Thị trường tiền điện tử gần đây đã trải qua các sự kiện mà trước đây dự kiến sẽ có tác động tiêu cực nghiêm trọng đến giá cả, tuy nhiên, Bitcoin (BTC) giao dịch gần 37,000 đô la vào ngày 22 tháng 11, về cơ bản không đổi so với ba ngày trước đó.
Hiệu suất như vậy là hoàn toàn bất ngờ do sự liên quan của thỏa thuận bào chữa của Binance vào ngày 21 tháng 11 với Chính quyền Hoa Kỳ vì vi phạm luật liên quan đến rửa tiền và tài trợ khủng bố.
Tin tức giảm giá đã có tác động hạn chế đến giá Bitcoin
Người ta có thể lập luận rằng các thực thể đã thao túng giá Bitcoin để tránh lây lan, có thể liên quan đến việc phát hành stablecoin không được hỗ trợ – đặc biệt là những coin có liên quan trực tiếp đến các sàn giao dịch chịu áp lực pháp lý. Do đó, để xác định liệu các nhà đầu tư có trở nên sợ rủi ro cao hay không, người ta nên phân tích các phái sinh Bitcoin thay vì chỉ tập trung vào mức giá hiện tại
Chính phủ Hoa Kỳ đã đệ trình cáo trạng chống lại Binance và Changpeng “CZ” Zhao ở bang Washington vào ngày 14 tháng 11, nhưng các tài liệu đã được mở khóa vào ngày 21 tháng 11. Sau khi thừa nhận các hành vi phạm tội, CZ đã rời khỏi ban quản lý Binance như một phần của thỏa thuận. Tổng số tiền phạt lên tới hơn 4 tỷ đô la, bao gồm cả tiền phạt áp đặt cho cá nhân CZ. Tin tức này đã kích hoạt chỉ 50 triệu đô la trong các hợp đồng tương lai dài đòn bẩy BTC sau khi giá Bitcoin tạm thời được giao dịch xuống còn 35.600 đô la
Điều đáng chú ý là vào ngày 20 tháng 11, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã kiện sàn giao dịch Kraken, cáo buộc nó đã trộn tiền của khách hàng và không đăng ký với cơ quan quản lý với tư cách là nhà môi giới chứng khoán, đại lý và cơ quan bù trừ. Ngoài ra, đơn khiếu nại tuyên bố Kraken đã thanh toán chi phí hoạt động trực tiếp từ các tài khoản chứa tài sản của khách hàng. Tuy nhiên, Kraken cho biết các cáo buộc hỗn hợp của SEC trước đây là phí thu được, vì vậy về cơ bản là tài sản độc quyền của họ
Một tin tức có khả năng thảm khốc khác đến từ Mt. Gox, một sàn giao dịch Bitcoin hiện không còn tồn tại đã mất 850.000 BTC do một vụ hack vào năm 2014. Nobuaki Kobayashi, Mt. Người được ủy thác Gox đã công bố vào ngày 21 tháng 11 về việc mua lại 47 triệu đô la tài sản ủy thác và được cho là đã lên kế hoạch bắt đầu hoàn trả tiền mặt đầu tiên cho các chủ nợ vào năm 2023. Mặc dù không có thông tin liên quan đến việc bán tài sản Bitcoin, các nhà đầu tư suy đoán rằng cột mốc cuối cùng này đã gần hơn bao giờ hết
Người ta sẽ tìm thấy các bài đăng trên mạng xã hội từ các nhà giao dịch và nhà phân tích có kinh nghiệm dự đoán một sự sụp đổ của thị trường tiền điện tử trong trường hợp Binance bị DoJ truy tố. Một số ví dụ được liệt kê dưới đây, và có thể nói rằng lý thuyết như vậy gần như là sự đồng thuận giữa các nhà đầu tư.
ETF bị từ chối, rất có thể xảy ra hiện tượng chảy chậm, với sự chuyển sang hard crash nếu các khoản phí của DOJ sớm được mở ra đối với Binance.
– Parrot Capital (@ParrotCapital) ngày 26 tháng 8 năm 2023
Tôi không tin vào sự trùng hợp. Vũ trụ hiếm khi lười biếng như vậy.
