Bẫy thanh khoản thoát ra là gì – và làm thế nào để phát hiện chúng trước khi quá muộn

Những điểm rút ra chính

Bạn có lo lắng về việc đã mua một loại tiền điện tử chỉ để sau này nhận ra rằng khoản đầu tư của bạn đã tạo điều kiện cho người khác thoát ra lợi nhuận? Kịch bản này được gọi là bẫy thanh khoản thoát, một động thái thị trường lừa đảo, nơi các nhà giao dịch không nghi ngờ cung cấp thanh khoản cho người trong cuộc hoặc các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm để giảm bớt cổ phần nắm giữ của họ ở mức giá thổi phồng.

Vào thời điểm bạn nhận ra mình đã bị mắc kẹt, giá sẽ sụp đổ, khiến bạn bị mất giá trị. Nhưng làm thế nào để bạn phát hiện ra những cái bẫy này trước khi quá muộn?

Hướng dẫn này phá vỡ các bẫy thanh khoản thoát, các dấu hiệu cảnh báo và chiến lược của chúng để bảo vệ các khoản đầu tư tiền điện tử của bạn.

Thanh khoản thoát là gì?

Trong tài chính truyền thống, thuật ngữ này đề cập đến những người mua có được cổ phiếu từ các nhà đầu tư hoặc người sáng lập ban đầu trong các sự kiện thanh khoản như mua lại, sáp nhập hoặc chào bán công khai ban đầu (IPO). Tuy nhiên, trong thị trường tiền điện tử, nó đã mang một ý nghĩa tiêu cực hơn.

Trong thị trường tiền điện tử, thanh khoản thoát đề cập đến các nhà đầu tư không nghi ngờ mua token với ít hoặc không có giá trị thực, do đó cung cấp thanh khoản cho người bán nhằm mục đích dỡ bỏ tài sản của họ.

Tình trạng này thường phát sinh khi các nhà giao dịch mua tài sản kỹ thuật số mà sau này trở nên khó bán lại do nhu cầu thấp hoặc mất giá trị. Hiểu được tính thanh khoản thoát là rất quan trọng đối với các nhà giao dịch tiền điện tử để tránh bị mắc kẹt trong các kế hoạch mà các khoản đầu tư của họ chủ yếu mang lại lợi ích cho những người muốn thoát khỏi thị trường.

Số lượng lớn các token được tung ra hàng tháng cho thấy quy mô của các bẫy thanh khoản thoát khỏi các nhà giao dịch tiền điện tử phải đối mặt. Vào đầu năm 2024, hơn 540.000 mã thông báo tiền điện tử mới đã được tạo ra, trung bình khoảng 5.300 token mới

Bạn có biết không? Vào năm 2024, hơn 2 triệu token đã được ra mắt.

Làm thế nào bạn có thể trở thành thanh khoản thoát cho lợi nhuận của người khác?

Những trường hợp không lường trước đôi khi có thể khiến các khoản đầu tư của bạn trở thành nạn nhân thanh khoản thoát. Dưới đây là một số tình huống phổ biến mà điều này có thể xảy ra:

Pump-and-dump schemes

Các kế hoạch bơm và đổ xảy ra khi một nhóm cá nhân thổi phồng giá tiền điện tử một cách giả tạo bằng cách tích cực tạo ra tiếng vang xung quanh nó. Các nhà đầu tư mới bị thu hút khi giá tăng, tin rằng họ đang nắm lấy cơ hội có lợi nhuận. Tuy nhiên, những kẻ thao túng bỏ cổ phần nắm giữ của họ, gây ra sự sụp đổ mạnh trong tiền điện tử, chủ yếu là memecoin. Những người mua muộn sẽ bị lỗ đáng kể và tài sản kém thanh khoản

Thất bại và bê bối của dự án

Một vi phạm bảo mật lớn, quản lý tài chính kém hoặc tranh cãi liên quan đến một dự án tiền điện tử có thể dẫn đến sự sụt giảm nhanh chóng về giá trị token của nó. Khi việc bán hàng hoảng loạn bắt đầu, các nhà đầu tư rút lui sớm sẽ giảm thiểu tổn thất của họ, trong khi những người nắm giữ quá lâu trở thành nạn nhân thanh khoản thoát khi giá sụt giảm.

