For the past 17 days, Bitcoin (BTC) price has been trading within a narrow 8.5% range from $27,250 to $29,550, causing the 40-day volatility metric to drop below 40%. This wasn’t restricted to cryptocurrencies as the S&P500 index’s historical volatility has reached 17%, its lowest level since December 2021.
Nhưng 28.000 đô la sẽ trở thành kháng cự mới? Không theo dữ liệu tương lai và quyền chọn Bitcoin mới nhất. Tuy nhiên, điều kiện kinh tế vĩ mô vẫn là động lực chính cho biến động giá của thị trường rủi ro trong gần đến trung bình
Giá BTC phẳng khi các nhà đầu tư mất cảm giác thèm ăn rủi ro
Một vô số lý do có thể được đưa ra để giải thích sự dao động giá tương đối thấp trong các thị trường rủi ro, bao gồm kỳ vọng suy thoái, các nhà đầu tư không muốn đặt cược mới cho đến khi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ kết thúc tăng lãi suất, hoặc tăng nhu cầu (và tập trung) vào các giao dịch thu nhập cố định.
Vấn đề là không ai có thể chứng minh điều gì đã khiến các nhà đầu tư hạn chế sự thèm ăn rủi ro của họ và đẩy giá Bitcoin đi ngang. Nhiều người lo ngại rằng bất động sản thương mại là một mối quan tâm ngày càng tăng, điều này có thể gây ra sự hỗn loạn lớn trong đó có Warren Buffett,
Mặc dù một số người tin rằng cuộc thảo luận về trần nợ của Mỹ và cuộc khủng hoảng ngân hàng có thể củng cố thêm sự suy yếu của đồng đô la Mỹ, Buffett không dự đoán được các lựa chọn thay thế. Ông trùm tài chính là một nhà phê bình lâu dài của vàng kim loại quý, vì luận án đầu tư của ông ưu tiên
Bộ phim trần nợ đã khiến Bộ trưởng Ngân khố Janet Yellen cảnh báo rằng một “suy thoái kinh tế dốc” sẽ theo sau nếu Quốc hội không hành động trong vài tuần tới.
Một mặt, chính phủ đang phải đối mặt với áp lực để duy trì hoạt động kinh tế và ngăn chặn cuộc khủng hoảng ngân hàng. Cuối cùng, việc tăng giới hạn nợ sẽ làm tăng tính thanh khoản cho thị trường, tiếp tục gây ra
Môi trường phức tạp này của rủi ro lạm phát, suy thoái kinh tế, và đồng đô la Mỹ suy yếu có thể đã khiến các nhà đầu tư mất hứng thú với tài sản rủi ro và tập trung đặt cược vào các giao dịch thu nhập cố định khi lãi suất đã di chuyển trên 5% mỗi năm.
Đối với Bitcoin, một dấu hiệu đáng báo động sẽ là phí bảo hiểm hợp đồng tương lai âm hoặc tăng chi phí bảo hiểm rủi ro sử dụng quyền chọn. Đó là lý do tại sao các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ các chỉ số dẫn xuất BTC.
Chỉ số tương lai Bitcoin cho thấy nhu cầu yếu từ lệnh mua
Bitcoin tương lai hàng quý phổ biến trong số các cá voi và bàn chênh lệch. Tuy nhiên, các hợp đồng tháng cố định này thường giao dịch với mức phí bảo hiểm nhẹ đối với thị trường giao ngay, cho thấy người bán đang yêu cầu thêm tiền để trì hoãn việc thanh toán
Kết quả là, các hợp đồng tương lai BTC tại các thị trường lành mạnh nên giao dịch ở mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5-10% — một tình huống được gọi là contango, không phải là duy nhất đối với thị trường crypto.
Các nhà giao dịch Bitcoin đã rất thận trọng trong hai tuần qua. Ngay cả trong đợt tăng gần đây lên $29,850 vào ngày 6 tháng 5, nhu cầu mua đòn bẩy không có sự gia tăng. Hơn nữa, sự điều chỉnh 6.8% tiếp theo xuống $27,800 đã đưa phí bảo hiểm tương lai BTC xuống mức thấp nhất trong hai tháng ở mức
Bitcoin lựa chọn rủi ro chỉ số đứng trung lập
giao dịch cũng nên phân tích thị trường quyền chọn để hiểu liệu sự điều chỉnh gần đây đã khiến các nhà đầu tư trở nên lạc quan hơn. Độ lệch đồng bằng 25% là một dấu hiệu cho thấy khi bàn chênh lệch và các nhà sản xuất thị trường tính phí quá mức để bảo vệ tăng
hoặc giảm.
Tóm lại, nếu các nhà giao dịch dự đoán một sự sụt giảm giá Bitcoin, chỉ số lệch sẽ tăng trên 7%, và các giai đoạn phấn khích có xu hướng có độ lệch 7% âm.
liên quan: ‘Bitcoin không bị tấn công: ‘BTC maxis giảm lo ngại về một cuộc tấn công DoS
As displayed above, the options delta 25% skew has recently flirted with excessive optimism, as on May 7 the protective put options were trading at a 7% discount relative to similar neutral-to-bullish call options.
Tuy nhiên, xu hướng này nhanh chóng quay trở lại khi giá Bitcoin chạm mức dưới $28,000. Hiện tại, đây là sự thèm ăn rủi ro cân bằng theo giá quyền chọn BTC, vì chỉ số nghiêng đồng bằng 25% đứng gần 0%
Bitcoin options and futures markets suggest that pro traders are less confident, favoring sideways trading. Thus, traders should not flip bearish due to weakening derivatives indicators.
In other words, if there was enough conviction that $28,000 would become resistance, one would expect a much higher appetite for risk-averse put options and a negative BTC futures premium, or “backwardation.”
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
