Hầu hết các nhà đầu tư crypto có lẽ chưa bao giờ nghe nói về Wintermute Trading trước 20 tháng 9 $160 triệu hack, nhưng điều đó không làm giảm tầm quan trọng của họ trong hệ sinh thái tiền điện tử. Công ty cho vay tiền điện tử và giao dịch thuật toán dựa trên London cũng cung cấp tính thanh khoản cho một số sàn giao dịch lớn nhất và dự án blockchain.
Là một công ty kinh doanh bí mật, có nghĩa là tài sản kỹ thuật số đã là cốt lõi kể từ khi thành lập vào tháng 7 năm 2017, chuyên môn của Wintermute trong lĩnh vực này được chứng thực bởi 25 triệu USD tài trợ từ các nhà đầu tư đầu tư mạo hiểm toàn cầu như Fidelity Investments, Pantera Capital và Blockchain.com Ventures.
Cho vay và các công ty đầu tư mạo hiểm có tác động hạn chế đến hoạt động hàng ngày
Một sự khác biệt quan trọng đặt ra một nhà sản xuất thị trường từ các công ty đầu tư mạo hiểm crypto bị phá sản như 3 Arrows Capital hoặc cho vay vỡ nợ và nền tảng năng suất như Voyager Digital và Celsius Mạng. Hack 160 triệu USD của Wintermute có thể có tác động sâu sắc hơn đến ngành công nghiệp mật mã, xem xét tính thanh khoản thiết yếu như thế nào.
Bản chất của các doanh nghiệp này rất khác nhau. Ví dụ, một nhà đầu tư mạo hiểm thường đầu tư vào tiền hạt giống hoặc vốn hạt giống bằng cách tài trợ cho các dự án trước khi ra mắt. Chắc chắn là một nhu cầu tài trợ giai đoạn đầu cho các thẻ, các dự án NFT, một ứng dụng phi tập trung (DApps) và cơ sở hạ tầng, nhưng tiền cuối cùng sẽ xuất hiện khi một nhóm tốt, ý tưởng và cộng đồng được lắp ráp.
Hơn nữa, sự thất bại của một nhà đầu tư mạo hiểm nào đó, cho dù nó có hay không liên quan đến ngành công nghiệp, không làm tổn hại đến danh tiếng của đối thủ cạnh tranh. Trên thực tế, tình cảm ngược lại xuất hiện bởi vì nó chứng minh rằng việc chọn đúng dự án sẽ đền đáp, nếu công ty đã quản lý đúng rủi ro của mình. Điều tương tự cũng có thể nói cho các nền tảng năng suất và cho vay, về cơ bản cạnh tranh cho tiền gửi của khách hàng và tranh giành để cung cấp lợi nhuận tốt nhất.
Khi các dấu hiệu thị trường thất bại, thanh khoản sẽ cạn kiệt và không có gì tồi tệ hơn so với các tài sản có thể giao dịch hơn là chênh lệch ngày càng rộng hơn. Hầu hết người dùng và sàn giao dịch DAps thậm chí không nhận thức được những người trung gian này bởi vì công việc của họ bị ẩn trong sổ đặt hàng và chênh lệch giá trên các trung gian cho dù họ có tập trung hay không. Bí mật thực sự nằm trong giao dịch thuật toán.
Bằng cách áp dụng mô hình hóa và phần mềm giao dịch tinh vi, các công ty thuật toán như Wintermute sử dụng các chiến lược đa dạng để tìm ra lợi thế cạnh tranh so với các nhà giao dịch thông thường, bao gồm cả các máy chủ chênh lệch, phái sinh và colocation cho truy cập thị trường tần số cao.
Ngoài việc giao dịch bàn độc quyền truyền thống, Wintermute cung cấp các dịch vụ tạo thị trường bằng cách tạo điều kiện cho các giao dịch trên các trung gian sử dụng nguồn lực riêng của họ. Các dịch vụ này có thể được thuê bởi các sàn giao dịch, môi giới, công ty phát hành token hoặc các tổ chức bên thứ ba như cơ sở và các công ty hỗ trợ.
Các công ty kinh doanh chuyên ngành thường xử lý quá trình này, nhưng hoạt động cũng có thể được thực hiện độc lập. Hiện nay, Wintermute, Alameda Research, DRW, Jump Trading và Cumberland là một số công ty kinh doanh prop hàng đầu cung cấp thanh khoản cho các sàn giao dịch tập trung và các nền tảng tài chính phi tập trung (DeFi).
Hack tuần này không phải là sai lầm hàng triệu đô la đầu tiên của Wintermute
Wintermute đã được thuê bởi Quỹ lạc quan để cung cấp tính thanh khoản cho việc niêm yết token vào tháng 6 năm 2022 nhưng hoàn toàn rối tung khi mất 20 triệu token OP. Nhóm của Wintermute đã tiết lộ vụ việc cho cộng đồng lạc quan và đăng 50 triệu USD Coin (USDC) làm tài sản thế chấp để đảm bảo giao thức được hoàn trả đầy đủ.
Think about that for a moment. Exchanges, blockchain projects, venture capitalists and DApps all need some form of liquidity to ensure that the secondary market works seamlessly for end users. Without thin spreads and some depth to the order book, there is barely a chance for any project to succeed.
Whether one considers liquidity providers to be villains or heroes, their importance to the crypto industry cannot be underestimated. The current hack could have been due to mistakes exclusive to Wintermute, and for this reason they haven’t turned manifest as additional risk for other market makers.
Các nhà giao dịch không nên so sánh sự thất bại của 3AC, Voyager và Celsus với mối đe dọa của một chân không thanh khoản được thúc đẩy bởi sự di cư của các bàn chênh lệch còn lại. Không có dấu hiệu cho thấy rủi ro lan rộng đã xuất hiện vào lúc này, nhưng cho đến khi một chi tiết hậu nghiệm được ban hành và loại bỏ các rủi ro tương tự, các nhà giao dịch nên theo dõi chặt chẽ thị trường.
Cácquan điểm và ý kiến thể hiện ở đây chỉ là những của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mỗi động thái đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng bạn khi đưa ra quyết định.