Các biện pháp trấn áp quy định

Các hành động của chính phủ chống lại các loại tiền điện tử cụ thể có thể đột nhiên thay đổi động lực thị trường Nếu một loại tiền điện tử bị tuyên bố bất hợp pháp hoặc tuân theo các quy định nghiêm ngặt, khối lượng giao dịch và tính thanh khoản của nó có thể sụp đổ, khiến các nhà đầu tư phải vật lộn để bán.

Hủy niêm yết sàn giao dịch

Khi một loại tiền điện tử bị loại bỏ khỏi các sàn giao dịch lớn, tính thanh khoản của nó có thể nhanh chóng cạn kiệt. Việc tìm kiếm người mua token ngày càng trở nên khó khăn nếu không có quyền truy cập vào một nền tảng giao dịch lớn. Các nhà đầu tư mới làm quen có thể trở thành phương tiện thanh khoản thoát cho những người giảm cổ phần nắm giữ của họ trước khi hủy niêm yết.

Thao tác thị trường

Một số hoạt động giao dịch lừa đảo, chẳng hạn như giao dịch rửa hoặc giả mạo, có thể đánh lừa các nhà đầu tư tin rằng có nhu cầu mạnh đối với tiền điện tử. Những kẻ thao túng tạo ra ảo tưởng về tăng trưởng giá, khuyến khích các nhà đầu tư mới mua vào. Khi giá đạt mục tiêu, họ bán cổ phần của mình, để lại những tài sản khác mất giá

ICO và gian lận bán token

Một số dịch vụ tiền xu ban đầu (ICO) và bán token được thiết kế để đánh lừa các nhà đầu tư. Những người sáng lập dự án có thể bán một lượng lớn token với lời hứa cung cấp một dự án đột phá nhưng sau đó từ bỏ nó hoặc không thực hiện các cam kết, dẫn đến sự sụt giảm mạnh về giá trị token

Bạn có biết không? Theo Chainalysis, số lượng token được tung ra vào năm 2024 là 2.063.519. Trong số này, số lượng token pump-and-dump bị nghi ngờ

FOMO – Lý do cốt lõi để thoát khỏi bẫy thanh khoản

FOMO, hay sợ bỏ lỡ, là yếu tố chính khiến các nhà giao dịch tiền điện tử trở thành nạn nhân thanh khoản thoát. Đó là một phản ứng cảm xúc khi các nhà giao dịch lao vào các cơ hội thị trường nhận thức được, sợ rằng họ sẽ bỏ lỡ lợi nhuận tiềm năng. Điều này dẫn đến các giao dịch được thực hiện mà không cần phân tích kỹ lưỡng, làm tăng nguy cơ thua lỗ.

Các yếu tố đằng sau FOMO

Một số yếu tố kích hoạt FOMO trong giao dịch tiền điện tử:

• Sự phục hồi của thị trường: Giá tăng mạnh tạo ra cảm giác cấp bách. Các nhà giao dịch vội vàng mua tài sản mà không phân tích các nguyên tắc cơ bản, sợ rằng họ sẽ bỏ lỡ lợi nhuận nhanh chóng

.

• Truyền thông xã hội cường điệu: Những người có ảnh hưởng trên mạng xã hội và cộng đồng trực tuyến thường tạo ra sự cường điệu, dẫn dắt các nhà giao dịch đưa ra quyết định rủi ro, hướng đến cảm xúc.

• Áp lực ngang hàng: Áp lực ngang hàng là một yếu tố khác, vì nhìn thấy bạn bè hoặc đồng nghiệp kiếm lợi nhuận từ giao dịch có thể thúc đẩy các cá nhân làm theo.

• Theo đuổi xu hướng: Xu hướng theo đuổi xu hướng thúc đẩy các nhà giao dịch bỏ qua các chiến lược tài chính cá nhân. Nỗi sợ lỡ lợi nhuận thúc đẩy các giao dịch bốc đồng, điều này thúc đẩy xu hướng

.

• Hối tiếc: Việc xem giá tài sản tăng sẽ tạo ra sự hối tiếc cho các nhà giao dịch nếu họ không tự nắm giữ tiền điện tử, khiến các nhà giao dịch hành động mà không cần phân tích thích hợp.

