Tính đến ngày 22 tháng 3, bảng cân đối kế toán của Fed tăng gần 94.5 tỷ USD – tăng 297 tỷ USD so với tuần trước khi cuộc khủng hoảng ngân hàng bắt đầu.
QE mới hy vọng tăng giá Bitcoin
Nhìn chung, nợ của ngân hàng trung ương Hoa Kỳ tăng 393 tỷ USD trong hai tuần qua lên 8,734 nghìn tỷ USD. Điều đó gần với mức cao nhất mọi thời đại là 8,95 nghìn tỷ USD một năm trước khi Fed bắt đầu chương trình thắt chặt định lượng và giảm tài sản của mình xuống 600 tỷ USD.
Fed công bố dữ liệu vào ngày 23 tháng 3, trùng với giá Bitcoin (BTC) tập hợp 5.5% lên $29,000. Sự gia tăng xảy ra trong bối cảnh suy đoán rằng bảng cân đối kế toán mở rộng của Fed là kết quả từ việc nới lỏng định lượng (QE).
Nhưng Fed đã không sử dụng dự trữ đồng đô la mới để mua kho bạc dài hạn. Thay vào đó, ngân hàng trung ương đã giảm tài sản của Ngân khố Hoa Kỳ 3,5 tỷ USD xuống còn 7.937 nghìn tỷ USD, cho thấy việc thắt chặt định lượng vẫn được thực hiện để kiềm chế lạm phát.
Mặt khác, bảng cân đối kế toán của Fed tăng trưởng vì nó gửi các khoản vay ngắn hạn cho ngành ngân hàng đang ốm yếu.
Đáng chú ý, tính đến ngày 22 tháng 3, Fed đã cắt giảm việc sử dụng “cửa sổ chiết khấu” của mình, giúp các ngân hàng thương mại quản lý nhu cầu thanh khoản ngắn hạn, thêm 42 tỷ USD. Thay vào đó, nó đã phân bổ 42 tỷ USD tương tự cho Chương trình Tài trợ kỳ hạn Ngân hàng (BTFP) hoàn toàn mới của mình.
60 tỷ USD còn lại được đưa vào cơ sở hoán đổi của Fed cung cấp tính thanh khoản cho các ngân hàng nước ngoài.
Chính sách thắt chặt của Fed và các cơ sở cho vay đối với các ngân hàng khu vực và nước ngoài có nguy cơ làm khô thanh khoản tiền mặt. Điều này có thể làm tăng định giá của đồng đô la so với các ngoại tệ hàng đầu khác, do đó, có thể đẩy giá của Bitcoin thấp hơn trong ngắn hạn.
Thật thú vị, chỉ số đô la Mỹ đã tăng 1.5% kể từ khi cập nhật bảng cân đối kế toán của Fed.
Cuộc khủng hoảng ngân hàng đã đạt đỉnh điểm?
Cuộc khủng hoảng tín dụng đang diễn ra có thể không đạt đỉnh bất chấp khoản vay khẩn cấp 393 tỷ USD của Fed cho các ngân hàng, tuy nhiên, nếu xem xét triển vọng mờ nhạt của Janet Yellen về bảo hiểm của người gửi tiền.
Vào ngày 21 tháng 3, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ xác nhận bảo vệ những người gửi tiền không có bảo hiểm trên $250,000 “nếu các tổ chức nhỏ hơn bị vận hành tiền gửi” chẳng hạn như những người chứng kiến tại Ngân hàng Silicon Valley và Ngân hàng Signature.
Nhưng Yellen đã làm một U-turn vào ngày hôm sau trong tuyên bố của mình với Thượng viện rằng cô đã không xem xét “bảo hiểm chăn hoặc đảm bảo tiền gửi.” Các cổ phiếu ngân hàng tăng lên để đáp lại tuyên bố của cô, dẫn đến một lượt U-turn khác.
Yellen sau đó nói với Hạ viện vào ngày 23 tháng 3 rằng chính quyền “sẽ chuẩn bị hành động bổ sung nếu được bảo đảm.”
Janet Yellen quá già, không đủ năng lực hoặc là kẻ nói dối.
Chọn thuốc độc đi.
https://t.co/Vy8CJZm2x1 — The Wolf Of All Streets (@scottmelker) Tháng ba 23, 2023
In any case, the market will need to wait for the balance sheet data next week to determine whether or not the Fed’s liabilities are declining.
But if these emergency lending facilities keep rising after more bank collapses, then QE will be inevitable, similar to what happened after the 2008 global financial crisis.
“The return of (stealth) QE via the BTFP and opening of daily Swap Lines with friendly foreign Central Banks clearly signals that sovereign debt will be monetized and currencies will be further debased. The endgame is now undeniable.” https://t.co/s5enNAJCZi
— Balaji (@balajis) March 24, 2023
BTC price technicals hint at $40K
An expanding balance sheet — with or without QE — has proven bullish for Bitcoin in the past. This correlation will continue if the banking crisis deepens, according to Stack Hodler, the author of crypto-focused Stack Macro newsletter.
“BTFP, Swap Lines, TPI – It’s All QE,” the analyst noted, adding:
“It all leads to balance sheet expansion and fiat currency dilution despite plenty of Central Bank fans that will tell you otherwise.”
From a technical perspective, Bitcoin price is well-positioned for a run-up toward $40,000 by June, or 50% higher from today’s price.
As illustrated above, the upside target originates from Bitcoin’s inverse-head-and-shoulders (IH&S) breakout setup on the weekly chart.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
