Nghiên cứu đã nêu chi tiết biến động thấp kỷ lục gần đây của Bitcoin và trong khi các nhà giao dịch mong đợi một sự phá vỡ giá cuối cùng, giá BTC ngày 26 tháng 10 di chuyển đến $21,000 vẫn chưa được hiểu là xác nhận rằng 20.000 USD hiện đã trở thành hỗ trợ.
Trong một bản tin “The Week On-Chain Newsletter” gần đây, các nhà phân tích Glassnode đã vạch ra một trường hợp bò và một trường hợp gấu cho BTC.
Theo báo cáo, trường hợp chịu đựng bao gồm hoạt động giao dịch trên chuỗi hạn chế, tăng trưởng địa chỉ không bằng không và lợi nhuận của thợ mỏ giảm dẫn đến việc bán tháo Bitcoin mạnh rủi ro nhưng dữ liệu cũng cho thấy các nhà đầu tư dài hạn quyết tâm hơn bao giờ hết để thời tiết thị trường gấu hiện tại.
Trường hợp bò, mặt khác, đòi hỏi sự gia tăng ví cá voi, dòng chảy ra từ các sàn giao dịch tập trung và hodling bởi các nhà đầu tư dài hạn.
Tăng trưởng địa chỉ mới bị đình trệ
Sự tăng trưởng địa chỉ hoạt động trên chuỗi vẫn trì trệ trên mạng BTC. Việc giảm giao dịch chuyển đến việc giảm mức sử dụng và tăng trưởng người dùng cho mạng, các yếu tố có thể cản trở việc mở rộng giá BTC.
Các địa chỉ mới trong hệ sinh thái Bitcoin sở hữu một địa chỉ không phải là 0 cũng đã tăng lên, một xu hướng cũng xảy ra vào tháng 11 năm 2018. Tăng trưởng bị đình trệ trong các địa chỉ không mới trở lại vào năm 2018, sau đó là sự giảm giá BTC và không phục hồi cho đến tháng 1 năm 2019 khi chỉ số này bắt đầu tăng lên.
Thợ mỏ bán có thể gây ra một bán tháo mới
Trong những năm trước, nhiều thợ mỏ BTC đã nắm giữ một lượng lớn BTC trong dự trữ của họ. Tuy nhiên, kể từ khi bắt đầu thị trường gấu, nhiều thợ mỏ đang bán BTC để trang trải chi phí vốn và chi phí hoạt động của họ.
Với chi phí sản xuất khai thác mỏ BTC đang tăng trong bối cảnh doanh thu giảm, các thợ mỏ đang giảm bằng cách bán BTC mới khai thác của họ. Glassnode cảnh báo rằng hiện tại:
“Deleveraging các sự kiện của thợ mỏ có thể dẫn đến phân phối thành các sổ đơn đặt hàng mỏng, nhu cầu nhẹ trong lịch sử, và sự không chắc chắn kinh tế vĩ mô dai dẳng và hạn chế thanh khoản.”
Khi giá BTC giảm và lợi nhuận của các nhà mỏ giảm, các thợ mỏ có thể buộc phải thanh lý thêm các cổ phiếu Bitcoin dự trữ của họ.
Cá voi đang tích tụ
Mặc dù giá BTC giảm, nhiều cá voi BTC nắm giữ vượt quá 10.000 BTC có thể tăng cổ phiếu của họ ngay cả trong điều kiện thị trường gấu. Như thể hiện trong biểu đồ dưới đây, họ tiếp tục tích lũy BTC sau khi phân phối trong tháng Tư và tháng Chín.
Việc rút tiền BTC từ sàn giao dịch tập trung có thể làm giảm áp lực bán
quỹ chuyển từ các sàn giao dịch tập trung làm suy yếu áp lực bán ngay lập tức trên thị trường. Coinbase, một trong những sàn giao dịch tập trung khối lượng cao nhất, đang thấy một lượng lớn BTC rút. Khi so sánh dòng chảy BTC hiện tại từ Coinbase đến đỉnh điểm sau tháng 3 năm 2020 tại sàn giao dịch, hơn 48% tổng BTC tại sàn giao dịch đã được chuyển ra ngoài.
Glassnode chỉ ra rằng:
“Coinbase đã chứng kiến một khoản rút ròng rất lớn -41.6k BTC trong tuần này… Điều quan trọng cần lưu ý là các dòng chảy này dựa trên các cụm ví ước tính tốt nhất của chúng tôi, và dường như là một sự kết hợp của đồng xu chảy vào cả ví của nhà đầu tư, và/hoặc các giải pháp lưu ký cấp tổ chức.”
Hodlers cứ hodling
Theo chỉ số Cap HODL Waves được thực hiện, tổng tài sản USD được tổ chức trong BTC, có giá trị tại thời điểm giao dịch cuối cùng của mỗi đồng xu, bây giờ bị lệch không cân xứng với chủ sở hữu dài hạn. Tỷ lệ của cải được giữ bằng tiền xu chuyển động trong 3 tháng qua hiện đang ở mức thấp nhất mọi thời gian. Quan sát đối ứng là sự giàu có được nắm giữ bởi các đồng tiền cũ hơn 3 tháng (ngày càng được giữ bởi Hodlers) hiện nay ở mức cao nhất mọi thời đại.
Trong khi một số nhà phân tích Bitcoin tin rằng sự biến động thấp của BTC trong giai đoạn này là “bình tĩnh trước cơn bão” và kinh tế vĩ mô và giá cả tăng hiện tại của BTC có thể cho thấy giải quyết của hodlers là yếu tố chiến thắng.
Các quan điểm và ý kiến được thể hiện ở đây chỉ là những ý kiến của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của CointeleGraph.com. Mỗi động thái đầu tư và giao dịch liên quan đến rủi ro, bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng bạn khi đưa ra quyết định.
