách có khả năng mở ra một nền tảng mới cho tài chính toàn cầu.

Một trong những dự án đặt ra một số tiền lệ ban đầu cho DeFi là MakerDAO, công ty tiên phong trong việc sử dụng có một sự khác biệt token cho quản trị, với MKR, và một stablecoin được hỗ trợ bởi tiền điện tử như tài sản thế chấp – DAI. Tiếp theo là Compound (COMP), cho phép khách hàng vay và cho vay các loại tiền điện tử chọn bằng cách sử dụng một hệ thống bị thiệt thòi kiểm soát rủi ro tài sản thế chấp.

Những phát triển ban đầu này đã dẫn đến thị trường DeFi mà chúng ta thấy ngày nay, với nhiều sản phẩm năng suất dường như đã hợp nhất thành một trong ba biến thể. Có chương trình nạp tiền/cho vay tiêu chuẩn, được sử dụng phổ biến nhất bởi người dùng DeFi trung bình, trong đó họ chỉ cần gửi hoặc cho vay mã thông báo của họ để đổi lấy lợi nhuận.

Những người trong số những người tiên tiến hơn có thể sử dụng các sàn giao dịch phi tập trung (DEX), trong đó người dùng đặt cọc token của họ vào một nhóm thanh khoản hoặc cũng có thể thích các trình tổng hợp năng suất. Mỗi người phục vụ cho người dùng có sự thèm ăn rủi ro khác nhau, với rủi ro – không thích lựa chọn năng suất stablecoin thấp hơn so với khả năng chịu rủi ro hơn, có khả năng sẵn sàng mạo hiểm nhiều hơn cho năng suất cao hơn của các nhóm thanh khoản.

Bây giờ đến các sản phẩm cho phép thậm chí không thích rủi ro hơn để đầu tư vào các sản phẩm rủi ro hơn mà không có nguy cơ thua lỗ gốc, mang lại sức hấp dẫn cao hơn nhiều so với các sản phẩm năng suất thấp tiêu chuẩn. Waterfall DeFi cung cấp các sản phẩm đầu tư cấu trúc, trong đó các hồ tài sản DeFi tạo ra năng suất được đóng gói thành ba “đợt” khác nhau. Mỗi người được đưa ra thâm niên dựa trên năng suất dự kiến, rủi ro và sự trưởng thành.

Tranches

Thâm niên đợt được xác định bởi phương pháp phân phối vốn, trong đó dòng tiền được tạo ra từ danh mục đầu tư được thanh toán theo kiểu tầng hoặc giống như thác nước. Thanh toán lần đầu tiên được thực hiện cho đợt cấp cao, sau đó được chuyển vào một tầng lửng. Khi có quyền cuối cùng đối với dòng tiền, đợt cơ sở có rủi ro cao nhất, điều này cho phép nó có một phần thưởng tiềm năng lớn hơn.

Trong trường hợp mất mát, người dùng đợt cao cấp vẫn được trả tiền gốc của họ, ngoài lợi nhuận cố định, trong khi người dùng giai đoạn cơ sở sẽ phải chịu một khoản lỗ gốc nhưng được trả số vốn còn lại. Trong khi trong trường hợp lợi nhuận, người dùng cao cấp chỉ được trả APY cố định của họ và phần còn lại của lợi nhuận chuyển đến người dùng đợt cơ sở.

Các đội

With an experienced background in traditional finance, the founders of Waterfall knew the significance of fixed-rate offerings since they represented a sizable portion of the total market. Consequently, this became a niche they noticed in a market where lending protocols are almost all under variable rates. 

Người sáng lập 0xWaterfall đã dành mười năm với một ngân hàng đầu tư Cấp 1 chuyên về các sản phẩm có cấu trúc chéo tài sản, dành năm năm qua để triển khai các chiến lược giao dịch đó trong tiền điện tử. Trong khi đó, trưởng dự án Tom Cheng tốt nghiệp Harvard và trước đây là một nhà tư vấn với McKinsey & Co.

Mã thông báo WTF

Mã thông báo quản trị gốc do nền tảng Waterfall DeFi phát hành là WTF, cũng sẽ phục vụ một vai trò tiện ích bổ sung. Đối với một, nó sẽ đóng một vai trò chính trong việc tạo điều kiện quản trị nền tảng thông qua tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) của nó. Chủ sở hữu WTF sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc quyết định các tính năng chính của giao thức.

Mã thông báo WTF cũng sắp xếp các ưu đãi nhất định theo nhiều cách. Nó sẽ thưởng cho stakers nền tảng của WTF bằng cách quyết định mức phí nền tảng sẽ được phân phối như thế nào thông qua quản trị của nó. Để đảm bảo rằng số tiền gửi trong mỗi đợt là gần nhất với tỷ lệ lý tưởng, hoặc “độ dày”, người dùng ký gửi với độ dày lệch nhiều nhất cũng được thưởng với số lượng WTF cao hơn.

Thành tựu và kế hoạch

The protocol was launched on the Binance Smart Chain (BSC), which was chosen for its low gas fees, stable APY farms and vibrant community. Among these stable farms, Waterfall DeFi introduced its first product BUSD Falls, a portfolio that aggregates two BUSD lending vaults, Alpaca and Venus, where the platforms exhibit high total value locked, stablecoin liquidity and sustainable APY. 

In the near future, Waterfall intends to introduce more types of products into its portfolio, such as LP tokens, leveraged products, etc., to offer diversified options to the community. Additionally, cross-chain compatibility, which would include products on Ethereum (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX), Polygon (MATIC), is also on the roadmap.