Một nhóm các nhà nghiên cứu học thuật từ Đại học Quốc tế Hy Lạp và Đại học Democritus của Thrace ở Hy Lạp gần đây đã xuất bản một bài báo ủng hộ “giả thuyết thị trường hiệu quả” (EMH) cho giao dịch bitcoin.
EMH là một lý thuyết gây tranh cãi mà các nhà nghiên cứu cho rằng đã góp phần phát triển các mô hình có khả năng vượt trội hơn chiến lược hodl gần 300% trong danh mục đầu tư tiền điện tử mô phỏng.
Theo bài báo nghiên cứu của họ:
“Chúng tôi xoay sở để tạo ra các mô hình có dự báo cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng ghi lại lợi nhuận cao hơn so với lợi nhuận mà họ sẽ có nếu họ tuân theo chiến lược mua và giữ nổi tiếng.”
Trọng tâm của EMH là ý tưởng rằng giá cổ phiếu của tài sản phản ánh giá trị thị trường hợp lý của nó và tất cả các thông tin thị trường áp dụng. Nếu đúng, sẽ không thể vượt trội hơn thị trường bằng cách cố gắng xác định thời gian hoặc bằng cách dự đoán các cổ phiếu thắng lợi bằng trực
giác.
Thông thường, những người ủng hộ EMH gợi ý rằng, thay vì cố gắng đánh bại thị trường bằng các lựa chọn cổ phiếu định giá thấp đúng thời điểm, các nhà đầu tư nên đặt tiền vào danh mục thụ động chi phí thấp.
Trong khi đó, những người phản đối EMH có xu hướng bác bỏ dòng lý luận này bằng cách chỉ ra rằng một số nhà đầu tư, chẳng hạn như Warren Buffet, đã tạo nên toàn bộ sự nghiệp từ việc đánh bại thị trường.
Theo nhóm nghiên cứu ở Hy Lạp, có nghiên cứu trong bài báo nói trên chỉ giới hạn trong các quan sát trên thị trường Bitcoin, EMH có thể được áp dụng cho giao dịch tiền điện tử như một sự thay thế cho phương pháp “mua và giữ” tiêu chuẩn hoặc phương pháp hodling để tránh biến động thị trường.
Để kiểm tra điều này, các nhà nghiên cứu đã phát triển bốn mô hình trí tuệ nhân tạo riêng biệt được đào tạo với nhiều bộ dữ liệu. Sau khi đào tạo và thử nghiệm, họ đã chọn các mô hình được tối ưu hóa dựa trên cả chiến lược ‘đánh bại thị trường’ và chiến lược hodling
.
Liên quan: Các tổ chức từ thiện tiền điện tử có thể khai thác ‘ngụy biện của con bạc’ để gặt hái những khoản đóng góp lớn hơn – Nghiên cứu
Theo nhóm, mô hình tối ưu đánh bại lợi nhuận cơ bản lên tới 297%. Điều này tạo một số niềm tin cho ý tưởng rằng EMH có thể là một công cụ hữu ích cho các nhà giao dịch bitcoin và tiền điện tử. Tuy nhiên, cần đề cập đến việc các tác giả đã tiến hành nghiên cứu của họ bằng cách sử dụng dữ liệu lịch sử và quản lý danh mục đầu tư mô phỏng.
Kết quả của nghiên cứu này, mặc dù thực nghiệm, có thể không thay đổi suy nghĩ của những người có ý kiến mạnh mẽ chống lại hiệu quả của EMH.
