Bitcoin’s (BTC) 43% rally between March 10 and March 20 surprised options traders and this is proven by the minimal14% of the $1.12 billion open interest set to expire on April 7 being placed at $28,000 and higher.
Sự biến động giá tích cực có thể được cho là một phần do sự gia tăng nhu cầu hàng hóa, khi các nhà đầu tư nhận thấy rủi ro trong các chương trình tài trợ khẩn cấp của ngân hàng trung ương, vì tiêm thanh khoản gây ra áp lực tăng lạm phát.
Theo Urban Angehrn, Giám đốc điều hành của Cơ quan Giám sát Thị trường Tài chính Thụy Sĩ (FINMA), nếu Credit Suisse không được giải cứu, “nhiều ngân hàng Thụy Sĩ khác có lẽ sẽ phải đối mặt với việc chạy bằng tiền gửi.” Angehrn nói thêm rằng, “có một xác suất cao rằng việc giải quyết một ngân hàng có hệ thống quan trọng toàn cầu sẽ dẫn đến các tác động lây nhiễm và gây nguy hiểm cho sự ổn định tài chính ở Thụy Sĩ và trên toàn cầu.”
Sự thèm ăn của các nhà đầu tư đối với hàng hóa tăng lên rất nhiều sau khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ thảo luận về khả năng mở rộng bảo hiểm của Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) đối với tiền gửi ngân hàng vào ngày 21 tháng 3. Giá dầu được đo bởi WTI đã tăng 23,5% kể từ ngày 20 tháng 3, và vàng đã phá vỡ trên $2,000 vào ngày 5 tháng 4 – đóng cửa hàng ngày cao nhất kể từ tháng 8 năm 2020.
Một làn sóng xung kích bất ngờ trên một loại tài sản $33 nghìn tỷ đô la mà trước đây được cho là một nơi trú ẩn an toàn cho lạm phát có thể đã mang lại lợi ích cho ngành hàng hóa là tốt. Morgan Stanley Wealth Management đã ban hành một cảnh báo về thị trường bất động sản thương mại, dự đoán rắc rối với tái cấp vốn.
Theo báo cáo của ngân hàng, ngành này đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự gia tăng trong công việc từ xa và sa thải doanh nghiệp, dẫn đến tỷ lệ trống đạt mức cao nhất trong 20 năm. Kết quả là, các nhà chiến lược ngân hàng đầu tư dự đoán mức giảm 40% giá bất động sản thương mại và tuyên bố rằng “hơn 50% trong số 2,9 nghìn tỷ USD thế chấp thương mại sẽ cần phải được đàm phán lại trong 24 tháng tới khi lãi suất cho vay mới có khả năng tăng từ 350 đến 450 điểm cơ bản.”
Những con bò đực Bitcoin có thể đã được hưởng lợi từ nhu cầu tăng lên về bảo vệ lạm phát, nhưng một số người có thể đã lãng phí cơ hội bằng cách đặt cược kích thước $30,000 hoặc cao hơn.
Bulls đặt cược nhiều hơn 85%, điều này không chuyển thành chiến thắng
Quyền chọn BTC hàng tuần hết hạn có 1,2 tỷ USD lãi suất mở, nhưng con số thực tế sẽ thấp hơn vì bulls đã tập trung cược vào giao dịch giá Bitcoin trên $29,000.
The 1.85 call-to-put ratio reflects the difference in open interest between the $720 million call (buy) options and the $390 million put (sell) options. However, the outcome will be much lower as bulls were overly-optimistic.
Ví dụ, nếu giá Bitcoin vẫn gần $28,100 vào ngày 7 tháng 4 lúc 8:00 sáng UTC, sẽ chỉ có 125 triệu USD trong quyền chọn cuộc gọi. Sự phân biệt này phát sinh vì quyền mua Bitcoin ở mức $29,000 hoặc $30,000 sẽ bị vô hiệu nếu BTC giao dịch dưới mức đó vào thời điểm hết hạn.
Bulls và gấu có những ưu đãi tương tự, do đó kết quả là không thể đoán trước
Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 7 tháng 4 đối với các công cụ gọi (mua) và mua (bán) thay đổi tùy thuộc vào giá hết hạn. Sự mất cân bằng ủng hộ mỗi bên tạo nên lợi nhuận lý thuyết:
- Từ $26,000 đến $27,000: 300 cuộc gọi so với 6.000 lượt đặt. Kết quả ròng ủng hộ các công cụ mua (bán) thêm 150 triệu USD.
- Từ $27,000 đến $28,000: 1.200 cuộc gọi so với 3.500 lượt đặt. Kết quả ròng ủng hộ các công cụ đặt lên 60 triệu USD.
- Từ $28,000 đến $29,000: 4.500 cuộc gọi so với 1.100 lượt đặt. Bulls lật các bảng và lợi nhuận $100 triệu.
- Từ $29,000 đến $30,000: 8.500 cuộc gọi so với 100 lượt đặt. Lợi thế của Bulls tăng lên 240 triệu USD.
Ước tính thô này chỉ xem xét các lựa chọn đặt trong cược giảm và các quyền chọn gọi trong các giao dịch trung lập sang tăng. Tuy nhiên, sự đơn giản hóa quá mức này không bao gồm các chiến lược đầu tư phức tạp hơn. Ví dụ, một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn gọi, có hiệu quả tiếp xúc tiêu cực với Bitcoin trên một mức giá cụ thể, nhưng hiệu ứng này rất khó để ước tính.
Mức quan trọng cho hết hạn hàng tuần là $28.000, nhưng không thể dự đoán được kết quả do rủi ro suy thoái kinh tế gia tăng và biến động thị trường. Nếu bulls có thể đảm bảo 100 triệu USD, các quỹ này rất có thể sẽ được sử dụng để tăng cường thêm mức hỗ trợ.
The views, thoughts and opinions expressed here are the authors’ alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.
Bài viết này không chứa lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Mỗi động thái đầu tư và giao dịch liên quan đến rủi ro, và độc giả nên tiến hành nghiên cứu của riêng họ khi đưa ra quyết định.
