Không ai có thể đổ lỗi cho những con bò Bitcoin (BTC) khi đặt cược ở mức $20,000 và cao hơn cho các quyền chọn hàng tuần 600 triệu USD hết hạn vào ngày 18 tháng 11. Xét cho cùng, mức này đã cung cấp một kháng cự vững chắc kể từ ngày 25 tháng 10 và giữ trong gần hai tuần.
Tuy nhiên, kịch bản cơ bản thay đổi đột ngột vào ngày 8 tháng 11 sau khi một cuộc khủng hoảng thanh khoản tạm dừng việc rút tiền trên sàn FTX. Phong trào này gây bất ngờ cho các nhà giao dịch và hơn một khoảng thời gian 48 giờ, hơn 290 triệu USD người mua đòn bẩy đã được thanh lý.
Thị trường nhanh chóng điều chỉnh theo tin tức, dao động từ $15,800 đến $17,800 trong bảy ngày qua. Hiện tại, các nhà đầu tư lo ngại rằng rủi ro lây nhiễm có thể buộc những người chơi chủ chốt khác phải bán các vị trí tiền điện tử của họ.
FTX nắm giữ các khoản tiền gửi đáng kể từ các doanh nghiệp chính trong ngành, vì vậy sự sụp đổ của nó có nghĩa là những người tham gia khác cũng sẽ phải đối mặt với tổn thất đáng kể. Ví dụ, BlockFi giữ một hạn mức tín dụng 400 triệu USD với FTX US. Vào ngày 15 tháng 11, nền tảng lợi nhuận đảm bảo SALT tiết lộ những tổn thất đáng kể từ sự sụp đổ của FTX và sau đó ngừng rút tiền.
sự kiện tương tự đã xảy ra tại Nhật Bản trao đổi tiền điện tử Liquid, làm tăng mức độ không chắc chắn trong toàn bộ thị trường.
Hạn chế quyền chọn 18 tháng 11 đặc biệt có liên quan bởi vì gấu Bitcoin có thể đảm bảo lợi nhuận 120 triệu USD bằng cách ngăn chặn BTC dưới $16.500.
Bulls đặt cược của họ ở mức $20,000 và cao hơn
Lãi suất mở cho ngày 18 tháng 11 hết hạn quyền chọn hàng tuần là $600 triệu, nhưng con số thực tế sẽ thấp hơn vì bulls đã quá lạc quan. Các nhà giao dịch này bỏ lỡ dấu ấn, đặt cược giảm ở mức $18,000 và cao hơn, trong khi BTC bị bán sau khi FTX phá sản.
Tỷ lệ call-to-put 1.00 cho thấy sự cân bằng hoàn hảo giữa lãi suất mở (bán) $300 triệu và các tùy chọn gọi (mua) $300 triệu. Tuy nhiên, khi Bitcoin đứng gần $16.500, hầu hết các cược tăng sẽ trở nên vô giá trị.
Nếu giá Bitcoin vẫn dưới $17,500 vào lúc 8:00 sáng UTC vào ngày 21 tháng 10, chỉ có 10% các tùy chọn gọi (mua) này sẽ có sẵn. Sự khác biệt này xảy ra vì quyền mua Bitcoin ở mức $18,000 hoặc $19,000 là vô giá trị nếu BTC giao dịch dưới mức giá hết hạn.
Bulls need a pump above $18,000 to come out ahead
Below are the four most likely scenarios based on the current price action. The number of Bitcoin options contracts available on Nov. 18 for call (bull) and put (bear) instruments varies, depending on the expiry price. The imbalance favoring each side constitutes the theoretical profit:
- Between $15,500 and $16,500: 400 calls vs. 7,900 puts. The net result favors the put (bear) instruments by $120 million.
- Between $16,500 and $17,500: 1,700 calls vs. 6,100 puts. The net result favors the put (bear) instruments by $75 million.
- Between $17,500 and $18,000: 2,500 calls vs. 5,000 puts. The net result favors the put (bear) instruments by $45 million.
- Between $18,000 and $18,500: 4,500 calls vs. 3,100 puts. The net result favors the call (bull) instruments by $25 million.
Ước tính thô này xem xét các tùy chọn đặt được sử dụng trong các cược giảm và các tùy chọn gọi chỉ trong các giao dịch trung lập sang tăng. Mặc dù vậy, sự đơn giản hóa quá mức này bỏ qua các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
For example, a trader could have sold a put option, effectively gaining positive exposure to Bitcoin above a specific price, but unfortunately, there’s no easy way to estimate this effect.
Related: Bitcoin price dips to $16.4K over Genesis woes as execs defend GBTC
Giá BTC giảm xuống dưới $16.000 nên không đáng ngạc nhiên
Bitcoin bears need to push the price below $16,500 to secure a $120 million profit. The bulls’ best-case scenario requires a 10% pump above $18,000 to flip the tables and score a $25 million gain.
Considering that Bitcoin margin and options instruments show low confidence in regaining the $18,500 support, the most likely outcome for Friday’s expiry favors bears. Bulls might be better served by throwing in the towel and concentrating on the Nov. 25 monthly options expiry.
The views and opinions expressed here are solely those of the author and do not necessarily reflect the views of Cointelegraph.com. Every investment and trading move involves risk, you should conduct your own research when making a decision.