• Lo lắng do tin tức gây ra: Tiếp xúc quá nhiều với tin tức thị trường tạo ra lo lắng. Các bản cập nhật liên tục và báo cáo tài chính tạo ra cảm giác cấp bách, khiến các nhà giao dịch phản ứng vội vàng thay vì tuân thủ một kế hoạch được cân nhắc kỹ lưỡng.

Did you know? According to Glosten et al.’s (1993) GJR-GARCH model, neither Baur and Dimpfl (2018) nor Cheikh et al. (2020) found the FOMO effect for Bitcoin or Ether during 2013–2018. But Wang et al. (2021) discovered a FOMO effect in the Bitcoin market between 2014 and 2019.

Cách phát hiện bẫy thanh khoản thoát trong tiền điện tử

Việc phát hiện bẫy thanh khoản thoát đòi hỏi sự phân tích siêng năng từ phía bạn. Xem xét hoạt động phát triển của dự án, nhóm đằng sau nó và sự tham gia của cộng đồng. Dưới đây là những dấu hiệu đỏ để phát hiện các bẫy thanh khoản thoát tiềm năng:

Tiền xu không có nguyên tắc cơ bản vững chắc và tuyên bố phóng đại

Steer clear of projects that artificially inflate the price of a coin, luring in unsuspecting investors before insiders dump their holdings for profit. Known as pump-and-dump scams, these often involve exaggerated claims, assured returns and aggressive marketing. Examine if the project has a lopsided token distribution — a high concentration of tokens among a few wallets signals manipulation.

Mua hàng đi kèm và hoạt động của nhà phát triển

Bundled transactions can be used to manipulate token distributions, making a project seem more legitimate than it is. Developers may execute multiple transactions immediately after liquidity is added, securing tokens at the lowest price and later selling at a premium. 

Ví dụ: để xác định các giao dịch mua theo gói trên Solana, hãy sử dụng GeckoTerminal. Khi bạn tìm kiếm mã thông báo mong muốn của mình, thanh bên phải hiển thị Điểm GT của nó. Phần Soul Scanner cho phép bạn xem “% Buy Bundled”, hiển thị số lượng token có được thông qua chiến thuật mua theo gói. Số liệu này cung cấp thông tin chi tiết về hoạt động mua hàng loạt của một mã thông báo cụ thể.

Tiền xu bị thổi phồng quá mức

Aggressively promoted coins with weak fundamentals and a low number of use cases are likely to crash eventually. Such coins often experience short-term price surges driven by influencers. Developers who actively create the buzz around these coins, allocate tokens to themselves and dump their holdings after prices shoot up. 

Launched in 2016, Bitconnect was marketed as a high-yield investment platform, promising substantial returns through a proprietary trading algorithm. Its multilevel marketing structure and unrealistic returns led to suspicions of it being a Ponzi scheme. In January 2018, Bitconnect abruptly shut down its lending and exchange services, causing the token’s price to plummet from an all-time high of nearly $525 to below $1, resulting in significant investor losses.

Invisible team

Cryptocurrency projects lacking identifiable team members present significant risks. The inability to verify developer identities prevents accountability. This anonymity enables developers to disappear with invested capital. The absence of transparency creates problems in evaluating a project’s legitimacy and progress. Moreover, the lack of visible leadership undermines trust, which is essential for any successful enterprise. 

Regulatory issues

If a project faces regulatory issues regarding compliance or money laundering, consider it a red flag. Additionally, legal frameworks vary across jurisdictions, adding complexity and potential risks. Noncompliance could lead to hefty penalties or even the project’s shutdown.

How to avoid exit liquidity traps in crypto

Nếu bạn là một nhà đầu tư tiền điện tử, bạn phải hiểu làm thế nào để tránh thoát khỏi bẫy thanh khoản. Rất may, có những chiến lược để giúp bạn tránh tình trạng này và bảo vệ các khoản đầu tư của bạn. Dưới đây là phân tích các phương pháp như vậy:

• Invest in coins with high market capitalization: Coins with high market capitalization are typically more stable and liquid. These assets attract a large number of buyers and sellers, making it easier to enter and exit positions without major price fluctuations. Low-cap coins, on the other hand, can be highly volatile and often lack sufficient liquidity, increasing the risk of being stuck with unsellable assets. Always check a coin’s market cap and trading volume before investing. 

