Các phương tiện truyền thông tài chính thường chỉ ra mối tương quan của Bitcoin (BTC) với công nghệ lớn. “Bitcoin đang giao dịch như một cổ phiếu công nghệ” là một câu chuyện phổ biến bên cạnh mối quan hệ nghịch đảo thường cấp tính của BTC với đồng đô la Mỹ
Nhưng những mối tương quan này có được thiết lập sẵn không, và chúng có thể hữu ích để dự đoán biến động giá trong tương lai không? Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn một số báo cáo phân tích mối quan hệ giữa Bitcoin và các loại tài sản khác nhau.
Mối tương quan lịch sử của Bitcoin thay đổi theo các khung thời gian
A report published in October 2022 by the Multidisciplinary Digital Publishing Institute arrived at several key conclusions regarding Bitcoin’s correlations with traditional financial assets, including:
- Sự biến động cực độ của thị trường Bitcoin có nghĩa là mối tương quan dài hạn mạnh hơn các mối tương quan ngắn hạn; “Mối
- liên kết tích cực giữa Bitcoin và tài sản rủi ro tăng lên trong những cú sốc cực đoan” như COVID-19;
- Bitcoin có thể tương quan thuận với tài sản rủi ro và tương quan nghịch với đồng đô la Mỹ;
- Bitcoin có thể đóng vai trò như một
hàng rào chống lại đồng đô la Mỹ.
Mặc dù một số điểm trong số này có thể được khắc phục bằng dữ liệu giá mới hơn trong 9 đến 10 tháng qua, chẳng hạn như sự sụt giảm lớn về biến động, nhưng vẫn có thể thu được thông tin chi tiết từ việc kiểm tra chúng. Ngoài ra, các nhà nghiên cứu khác đã đi sâu hơn vào mối quan hệ của các tài sản cụ thể với Bitcoin trong các khung thời gian đã đặt
Crypto-specific stocks
Một số cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử có mối tương quan với Bitcoin nhiều hơn bất kỳ tài sản nào khác trên thị trường. Hệ số tương quan 90 ngày đối với BTC/MSTR, BTC/COIN và BTC/RIOT đều vẫn ở mức gần 1 trong vài tháng qua. Các ký hiệu “BTC/xxxx” cho biết hệ số tương quan cho mỗi tài sản được đo lường so với
Đối với MSTR, hệ số đã giảm không thấp hơn 0,68 kể từ tháng 9 năm 2022. Hệ số cho RIOT đã giảm xuống khoảng 0.75 vào tháng 6 năm 2023, trong khi COIN có xu hướng gần 0 trong một thời gian trong tháng Năm và tháng
Tất cả các cổ phiếu này đã vượt trội so với Bitcoin cho đến nay trong năm nay đồng thời cho thấy sự biến động lớn hơn. Các nhà đầu tư có thể đang sử dụng những tài sản này làm proxy cho Bitcoin, không thể mua được thông qua tài khoản môi giới
Một lý do khiến ba cổ phiếu này có mối tương quan chặt chẽ với Bitcoin liên quan đến bảng cân đối kế toán của các công ty tương ứng của họ. Tất cả họ đều có một lượng đáng kể Bitcoin nắm giữ.
As seen in the table below, MSTR has the most holdings of any public company with 152,333 Bitcoin. COIN comes in 4th place with 10,766 Bitcoin, and RIOT is in 8th place with 7,094 Bitcoin.
Precious metals
When it comes to correlation with commodities and precious metals, in particular, silver actually beats gold in mirroring Bitcoin’s price moves since 2019.
A November 2022 report by Jordan Doyle and Urav Soni of the CFA Institute entitled “How do cryptocurrencies correlate with traditional asset classes?” shed some light on Bitcoin’s most-correlated assets.
Bạc đã là mặt hàng có tương quan chặt chẽ nhất với Bitcoin từ tháng 10 năm 2019 đến tháng 10 năm 2022 với hệ số tương quan là 0,26, theo báo cáo. Tương quan của vàng, để so sánh, chỉ là 0,15, có lẽ do sự biến động lớn hơn của bạc
Báo cáo lưu ý:
Silver has the highest correlation, peaking at 0.26 for silver and bitcoin. Bitcoin, the so-called ‘digital gold,’ exhibits only weak correlation with the precious metal.
Passive and active equity funds and bonds
When speaking of stocks as a whole and their correlation to Bitcoin, looking at an index or ETF would be the most common way to make a comparison. This provides an overview of the asset class in general rather than zeroing in on one specific stock, which may have any number of factors affecting it.
As might be expected, growth funds tend to be more correlated with cryptocurrencies, presumably due to their more speculative nature. Notably:
“Growth funds exhibit a stronger correlation to cryptocurrencies than value funds. The correlation coefficient between small-cap growth funds and bitcoin, for instance, is 0.41, compared to 0.35 for small-cap value funds and bitcoin.”
In other words, crypto markets as a whole are “weakly sensitive to interest rate dynamics” that were at least partially responsible for a broad drawdown in equities throughout 2022.
Finally, Bonds bear little to no relationship with Bitcoin. Passive bond funds showed a correlation of just 0.11, while active bond funds were just two basis points higher at 0.13. All data points are for the timeframe of October 2019-October 2022.
Bitcoin’s correlations are not a crystal ball
Due to Bitcoin’s large price swings, all correlations can change at a moment’s notice. Still, the data used here provides an accurate picture of the assets most closely correlated to Bitcoin in the recent past.
Related: Bitcoin and correlations: examining the relationship between btc, gold, and the nasdaq
It’s likely that crypto-specific stocks will continue having a strong correlation due to their Bitcoin holdings, while the correlation with commodities and equity funds could quickly change course going forward.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
