Warren Buffett và Bill Ackman là hai trong số những nhà đầu tư thành công nhất trên thế giới, nhưng họ đã có những quan điểm trái ngược nhau về thị trường trái phiếu trong những tháng gần đây.
Chỉ có một người có thể đúng. Nhà đầu tư tỷ phú Bill Ackman cho biết ông đang bán khống Kho bạc Mỹ. nếu lạm phát dài hạn là 3% chứ không phải 2%, lợi suất kho bạc 30 năm có thể tăng lên 5,5%. Ngược lại, Warren Buffett đã công bố các vị thế mua trong 10 năm trái phiếu kho bạc Mỹ.
Buffett đã mua tín phiếu kho bạc ngắn hạn, trong khi Ackman đã bán khống trái phiếu kho bạc dài hạn. Liệu cả hai nhà đầu tư này có đúng không?
Warren Buffett là Chủ tịch và Giám đốc điều hành của Berkshire Hathaway, một trong những công ty cổ phần đầu tư lớn nhất thế giới. Giá trị của Buffett được ước tính là hơn 100 tỷ USD. Bill Ackman là một nhà quản lý quỹ phòng hộ người Mỹ, nhà đầu tư hoạt động và là người sáng lập và giám đốc điều hành của Pershing Square Capital Management, một quỹ phòng hộ với hơn 20 tỷ đô la tài sản
Có khả năng lãi suất ngắn hạn và dài hạn sẽ di chuyển theo các hướng khác nhau. Ví dụ, nếu Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất ngắn hạn trong nỗ lực chống lạm phát, lãi suất dài hạn có thể giảm. Điều này sẽ tốt cho Buffett, người đang mua trái phiếu ngắn hạn, nhưng không tốt cho Ackman, người đang bán khống trái phiếu dài hạn
Một khả năng khác là Buffett và Ackman chỉ đơn giản là đưa ra những quan điểm khác nhau về nguy cơ lạm phát. Buffett tin rằng lạm phát không phải là một mối đe dọa lớn, và tín phiếu kho bạc ngắn hạn cung cấp một nơi trú ẩn an toàn khỏi sự biến động của thị trường. Mặt khác, Ackman tin rằng lạm phát là một rủi ro nghiêm trọng và trái phiếu kho bạc dài hạn được định giá quá cao
Buffett và Ackman có thể sẽ có được những gì họ muốn
Có khả năng Buffett và Ackman đều đúng, ít nhất là trong ngắn hạn. Có nghĩa là, có thể lãi suất ngắn hạn sẽ tăng trong khi lãi suất dài hạn giảm. Điều này sẽ xảy ra nếu Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất trong nỗ lực chống lạm phát, nhưng thị trường không tin rằng Fed sẽ có thể tăng lãi suất đủ để làm chậm đáng kể lạm phát.
Trong kịch bản này, Buffett sẽ được hưởng lợi từ khoản đầu tư tín phiếu kho bạc ngắn hạn của mình, trong khi Ackman sẽ được hưởng lợi từ vị thế bán khống của mình đối với trái phiếu kho bạc dài hạn. Khả năng này được hỗ trợ bởi thực tế là mối tương quan giữa giá trái phiếu và cổ phiếu đã gần đạt mức cao kỷ lục trong những tháng gần đây
Điều này có nghĩa là khi giá trái phiếu giảm, giá cổ phiếu có khả năng tăng, có thể là do các nhà đầu tư đang bán trái phiếu và mua cổ phiếu với dự đoán lãi suất cao hơn.
Khi các thiên tài thất bại – Liệu cả hai nhà đầu tư có thể sai?
Tất nhiên, cũng có thể cả Buffett và Ackman sẽ sai. Đó là, có thể lãi suất ngắn hạn và dài hạn sẽ di chuyển theo cùng một hướng. Điều này sẽ xảy ra nếu thị trường tin rằng Fed sẽ có thể tăng lãi suất đủ để làm chậm đáng kể lạm phát. Trong kịch bản này, cả Buffett và Ackman có thể sẽ mất tiền cho các khoản đầu tư tương ứng của họ
Chỉ có thời gian mới cho biết cuộc tranh luận này sẽ diễn ra như thế nào, và không có câu trả lời dễ dàng cho câu hỏi ai đúng. Các nhà đầu tư nên xem xét các chiến lược đầu tư khác nhau mà Buffett và Ackman sử dụng. Buffett là một nhà đầu tư giá trị, trong khi Ackman là một nhà bán khống. Những chiến lược khác nhau này cũng có thể có tác động đáng kể đến hiệu suất của các khoản đầu tư tương ứng của họ.
Điều gì về tác động đối với thị trường tiền điện tử?
A steepening curve, where long-term rates rise faster than short-term rates, often signals expectations of future economic growth and the possibility of rising inflation. In this environment–if both Buffett and Ackman are wrong–Bitcoin could be touted as a hedge against inflation, boosting its attractiveness.
Đối với các nhà đầu tư Bitcoin, một đường cong phẳng – có nghĩa là, nếu cả Buffett và Ackman đều đúng – cho thấy những lo ngại về tăng trưởng kinh tế trong tương lai và sự không chắc chắn và biến động gia tăng trong các thị trường truyền thống. Điều này sẽ thúc đẩy các nhà đầu tư giảm tiếp xúc với tiền điện tử vì hầu hết coi nó là một tài sản đầu cơ
Bài viết này dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được coi là tư vấn pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phải phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointe
