Bitcoin price searches for direction ahead of this week’s $710M BTC options expiry

Bitcoin (BTC) bulls laid most of their options at $24,500 and higher for the March 3 options expiry, and given the recent bullishness seen from BTC, who can blame them? On Feb. 21, Bitcoin price briefly traded above $25,200, reflecting an 18% gain in eight days. Unfortunately, regulatory pressure on the crypto sector increased and despite no effective measures being announced, investors are still wary and reactive to remarks from policymakers.

Ví dụ, vào ngày 23 tháng 2, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ Gary Gensler tuyên bố rằng “mọi thứ khác ngoài Bitcoin” thuộc thẩm quyền của cơ quan này. Gensler lưu ý rằng hầu hết các dự án mật mã “là chứng khoán vì có một nhóm ở giữa và công chúng đang dự đoán lợi nhuận dựa trên nhóm đó.”

March 1 comments from two U.S. Federal Reserve (FED) officials reiterated the necessity for even more aggressive interest rate increases to curb inflation. Minneapolis FED President Neel Kashkari’s and Atlanta FED President Raphael Bostic’s comments also decreased investors’ expectations of a monetary policy reversion happening in 2023.

The stricter stance from the macroeconomic and crypto regulatory environment caused investors to rethink their exposure to cryptocurrencies. Nevertheless, Bitcoin’s price decline practically extinguished bulls’ expectation for a $24,500 or higher options expiry on March 3, so their bets are unlikely to pay off as the deadline approaches.

Bulls đã được “thảm kéo” bởi nhận xét quy định tiêu cực

The open interest for the March 3 options expiry is $710 million, but the actual figure will be lower since bulls became overconfident after Bitcoin traded above $25,000 on Feb. 21.

The 1.12 call-to-put ratio reflects the imbalance between the $400 million call (buy) open interest and the $310 million put (sell) options. However, the expected outcome is likely much lower regarding active open interest.

For example, if Bitcoin’s price remains near $23,600 at 8:00 am UTC on March 3, only $50 million worth of these call (buy) options will be available. This difference happens because the right to buy Bitcoin at $24,000 or $25,000 is useless if BTC trades below that level on expiry.

Gấu đã đặt bẫy của họ dưới $23,000

Below are the four most likely scenarios based on the current price action. The number of options contracts available on March 3 for call (bull) and put (bear) instruments varies, depending on the expiry price. The imbalance favoring each side constitutes the theoretical profit:

• Between $22,000 and $22,500: 700 calls vs. 6,200 puts. The net result favors the put (bear) instruments by $120 million.
• Between $22,500 and $23,000: 1,000 calls vs. 4,800 puts. The net result favors the put (bear) instruments by $85 million.
• Between $23,000 and $24,000: 2,100 calls vs. 1,800 puts. The net result is balanced between bulls and bears.
• Between $24,000 and $25,000: 4,900 calls vs. 400 puts. The net result favors the call (bull) instruments by $110 million.

Ước tính thô này xem xét các tùy chọn gọi được sử dụng trong các cược tăng và các tùy chọn đặt độc quyền trong các giao dịch trung lập sang giảm. Mặc dù vậy, sự đơn giản hóa quá mức này bỏ qua các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.

Ví dụ, một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn gọi, có hiệu quả tiếp xúc tiêu cực với Bitcoin trên một mức giá cụ thể, nhưng thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.

Liệu các ứng dụng thế chấp yếu kém của Mỹ có thể mang lại lợi ích cho bulls BTC?

Những con bò đực Bitcoin phải đẩy giá lên trên $24,000 vào ngày 3 tháng 3 để đảm bảo lợi nhuận tiềm năng 110 triệu USD. Tuy nhiên, dữ liệu từ thông báo của Hiệp hội Ngân hàng Thế chấp vào ngày 1 tháng 3 có thể làm đảo chiều thuận lợi cho BTC. Khối lượng đơn xin thế chấp hàng tuần giảm 44% so với cùng kỳ năm 2022, chạm mức thấp nhất trong 28 năm.

Xét đến áp lực tiêu cực từ các nhà quản lý và các nhà đầu tư chấp nhận quyết định tiếp theo của FED vào ngày 22 tháng 3, những người bán có khả năng gây áp lực tốt cho BTC dưới $23,000 và lợi nhuận 85 triệu USD trong ngày 3 tháng 3 hết hạn quyền chọn hàng tuần. Tuy nhiên, vẫn có hy vọng cho những con bò đực Bitcoin tùy thuộc vào cách thị trường truyền thống phản ứng với dữ liệu ứng dụng thế chấp giảm.

Bài viết này không chứa lời khuyên đầu tư hoặc khuyến nghị. Mỗi động thái đầu tư và giao dịch liên quan đến rủi ro, và độc giả nên tiến hành nghiên cứu của riêng họ khi đưa ra quyết định.

Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến thể hiện ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.