Vào thứ Sáu, 19 tháng 8, tổng vốn hóa thị trường crypto giảm 9.1%, nhưng quan trọng hơn, mức hỗ trợ tâm lý $1 nghìn tỷ đô la quan trọng đã được khai thác. Liên doanh mới nhất của thị trường dưới mức này chỉ ba tuần trước, có nghĩa là các nhà đầu tư khá tự tin rằng mức thấp nhất trên thị trường $780 tỷ USD vào ngày 18 tháng 6 chỉ là một ký ức xa xôi.
Regulatory uncertainty increased on Aug. 17 after the United States House Committee on Energy and Commerce announced that they were “deeply concerned” that proof-of-work mining could increase demand for fossil fuels. As a result, U.S. lawmakers requested the crypto mining companies to provide information on energy consumption and average costs.
Thông thường, việc bán lại có tác động lớn hơn đến tiền điện tử bên ngoài 5 tài sản hàng đầu theo vốn hóa thị trường, nhưng sự điều chỉnh ngày nay cho thấy tổn thất từ 7% đến 14% trên toàn bảng. Bitcoin ( BTC) giảm 9.7% khi chạm mức $21,260 và Ether ( ETH) giảm 10.6% ở mức thấp 1,675 USD trong ngày.
Một số nhà phân tích có thể cho rằng sự điều chỉnh khắc nghiệt hàng ngày như ngày hôm nay là một tiêu chuẩn chứ không phải là một ngoại lệ khi xem xét sự biến động 67% hàng năm của tài sản. Trong trường hợp, sự sụt giảm trong ngày hôm nay trong tổng vốn hóa thị trường vượt quá 9% trong 19 ngày trong 365 qua, nhưng một số tình tiết tăng nặng đang làm cho sự điều chỉnh hiện tại này nổi bật.
Phí bảo hiểm BTC Futures biến mất
Các hợp đồng tương lai tháng cố định thường giao dịch với mức phí bảo hiểm nhẹ đối với thị trường giao ngay thông thường vì người bán đòi hỏi nhiều tiền hơn để giữ lại thanh toán lâu hơn. Về mặt kỹ thuật được gọi là “contango”, tình huống này không phải là độc quyền cho tài sản crypto.
In healthy markets, futures should trade at a 4% to 8% annualized premium, which is enough to compensate for the risks plus the cost of capital.
Theo phí bảo hiểm tương lai của OKX và Deribit Bitcoin, sự dao động tiêu cực 9.7% đối với BTC khiến các nhà đầu tư loại bỏ bất kỳ sự lạc quan nào bằng cách sử dụng các công cụ dẫn xuất. Khi chỉ số chuyển sang vùng tiêu cực, giao dịch theo “lùi”, nó thường có nghĩa là có nhu cầu cao hơn nhiều từ những người bán đòn bẩy đang đặt cược vào xu hướng giảm hơn nữa.
Đòn bẩy thanh toán của người mua vượt quá $470 triệu
Hợp đồng tương lai là một công cụ tương đối chi phí thấp và dễ dàng cho phép sử dụng đòn bẩy. Sự nguy hiểm của việc sử dụng chúng nằm trong việc thanh lý, có nghĩa là tiền gửi ký quỹ của nhà đầu tư trở nên không đủ để trang trải các vị trí của họ. Trong những trường hợp này, cơ chế deleveraging tự động của sàn giao dịch bắt đầu và bán mật mã được sử dụng làm tài sản thế chấp để giảm sự phơi nhiễm.
Một nhà giao dịch có thể tăng lợi nhuận của họ lên 10 lần bằng cách sử dụng đòn bẩy, nhưng nếu tài sản giảm 9% so với điểm nhập cảnh của họ, vị thế sẽ bị chấm dứt. Việc trao đổi phái sinh sẽ tiến hành bán tài sản thế chấp, tạo ra một vòng lặp tiêu cực được gọi là thanh lý tầng. Như mô tả ở trên, đợt bán tháo 19 tháng Tám cho thấy số lượng người mua bị buộc phải bán hàng cao nhất kể từ ngày 12 tháng Sáu.
Các nhà giao dịch ký quỹ đã tăng quá mức và bị phá hủy
Giao dịch ký quỹ cho phép các nhà đầu tư vay tiền điện tử để tận dụng vị trí giao dịch của họ và có khả năng tăng lợi nhuận của họ. Ví dụ, một nhà giao dịch có thể mua Bitcoin bằng cách vay Tether ( USDT), do đó tăng khả năng tiếp xúc với tiền điện tử của họ. Mặt khác, vay Bitcoin chỉ có thể được sử dụng để rút ngắn nó.
Unlike futures contracts, the balance between margin longs and shorts isn’t necessarily matched. When the margin lending ratio is high, it indicates that the market is bullish—the opposite, a low ratio, signals that the market is bearish.
Các nhà giao dịch Crypto được biết đến là tăng, điều này là dễ hiểu khi xem xét tiềm năng áp dụng và các trường hợp sử dụng phát triển nhanh như tài chính phi tập trung (DeFi) và nhận thức rằng một số loại tiền điện tử cung cấp bảo vệ chống lại lạm phát USD. Lãi suất cho vay ký quỹ cao hơn 17x ủng hộ stablecoins là không bình thường và cho thấy sự tự tin quá mức từ người mua đòn bẩy.
These three derivatives metrics show traders were definitely not expecting the entire crypto market to correct as sharply as today, nor for the total market capitalization to retest the $1 trillion support. This renewed loss of confidence might cause bulls to further reduce their leverage positions and possibly trigger new lows in the coming weeks..
The views and opinions expressed here are solely those of the author and do not necessarily reflect the views of Cointelegraph. Every investment and trading move involves risk. You should conduct your own research when making a decision.