Dự kiến các quỹ ETF sẽ bị từ chối và DoJ sẽ bỏ búa vào việc Binance đè bẹp giấc mơ bò đực cho năm 2023. – McKenna (@Crypto_McKenna) ngày 31 tháng 7 năm 2023
Lưu ý cách McKeena dự đoán rằng Binance sẽ bị DoJ truy tố và nói thêm rằng các đơn đăng ký quỹ giao dịch giao dịch giao ngay Bitcoin (ETF) đang diễn ra sẽ bị SEC từ chối. Tuy nhiên, nghe có vẻ phản trực giác nhưng Binance tuân thủ hoàn toàn sẽ làm tăng tỷ lệ chấp thuận ETF giao ngay. Điều này là do nó làm suy yếu đáng kể lập luận chính của SEC đối với những từ chối trước đó, cụ thể là thị phần khối lượng quá mức trên các sàn giao dịch không được kiểm soát.
Không có gì cụ thể xuất hiện từ Bitcoin ETF liên quan đến các hành động pháp lý gần đây, nhưng việc sửa đổi nhiều đề xuất là một gợi ý cho một cuộc thảo luận lành mạnh với SEC.
Các phái sinh Bitcoin hiển thị khả năng phục hồi
Để xác nhận liệu khả năng phục hồi giá Bitcoin có phù hợp với đánh giá rủi ro của các nhà đầu tư chuyên nghiệp hay không, người ta nên phân tích các chỉ số tùy chọn và tương lai BTC. Ví dụ, các nhà giao dịch có thể đã vội vàng bảo vệ vị thế của họ, điều này không gây áp lực cho thị trường giao ngay, nhưng ảnh hưởng lớn đến phí bảo hiểm tương lai BTC và giá quyền chọn
Giá của các hợp đồng tương lai hàng tháng Bitcoin có xu hướng khác với các sàn giao ngay thông thường vì những người tham gia yêu cầu nhiều tiền hơn để trì hoãn việc thanh toán. Điều đó không chỉ dành riêng cho tiền điện tử và trong một thị trường trung lập, nó sẽ đứng gần mức lãi suất 5% hàng năm
Lưu ý rằng hợp đồng tương lai Bitcoin hiện đang giữ mức phí bảo hiểm 8%, đây là dấu hiệu của nhu cầu quá mức đối với đòn bẩy dài hạn, nhưng không quá mức. Mức này thấp hơn mức 11.5% được thấy vào giữa tháng 11, nhưng khá tích cực với luồng tin tức quy định gần đây.
Liên quan: BlackRock đã gặp các quan chức SEC để thảo luận về ETF Bitcoin giao ngay
Để xác nhận liệu các công cụ phái sinh Bitcoin có trải qua một luồng lớn các hoạt động phòng hộ hay không, người ta cũng cần phân tích thị trường quyền chọn BTC. Độ nghiêng delta 25% là một dấu hiệu rõ ràng khi các bàn chênh lệch giá và các nhà tạo lập thị trường tính phí quá cao để bảo vệ tăng hoặc giảm
Khi các nhà giao dịch dự đoán giá Bitcoin giảm, mức độ lệch delta 25% có xu hướng tăng trên 7%, trong khi những giai đoạn phấn khích thường thấy nó giảm xuống dưới mức âm 7%.
Như được hiển thị ở trên, các tùy chọn lệch 25% delta cho thấy sự lạc quan trong 4 tuần qua vì các tùy chọn bán (bán) đã được giao dịch với mức chiết khấu khi so sánh với các tùy chọn mua (mua) tương tự. Quan trọng hơn, luồng tin tức gần đây không thay đổi sự thèm muốn của các nhà giao dịch chuyên nghiệp đối với các chiến lược phòng ngừa rủi ro.
Nhìn chung, không còn nghi ngờ gì nữa, tác động của các hành động pháp lý và áp lực bán tiềm năng từ Mt Gox đã khiến thị trường có tâm trạng tuyệt vời dựa trên các chỉ số phái sinh.
Ngoài ra, việc thanh lý đòn bẩy 70 triệu đô la BTC đã làm giảm áp lực từ dao động giá âm trong tương lai, có nghĩa là ngay cả khi giá trở lại 35,000 đô la, không có dấu hiệu nào cho thấy sự lạc quan quá mức.
Vì vòng quyết định ETF cuối cùng được lên kế hoạch vào tháng 1 và tháng 2, nên có rất ít động lực để gấu Bitcoin gây áp lực lên thị trường trong khi tin tức tiêu cực không có tác động gì. Cuối cùng, con đường đến 40.000 đô la trở nên chắc chắn hơn
Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro và người đọc nên tiến hành nghiên cứu của riêng họ khi đưa ra quyết định.
