Tháng Mười Hai có thể sẽ được ghi nhớ bởi sự đột phá giả của Bitcoin (BTC) trên $18,000, nhưng ngoài sự vượt quá ngắn ngủi đó, quỹ đạo của nó là hoàn toàn giảm. Trên thực tế, xu hướng giảm hiện đang cung cấp kháng cự $18,850 có thể đưa giá BTC xuống dưới $16,000 vào giữa tháng Một.
Một số lý do có thể giải thích cho phong trào tiêu cực, bao gồm việc thu hồi công ty kiểm toán Mazars Group khỏi lĩnh vực tiền điện tử vào ngày 16 tháng 12. Công ty trước đây đã xử lý các dịch vụ kiểm toán bằng chứng dự trữ cho Binance, KuCoin và Crypto.com.
Ngoài ra, người ta có thể chỉ ra sự phá sản của một trong những thợ mỏ tiền điện tử lớn nhất ở Hoa Kỳ, Core Scientific. Công ty niêm yết công khai đã đệ đơn xin phá sản Chương 11 vào ngày 21 tháng 12 do chi phí năng lượng tăng cao, sự cạnh tranh ngày càng tăng, và sự sụp đổ giá Bitcoin vào năm 2022.
The liquidity crisis at the crypto lender and trading desk Genesis Global and its parent company, Digital Currency Group (DCG), sparked fear among investors. More importantly, DCG manages the $10.5 billion Grayscale Bitcoin Investment Trust (GBTC). The fund is currently trading at a 47% discount to its net asset value in part due to investor speculation on its exposure to Genesis Global.
Áp lực tiêu cực từ phong trào thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ
Ngoài luồng tin tức giảm, kịch bản kinh tế vĩ mô xấu đi sau khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tăng lãi suất 50 bps vào ngày 14 tháng 12. Các nhà phân tích, bao gồm cả Jim Bianco, người đứng đầu công ty nghiên cứu thể chế Bianco Research, nói rằng cơ quan tiền tệ sẽ duy trì chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn vào năm 2023.
Các nhà đầu tư lo ngại rằng Bitcoin có thể phá vỡ dưới mức hỗ trợ xu hướng giảm hiện tại tại mức $16,100, gây ra sự điều chỉnh mạnh. TH3 Cryptologist, một nhà giao dịch tiền điện tử kỳ cựu, chỉ ra một nêm giảm dần có khả năng gây ra mức thấp nhất $14,000 vào tháng 2 năm 2023.
On daily TF I can see this shaping out to be a descending wedge with a potential bottom forming at 14k area. $btc #bitcoin pic.twitter.com/dpPVZZy5Vk
— TH3 Cryptologist (@TH3Cryptologist) December 29, 2022
But let’s also look at Bitcoin derivatives data to understand if the price action and recent news have impacted crypto investors’ sentiment.
Nhu cầu của người mua Bitcoin sử dụng đòn bẩy vẫn chưa được nhìn thấy
Các nhà giao dịch bán lẻ thường tránh kỳ hạn hàng quý do chênh lệch giá của họ so với thị trường giao ngay. Trong khi đó, các nhà giao dịch chuyên nghiệp thích các công cụ này vì chúng ngăn chặn sự biến động của tỷ lệ tài trợ trong một hợp đồng tương lai vĩnh viễn.
Phí bảo hiểm hàng năm trong ba tháng tương lai nên giao dịch từ +4% đến +8% tại các thị trường lành mạnh để trang trải chi phí và các rủi ro liên quan. Do đó, khi giao dịch tương lai với mức chiết khấu so với thị trường giao ngay thông thường, nó cho thấy sự thiếu tự tin từ người mua đòn bẩy – một chỉ số giảm.
Biểu đồ trên cho thấy các nhà giao dịch phái sinh vẫn giảm khi mức phí bảo hiểm tương lai Bitcoin là tiêu cực. Thậm chí còn đáng lo ngại hơn, ngay cả máy bơm $18.000 vào ngày 14 tháng 12 cũng không thể chuyển những con cá voi và các nhà sản xuất thị trường sang một nhu cầu đòn bẩy cân bằng giữa mua và bán.
Tuy nhiên, sự thiếu hụt nhu cầu đối với người mua đòn bẩy không nhất thiết cho thấy các nhà giao dịch mong đợi một hành động giá bất lợi ngay lập tức. Vì lý do này, người ta nên phân tích thị trường quyền chọn của Bitcoin để loại trừ các ngoại lệ cụ thể cho công cụ tương lai.
Related: $8K dive or $22K rebound? Bitcoin traders anticipate Q1 BTC price action
Các nhà giao dịch tùy chọn cảm thấy thoải mái với rủi ro giảm
The 25% delta skew is a telling sign when market makers and arbitrage desks are overcharging for upside or downside protection.
In bear markets, options investors give higher odds for a price dump, causing the skew indicator to rise above 10%. On the other hand, bullish markets tend to drive the skew indicator below -10%, meaning the bearish put options are discounted.
The delta skew peaked at 23% on Dec. 29, signaling that options traders are uncomfortable with downside risks.
As the 30-day delta skew stands at 18%, both options and futures markets point to pro traders fearing that the $16,100 support will likely be tested.
Therefore, the reasons for investors’ bearishness are the continuation of higher interest rates, absence of leverage buyers’ demand, and BTC option traders positioning for more downside.
The views, thoughts and opinions expressed here are the authors’ alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.
