Một hội thảo gần đây tại lễ hội Bitcoin Swan Pacific có tiêu đề khôn ngoan, “Việc giảm một nửa chu kỳ giá có phải là vớ vẩn không?” Trong suốt cuộc thảo luận, người dẫn chương trình và người sáng lập Bitcoin Layer Nik Bhatia đã yêu cầu Giám đốc điều hành Marathon Digital Fred Thiel, CIO của Swan Ralph Zagury và giám đốc sản phẩm Swan Andy Edstrom chia sẻ suy nghĩ của họ về việc liệu việc giảm một nửa Bitcoin thực sự là một sự kiện tăng giá hay chỉ là một câu chuyện khác
Mặc dù tiêu đề của hội đồng có thể gây khó chịu cho một số người, nhưng cuộc điều tra này rất được mọi nhà đầu tư Bitcoin (BTC) và tiền điện tử quan tâm. Niềm tin thông thường của nhiều người trong không gian này là việc giảm một nửa nguồn cung Bitcoin là một hiện tượng tăng giá mà khi hoàn thành, tiếp theo là giá BTC tăng gần như parabol.
Hãy đến và hỏi bất kỳ người yêu thích Bitcoin nào về những gì họ hào hứng nhất trong năm tới và nếu họ không đề cập đến cơ hội được phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay trước, họ có thể sẽ nói về sự kiện giảm một nửa sắp tới.
Các sự kiện giảm một nửa Bitcoin trước đây trùng với thị trường tăng giá.
Nhưng liệu các điều kiện vĩ mô sẽ chín muồi cho năm tới vào tháng Năm?
~ Nếu chúng ta vượt qua cú sốc ban đầu của suy thoái.
~ Nếu ETF BTC giao ngay được chấp thuận.
~ Nếu QE trở lại trong menu.
Mặc dù hiệu suất trước đây cung cấp một số bằng chứng thuyết phục về những gì có thể xảy ra trong đợt giảm nửa tiếp theo, đặt câu hỏi về những khẳng định lâu dài và kỳ vọng về giá đối với một tài sản biến động cao như Bitcoin có lẽ là điều mà mọi nhà đầu tư nên làm thường xuyên hơn – đặc biệt là khi xem xét số lượng các sự kiện giảm giá đã xảy ra trong hai năm qua.
Để bắt đầu cuộc thảo luận, người dẫn chương trình Nik Bhatia đã nhảy ngay vào bằng cách hỏi “liệu việc giảm một nửa có phải là động lực chính của giá Bitcoin không?”
Thiel nhanh chóng trả lời:
“Trong chu kỳ này, không, tôi nghĩ đó là thanh khoản”
Zagury đồng ý, nói thêm rằng “dòng chảy thực sự là thứ thúc đẩy thị trường, vì vậy việc giảm một nửa theo định nghĩa, không có gì trên đó ảnh hưởng đến giá cả.” Điều thú vị là Edstrom đã có một quan điểm khác bằng cách gợi ý rằng:
“Tôi nghĩ rằng việc giảm một nửa vẫn là lạc quan và chúng ta có thể tranh luận về mức độ lớn của hiệu ứng đó là gì, nhưng vâng, tôi nghĩ nó vẫn quan trọng đối với giá cả.”
Mỗi thành viên hội thảo, bao gồm cả người dẫn chương trình Bhatia dường như đồng ý rằng mặc dù việc giảm một nửa có thể sở hữu một số khả năng di chuyển thị trường, nhưng nó có thể giảm dần theo thời gian. Theo Bhatia
“Việc giảm một nửa ảnh hưởng đến nguồn cung. Nó ngày càng ít vật chất hơn khi thời gian trôi qua và nó không ảnh hưởng gì đến nhu cầu. Nhưng từ góc độ tâm lý học, chúng ta có thể đóng vai người ủng hộ quỷ dữ.
Giảm một nửa sự cường điệu và hopium đều nằm trong đầu các nhà đầu tư
Đầu cơ về cơ bản là gốc rễ của tất cả các khoản đầu tư, và trong khi Zagury và Thiel nghĩ rằng các nhà đầu tư cho rằng các nhà đầu tư cho rằng tác động dự báo của việc giảm một nửa Bitcoin nhiều hơn thực tế, Edstrom coi sự kiện này là biểu hiện của một “vòng phản hồi tâm lý đi vào phía nhu cầu”.
“Chúng tôi nghĩ rằng giá Bitcoin sẽ cao hơn trong tương lai và mở rộng, chúng tôi đang áp dụng lăng kính đầu tư khi chúng tôi đang đầu tư vào Bitcoin.”
Một niềm tin phổ biến khác trong nhiều năm qua của nhiều nhà đầu tư là vai trò của các phái sinh trong việc khám phá giá của Bitcoin. Bhatia hỏi liệu các công cụ phái sinh có đóng vai trò lớn hơn giao dịch giao ngay trong việc tác động đến hành động giá của Bitcoin hay không và Zag
“The reality is that the data points we have, in terms of halving, are not enough to come to any conclusion. If you look historically at Bitcoin price, we’ve got the whole data set of price, and you try to find patterns of distribution, of how returns actually work, very quickly you see that there’s a lot of outer correlation, which means that price depends on time and also past performance.”
Theo Zagury, “một điều về Bitcoin cực kỳ gây tò mò và tôi nghĩ rằng không có bất kỳ loại tài sản nào khác như thế này ngoài kia, là hầu hết thời gian, Bitcoin đang di chuyển sang một bên, về số ngày, nó đi ngang hoặc xuống.”
Liên quan: Các mô hình giá BTC gợi ý mục tiêu 130 nghìn đô la sau khi Bitcoin giảm một nửa năm 2024
Thời gian Bitcoin dành để giao dịch trong một dải dao động hoặc trong xu hướng giảm là điều mà Zagury nói “khiến nó thực sự khó khăn, phải không, bởi vì điều đó có nghĩa là bạn sẽ phải trải qua nhiều tháng và nhiều năm đau đớn và bạn sẽ có những ngày vinh quang.”
“Trở thành một người theo định nghĩa, bằng cách phân phối giá cả mà bạn thấy trong lịch sử, điều đó cực kỳ khó khăn.”
Peddling back to the initial question about the role derivatives play in Bitcoin price discovery, Zagury said:
“When we talk about derivatives, the first thing you’re going to talk about is probability. It’s impossible to conclude what is really going to happen with Bitcoin price, that’s the first thing that you conclude by looking at historical returns. Going back to the halving, the fact that it actually outer correlates a lot, sometimes, in particular times of low liquidity. A small move that bumps the price up, the marginal seller out there will go through the short term sellers and then the price will jump up significantly. This explains why price moves up very very quickly.”
Liquidity will be the focal point
Despite discounting the impact of Bitcoin supply halvings on BTC price, each panelist expressed their positive longer-term bullish perspectives for Bitcoin’s value.
With liquidity being the agreed upon future price catalyst for Bitcoin, Zagury said:
“I’m very bullish. I think we are going to see that soon, because liquidity has been drawing down and we see that these things are starting to happen and it’s not going to take a lot for us to see a very big move.”
When asked when and how this all-important liquidity comes back, Edstrom hinted that 10-year U.S. Treasuries pushing above 5%, the potential regional bank failures that mirror the ones seen 6 months ago, and the rising amount of banks holding long duration government debt at a loss, are all signs that a Federal Reserve pivot that returns to quantitative easing could occur sooner than later.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
