Giá Bitcoin (BTC) tăng trên 12% vào ngày 15/2, đánh dấu mức đóng cửa hàng ngày cao nhất trong hơn sáu tháng. Thật kỳ lạ, sự biến động đã xảy ra trong khi vàng đạt mức thấp nhất trong 40 ngày ở mức $1.826, cho thấy một số thay đổi tiềm năng trong đánh giá rủi ro của nhà đầu tư đối với tiền điện tử.
A stronger than expected U.S. inflation report on Feb. 14 presented 5.6% growth year-over-year, followed by data showing resilient consumer demand caused traders to rethink Bitcoin’s scarcity value. U.S. retail sales increased by 3% in January versus the previous month — the highest gain in almost two years.
Dữ liệu trên chuỗi chỉ ra rằng những lợi ích gần đây có thể được truy nguyên từ một nhà đầu tư tổ chức bí ẩn bắt đầu mua vào ngày 10 tháng 2. Theo dữ liệu của Lookonchain, gần 1,6 tỷ USD tiền đã chảy vào thị trường tiền điện tử từ ngày 10 tháng 2 đến ngày 15 tháng 2. Phân tích cho thấy ba ví USD Coin (USD) đáng chú ý đã gửi tiền cho các sàn giao dịch khác nhau trong cùng một thời điểm.
Quan trọng hơn, tin tức xuất hiện rằng sàn giao dịch Binance đang chuẩn bị đối mặt với các hình phạt và giải quyết các cuộc điều tra về quy định và thực thi pháp luật ở Mỹ, theo một báo cáo của Wall Street Journal ngày 15 tháng 2. Giám đốc chiến lược của sàn giao dịch, Patrick Hillmann, nói thêm rằng Binance “rất tự tin và cảm thấy thực sự tốt về nơi mà các cuộc thảo luận đang diễn ra.”
Hãy xem xét các chỉ số phái sinh để hiểu rõ hơn cách các nhà giao dịch chuyên nghiệp được định vị trong điều kiện thị trường hiện tại.
Giá mua biên Bitcoin bước vào phạm vi “FOMO”
Thị trường ký quỹ cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách các nhà giao dịch chuyên nghiệp được định vị bởi vì nó cho phép các nhà đầu tư vay tiền điện tử để tận dụng vị thế của họ.
For example, one can increase exposure by borrowing stablecoins to buy (long) Bitcoin. On the other hand, Bitcoin borrowers can only bet against (short) the cryptocurrency. Unlike futures contracts, the balance between margin longs and shorts isn’t always matched.
Biểu đồ trên cho thấy tỷ lệ cho vay ký quỹ của các nhà giao dịch OKX tăng từ ngày 13 đến ngày 15 tháng 1, báo hiệu rằng các nhà giao dịch chuyên nghiệp đã thêm các vị thế mua đòn bẩy khi giá Bitcoin đã phá vỡ trên ngưỡng kháng cự $23.500.
Người ta có thể cho rằng nhu cầu vay stablecoins để định vị tăng là quá mức vì tỷ lệ cho vay StableCoin/BTC trên 30 là bất thường. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có xu hướng nạp thêm tài sản thế chấp sau vài ngày hoặc vài tuần, khiến chỉ số này thoát khỏi mức FOMO.
Các nhà giao dịch tùy chọn vẫn hoài nghi về một cuộc tăng duy trì
Traders should also analyze options markets to understand whether the recent rally has caused investors to become more risk-averse. The 25% delta skew is a telling sign whenever arbitrage desks and market makers are overcharging for upside or downside protection.
The indicator compares similar call (buy) and put (sell) options and will turn positive when fear is prevalent because the protective put options premium is higher than risk call options.
Tóm lại, chỉ số lệch sẽ di chuyển trên 10% nếu các nhà giao dịch sợ sự sụp đổ giá Bitcoin. Mặt khác, sự phấn khích tổng quát phản ánh một độ lệch âm 10%.
Related: $24K Bitcoin — Is it time to buy BTC and altcoins? Watch Market Talks live
Notice that the 25% delta skew has been neutral for the past two weeks, signaling equal pricing for bullish and bearish strategies. This reading is highly unusual considering Bitcoin gained 16.2% from Jan. 13 to Jan. 16 and typically, one would expect excessive bullishness causing the skew to move below negative 10.
One thing is for sure, the lack of bearish sentiment is present in futures and options markets. Still, there is some concerning data on excessive margin demand for leverage buying, although it is too soon to call it worrisome.
The longer Bitcoin remains above $24,000, the more comfortable those pro traders become with the current rally. Moreover, bears using futures markets had $235 million liquidated between Jan. 15 and Jan. 16, resulting in a decreasing appetite for bearish bets. Hence, the derivatives markets continue to favor bullish momentum.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
The views, thoughts and opinions expressed here are the authors’ alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.
