Nhiều nhà giao dịch thường xuyên bày tỏ một số quan niệm sai lầm tương đối lớn về giao dịch kỳ hạn tiền điện tử, đặc biệt là trên các sàn giao dịch phái sinh bên ngoài lĩnh vực tài chính truyền thống. Những sai lầm phổ biến nhất liên quan đến việc tách giá của thị trường tương lai, phí và tác động của thanh lý trên các công cụ phái sinh.
Let’s explore three simple mistakes and misconceptions that traders should avoid when trading crypto futures.
Derivatives contracts differ from spot trading in pricing and trading
Currently, the aggregate futures open interest in the crypto market surpasses $25 billion and retail traders and experienced fund managers use these instruments to leverage their crypto positons.
Futures contracts and other derivatives are often used to reduce risk or increase exposure and are not really meant to be used for degenerate gambling, despite this common interpretation.
Some differences in pricing and trading are usually missed in crypto derivatives contracts. For this reason, traders should at least consider these differences when venturing into futures markets. Even well-versed derivatives investors from traditional assets are prone to making mistakes, so it’s important to understand the existing peculiarities before using leverage.
Hầu hết các dịch vụ giao dịch crypto không sử dụng đô la Mỹ, ngay cả khi chúng hiển thị báo giá USD. Đây là một bí mật lớn chưa kể và là một trong những cạm bẫy mà các nhà giao dịch phái sinh phải đối mặt gây ra thêm rủi ro và biến dạng khi giao dịch và phân tích thị trường tương lai.
Vấn đề cấp bách là thiếu minh bạch, vì vậy khách hàng không thực sự biết liệu các hợp đồng có định giá bằng stablecoin hay không. Tuy nhiên, đây không phải là một mối quan tâm lớn, vì luôn có nguy cơ trung gian khi sử dụng sàn giao dịch tập trung.
Tương lai giảm giá đôi khi đi kèm với bất ngờ
Vào ngày 9/9, kỳ hạn Ether ( ETH) đã trưởng thành vào ngày 30 tháng 12 đang giao dịch với giá 22 đô la hoặc 1.3% so với giá hiện tại tại tại các sàn giao dịch giao ngay như Coinbase và Kraken. Sự khác biệt xuất hiện từ kỳ vọng của các đồng xu ngã ba hợp nhất có thể phát sinh trong quá trình hợp nhất Ethereum. Người mua hợp đồng phái sinh sẽ không được trao bất kỳ đồng tiền miễn phí nào mà chủ sở hữu Ether có thể nhận được.
Airdrops cũng có thể gây ra giá tương lai giảm giá vì chủ sở hữu của một hợp đồng phái sinh sẽ không nhận được giải thưởng, nhưng đó không phải là trường hợp duy nhất đằng sau một tách vì mỗi sàn giao dịch có cơ chế định giá và rủi ro riêng của nó. Ví dụ, tương lai hàng quý Polkadot trên Binance và OKX đã được giao dịch với giá chiết khấu so với giá DOT trên sàn giao ngay.
Lưu ý cách hợp đồng tương lai giao dịch với mức chiết khấu từ 1.5% đến 4% giữa tháng Năm và tháng Tám. Sự chậm trễ này cho thấy nhu cầu thiếu từ người mua đòn bẩy. Tuy nhiên, xem xét xu hướng lâu dài và thực tế là Polkadot tăng 40% từ ngày 26 tháng 7 đến ngày 12 tháng 8, các yếu tố bên ngoài có khả năng đang diễn ra.
The futures contract price has decoupled from spot exchanges, so traders must adjust their targets and entry levels whenever using quarterly markets.
Phí cao hơn và giá tách cần được xem xét
Lợi ích cốt lõi của hợp đồng tương lai là đòn bẩy, hoặc khả năng giao dịch số tiền lớn hơn tiền gửi ban đầu (tài sản thế chấp hoặc ký quỹ).
Hãy xem xét một kịch bản mà một nhà đầu tư gửi $100 và mua (dài) 2.000 USD trị giá Bitcoin ( BTC) tương lai bằng đòn bẩy 20x.
Mặc dù phí giao dịch trên các hợp đồng phái sinh thường nhỏ hơn so với các điểm đánh dấu giao ngay, một khoản phí giả thuyết 0,05% áp dụng cho giao dịch $2,000. Do đó, nhập và thoát vị trí một lần duy nhất sẽ có giá $4, tương đương với 4% tiền gửi ban đầu. Điều đó nghe có vẻ không nhiều, nhưng một số phí như vậy nặng khi doanh thu tăng.
Ngay cả khi các nhà giao dịch hiểu được chi phí và lợi ích bổ sung của việc sử dụng một công cụ tương lai, một yếu tố chưa biết có xu hướng chỉ hiện diện trong điều kiện thị trường biến động. Sự tách rời giữa hợp đồng phái sinh và các giao dịch giao ngay thông thường thường được gây ra bởi sự thanh lý.
When a trader’s collateral becomes insufficient to cover the risk, the derivatives exchange has a built-in mechanism that closes the position. This liquidation mechanism might cause drastic price action and consequent decoupling from the index price.
Mặc dù những biến dạng này sẽ không kích hoạt thanh lý thêm, các nhà đầu tư không thông tin có thể phản ứng với biến động giá chỉ xảy ra trong hợp đồng phái sinh. Để rõ ràng, các sàn giao dịch phái sinh dựa vào các nguồn giá bên ngoài, thường là từ các thị trường giao ngay thông thường, để tính toán giá chỉ số tham khảo.
There is nothing wrong with these unique processes, but all traders should consider their impact before using leverage. Price decoupling, higher fees and liquidation impact should be analyzed when trading in futures markets.
The views and opinions expressed here are solely those of the author and do not necessarily reflect the views of Cointelegraph. Every investment and trading move involves risk. You should conduct your own research when making a decision.
