Giá Bitcoin (BTC) cuối cùng đã phá vỡ mức $30,000 sau khi vùng giá chính kéo dài như một mức kháng cự mười tháng. Giá BTC tăng 6.5% vào ngày 10 tháng 4 và mức tăng giá rất được chờ đợi đã kết thúc một khoảng thời gian 12 ngày đau đớn của biến động cực kỳ thấp, chứng kiến giá di chuyển gần $28,200. Bulls hiện đang tự tin rằng thị trường gấu đã chính thức kết thúc, đặc biệt là khi giá BTC đã tăng 82% cho đến nay.
Another interesting note is, Bitcoin’s decoupling from traditional markets has been confirmed, after the S&P 500 index presented a mere 0.1% gain on April 10, and WTI oil traded down 1.2%. Bitcoin traders are likely anticipating the Federal Reserve’s interest rate policy to reverse sooner than later.
Nguy cơ trì trệ có thể là đằng sau việc tách
Lãi suất cao hơn làm cho các khoản đầu tư thu nhập cố định hấp dẫn hơn, trong khi các doanh nghiệp và gia đình phải đối mặt với chi phí bổ sung để tái tài trợ các khoản nợ của họ. Sự đảo chiều của phong trào thắt chặt gần đây của ngân hàng trung ương Mỹ được coi là tăng đối với tài sản rủi ro. Tuy nhiên, nỗi sợ hãi về sự trì trệ — một giai đoạn lạm phát gia tăng và tăng trưởng kinh tế tiêu cực — sẽ là kịch bản tồi tệ nhất cho thị trường chứng khoán.
Fixed-income traders are betting that the Federal Reserve probably has one more interest-rate hike because the latest economic data displayed moderate resilience. For instance, the 3.5% U.S. unemployment rate announced on April 7 is the lowest measure in half a century.
Thị trường kho bạc Hoa Kỳ cho thấy một cơ hội 76% rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng điểm chuẩn 0.25% vào ngày 29 tháng Tư, theo Bloomberg. Cũng có sự không chắc chắn về tác động của cuộc khủng hoảng ngân hàng đối với lĩnh vực này, với JPMorgan Chase, Wells Fargo và Citigroup lên kế hoạch báo cáo kết quả quý một vào thứ Sáu.
Sự tăng trưởng của Bitcoin trên $30,000 có thể là bằng chứng đầu tiên về sự thay đổi nhận thức của các nhà đầu tư từ một proxy thị trường rủi ro sang một tài sản kỹ thuật số khan hiếm có thể được hưởng lợi từ một giai đoạn áp lực lạm phát và tăng trưởng kinh tế yếu.
Hai yếu tố quan trọng sẽ quyết định liệu cuộc tăng có bền vững hay không: việc sử dụng đòn bẩy cao làm tăng tỷ lệ thanh lý cưỡng bức trong biến động giá bình thường, và liệu các nhà giao dịch chuyên nghiệp có định giá tỷ lệ cao hơn của sự suy thoái thị trường bằng cách sử dụng các công cụ tùy chọn hay không.
Tương lai Bitcoin cho thấy sự cải thiện khiêm tốn
Bitcoin tương lai hàng quý phổ biến trong số các cá voi và bàn chênh lệch. Tuy nhiên, các hợp đồng tháng cố định này thường giao dịch với mức phí bảo hiểm nhẹ đối với thị trường giao ngay, cho thấy người bán đang yêu cầu thêm tiền để trì hoãn việc thanh toán.
Kết quả là, các hợp đồng tương lai tại các thị trường lành mạnh nên giao dịch với mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5-10% – một tình huống được gọi là contango, điều này không phải là duy nhất đối với thị trường crypto.
Các nhà giao dịch Bitcoin đã thận trọng trong vài tuần qua, và ngay cả với sự đột phá gần đây trên $30,000, nhu cầu mua đòn bẩy không có sự gia tăng. Tuy nhiên, mức phí bảo hiểm tương lai Bitcoin đã cải thiện một chút từ mức thấp gần đây là 3% vào ngày 8 tháng 4 đến mức hiện tại là 4.2%. Điều này cho thấy người mua không sử dụng đòn bẩy quá mức và có nhu cầu hiệu quả trên thị trường giao ngay thông thường, điều này có lợi cho thị trường.
Các nhà giao dịch quyền chọn Bitcoin vẫn trung lập
Traders should also analyze options markets to understand whether the recent correction has caused investors to become more optimistic. The 25% delta skew is a telling sign when arbitrage desks and market makers overcharge for upside or downside protection.
Tóm lại, nếu các nhà giao dịch dự đoán một sự sụt giảm giá Bitcoin, chỉ số lệch sẽ tăng trên 7%, và các giai đoạn phấn khích có xu hướng có độ lệch 7% âm.
Liên quan: Microstrategy Bitcoin cược chuyển sang màu xanh khi giá BTC tăng lên mức cao nhất trong 10 tháng
Hiện nay, các tùy chọn delta 25% nghiêng đã chuyển từ nhu cầu cân bằng giữa các quyền chọn gọi và đặt vào ngày 9 tháng 4 sang mức chiết khấu 4% khiêm tốn cho các lệnh bảo vệ vào ngày 10 tháng 4. Trong khi điều này cho thấy sự gia tăng nhẹ trong sự tự tin, nó không đủ để phá vỡ ngưỡng 7% cho sự tăng trưởng vừa phải.
Về bản chất, các lựa chọn Bitcoin và thị trường tương lai cho thấy các nhà giao dịch chuyên nghiệp tự tin hơn một chút, nhưng không quá lạc quan. Sự tách rời ban đầu từ các thị trường truyền thống là đầy hứa hẹn bởi vì các nhà đầu tư đang cho thấy niềm tin rằng thị trường crypto sẽ được hưởng lợi từ áp lực lạm phát cao hơn và nó làm nổi bật niềm tin của các nhà giao dịch rằng Fed không còn có thể tiếp tục tăng lãi suất.
Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến thể hiện ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
