Bitcoin (BTC) has rallied nearly 60% to around $27,000 in 2023 amid anticipations that the Federal Reserve would pause its quantitative tightening amid the U.S. banking crisis. Still, BTC price has failed to move beyond $30,000 decisively.
Buying exhaustion at this key psychological level led to a price correction toward $25,000 over the past week. Interestingly, the decline has strengthened Bitcoin’s correlation with several traditional financial metrics.
Nhưng điều này có làm tăng nguy cơ Bitcoin tiếp tục xu hướng giảm trong quý 2? Chúng ta hãy xem xét kỹ hơn.
Đáy đôi của chỉ số đô la Mỹ
The U.S. dollar index (DXY), which measures the greenback’s strength against a basket of top foreign currencies, rose 1.4% to 102.70 in the week ending May 14. The rise marked the dollar’s best week since September 2022.
Thật thú vị, sự tăng giá của đồng đô la đã để lại một mô hình đáy kép tiềm năng, được xác nhận bởi hai điểm thấp gần mức giá ngang tương tự xung quanh 100.75. Một mô hình đáy kép là một thiết lập đảo chiều tăng, cho thấy DXY có thể tăng lên 105,85 trong vài tháng tới
Chỉ số sức mạnh tương đối hàng tuần (RSI) của DXY, đã trải qua sự phục hồi sau khi đạt 35 — chỉ cao hơn ngưỡng quá bán 5 điểm — gợi ý tiếp tục tăng, điều này thường là điềm xấu cho giá Bitcoin.
Lý do chính là sự tăng cường tương quan tuần âm giữa Bitcoin và DXY, với hệ số khoảng -50 tính đến ngày 14 tháng 5.
Earlier in the week, the latest U.S. consumer price index (CPI) report showed headline inflation dropped to 4.9% in April versus the previous month’s 5%. However, core inflation was up 5.5%, suggesting underlying price pressures remain sticky, which for now has cooled down Fed rate cut expectations.
John Authers từ Bloomberg viết:
“Tỷ lệ ‘tạm dừng ‘tăng lãi suất trong tháng tới đã tăng lên độ chắc chắn ảo trên thị trường tương lai và hoán đổi, đã được xem là một cơ hội 84% trước khi con số này xuất hiện.”
A Fed pause should result in a stabilizing bond market. History indicates that stable interest rates have been good for U.S. Treasuries but bad for stocks, with Erin Browne and Emmanuel Sharef of Pimco saying:
“Nếu Fed tạm dừng ở mức cao điểm trong ít nhất sáu tháng và Mỹ trượt vào suy thoái, thì lịch sử cho thấy lợi nhuận 12 tháng sau khi tăng lãi suất cuối cùng có thể không thay đổi đối với Kho bạc Mỹ 10 năm, trong khi S & P 500 có thể bán ra mạnh.”
Do đó, một sự thèm ăn rủi ro sẽ là một lợi ích cho đồng đô la, trong khi tăng nguy cơ Bitcoin không thể đòi lại 30.000 USD trong ngắn hạn.
Giá vàng gần điểm đảo chiều chính
Giá vàng đã tăng gần 15% lên trên 2.000 USD/ounce trong bối cảnh khủng hoảng ngân hàng. Mối tương quan tích cực với Bitcoin cũng đã phát triển mạnh mẽ hơn với hệ số hàng tuần của nó ở mức 0,82 tính đến ngày 14 tháng 5
Nhưng đà tăng của vàng đã đưa giá lên mức kháng cự ngang khét tiếng gần $2,075. Vào tháng 3 năm 2022, mức này là công cụ trong việc kích hoạt một giai đoạn đảo chiều giảm mạnh khiến giá trị của vàng giảm xuống
Tương tự như vậy, kiểm tra mức kháng cự vào tháng 8 năm 2020 trước khi giá giảm 18%. Nếu kịch bản lặp lại vào năm 2023, giá vàng có thể giảm xuống mức trung bình động theo cấp số mũ 50 tuần (50 tuần EMA; làn sóng đỏ) gần
RSI hàng tuần của vàng, đi quanh mức quá mua của nó là 70, cho thấy ở một kịch bản giảm tương tự. Do mối tương quan tích cực của kim loại quý với Bitcoin, sau này có thể thấy một sự điều chỉnh tương tự trong quý 2
Nguồn cung tiền M2 giảm
M2 measures cash in circulation plus dollars in bank and money-market accounts. The M2 figure surged by more than 40% during the Covid-19 pandemic due to the Fed’s quantitative easing, hitting a peak of $21.84 trillion in January 2022.
It has since declined to $20.81 trillion, down over 4% from peak, in May 2023.
A 2%-plus drop in the M2 supply — something which has happened four times to date — is bad news for the stock market since it preceded three depressions and one panic.
In other words, the significant move lower in M2 could foreshadow new lows for Bitcoin, which often moves in tandem with U.S. stock indexes.
Currently, the weekly correlation coefficient between Bitcoin and the Nasdaq-100 index is 0.92.
Bitcoin price “rising wedge”
Bitcoin appears to be heading toward the $15,000-$20,000 price range, depending on its potential breakdown point from what appears to be a rising wedge pattern.
For technical analysts, a rising wedge is a bearish reversal pattern that appears when the price rises higher inside a range defined by two contracting, ascending trendlines. It resolves after price breaks below the lower trendline, falling by as much as the maximum wedge height.
Related: BTC price bounces at $25.8K lows amid warning over low whale interest
If this BTC price pattern is confirmed, particularly given the above-mentioned macro indicators, Bitcoin price stands to decline to as low as $15,000 in 2023, down about 45% from current price levels.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