• Choose coins with active trading communities: A strong, engaged trading community is a key indicator of a coin’s liquidity. Coins with active investors and consistent trading activity tend to have stabler demand, reducing the risk of getting trapped in an illiquid market. Look for projects with active discussions on social media, consistent developer updates and healthy buy-sell activity on exchanges. 

• Avoid pump-and-dump scams: Be cautious of coins that gain sudden attention without any solid fundamentals. Conduct thorough research and avoid assets that appear too good to be true. You should consider vesting periods. Sudden developer sell-offs can crash prices and leave investors with worthless assets. 

• Use reputable exchanges: Trading on well-established exchanges like Binance and Coinbase ensures better liquidity and smoother transactions. Trustworthy platforms do their due diligence before listing projects so you can feel safer with the coins on offer. While regulatory hurdles — such as the removal of Tether’s USDt (USDT) in the European Union — or unforeseen events like the Terra ecosystem collapse in May 2022 can lead to delistings, reputable exchanges typically do not remove coins without significant reasons.

• Focus on the coin’s long-term viability: If you feel a coin is overly promoted, especially in the memecoin space, take it as a warning sign. Instead of following social media trends, focus on a coin’s fundamentals and community strength. Your goal should be the long-term viability of the coin and not a short-term gain.

• Stay informed about changing regulations: Staying informed about evolving cryptocurrency regulations is crucial for investors. Legal frameworks significantly impact market dynamics, asset valuation and investment strategies. Changes can introduce new compliance requirements, tax implications or even outright bans, affecting the stability of your portfolio.

Fundamental analysis of cryptocurrencies: A robust tool to deal with exit liquidity traps 

Phân tích cơ bản là một công cụ quan trọng cho các nhà đầu tư tìm cách thoát khỏi bẫy thanh khoản. Không giống như các tài sản truyền thống như cổ phiếu, tiền điện tử thiếu các số liệu định giá tiêu chuẩn như tỷ lệ giá trên sổ sách. Nhưng đánh giá giá trị thực tế của tài sản tiền điện tử ngoài biến động giá của nó có thể giúp xác định các khoản đầu tư vững chắc và giảm rủi ro thanh khoản.

When evaluating a cryptocurrency, one of the key questions is: Will businesses adopt it? While individual and institutional investors may drive demand by holding assets, long-term value is best determined by utility rather than scarcity alone. A cryptocurrency with real-world applications and industry adoption is more likely to sustain liquidity over time. 

For instance, Ethereum introduced smart contract functionality, enabling decentralized applications (DApps). Despite its technological significance, issues like network congestion and high fees limited its public adoption. This highlights the importance of evaluating both innovation and practical usability when conducting fundamental analysis. 

Other factors to consider include developer activity, transaction volume and network security. A strong development team, consistent upgrades and a growing user base signal a cryptocurrency’s potential for long-term viability. By focusing on these elements, investors can make informed decisions, reducing the chances of being trapped in illiquid assets.

Leveraging behavioral finance to avoid exit liquidity traps

“The investor’s chief problem — and even his worst enemy — is likely to be himself.” — Benjamin Graham

As Graham insightfully points out, investors often become their own worst enemy, making decisions driven by emotion rather than logic. To avoid exit liquidity traps, you need as much knowledge of behavioral finance as you do about crypto trading fundamentals. Understanding how human behavior influences financial decisions can help you recognize and mitigate irrational choices. 

Con người không phải lúc nào cũng hợp lý trong việc ra quyết định của chúng ta – những cảm xúc như tham lam, sợ hãi và hy vọng, cùng với thành kiến nhận thức, thường thúc đẩy hành vi giao dịch. Nhận ra những xu hướng tâm lý này là rất quan trọng để đưa ra quyết định đầu tư khách quan, sáng suốt.

While honing hard skills like financial analysis and conducting due diligence on project teams is essential, it is equally important to develop behavioral skills. Practicing patience, managing FOMO and making balanced decisions can help you avoid impulsive trades and minimize risks in volatile markets.