Tuần này Bitcoin (BTC) tăng lên mức cao 2023 ở mức $23,100 và động thái này theo sau sự phục hồi đáng chú ý ở các thị trường truyền thống, đặc biệt là chỉ số Nasdaq Composite công nghệ cao, tăng 2.9% vào ngày 20 tháng Một.
Dữ liệu kinh tế tiếp tục thúc đẩy hy vọng của các nhà đầu tư rằng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ giảm tốc độ và thời gian tăng lãi suất. Ví dụ, doanh số bán nhà sở hữu trước đó giảm 1,5% trong tháng 12, mức giảm thứ 11 liên tiếp sau khi lãi suất thế chấp cao tại Hoa Kỳ ảnh hưởng nghiêm trọng đến nhu cầu.
ngày 20 tháng 1, Google thông báo rằng 12.000 lao động đã bị sa thải, hơn 6% lực lượng lao động toàn cầu của mình. Tin xấu tiếp tục kích hoạt hoạt động mua trên tài sản rủi ro, nhưng Dubravko Lakos-Bujas, nhà chiến lược gia cổ phiếu Hoa Kỳ tại JPMorgan, dự kiến hướng dẫn thu nhập yếu hơn để “gây áp lực giảm” trên thị trường chứng khoán.
Nỗi sợ suy thoái tăng lên vào ngày 20 tháng 1 sau khi Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller nói rằng một cuộc suy thoái mềm nên được dung thứ nếu nó có nghĩa là hạ lạm phát xuống.
Một số nhà phân tích đã chốt lợi nhuận của Bitcoin vào Digital Currency Group nộp đơn xin bảo vệ phá sản Chương 11 – cho phép Genesis Capital gặp khó khăn để tìm kiếm việc tổ chức lại các khoản nợ và các hoạt động kinh doanh của nó. Nhưng, quan trọng hơn, động thái này làm giảm nguy cơ bán cháy đối với tài sản đầu tư xám, bao gồm cả quỹ tín thác Grayscale GBTC 13,3 tỷ USD.
Hãy xem xét các chỉ số phái sinh để hiểu rõ hơn cách các nhà giao dịch chuyên nghiệp được định vị trong điều kiện thị trường hiện tại.
Bitcoin lợi nhuận mua giảm sau khi bơm xuống $21,000
Thị trường ký quỹ cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách các nhà giao dịch chuyên nghiệp được định vị bởi vì nó cho phép các nhà đầu tư vay tiền điện tử để tận dụng vị thế của họ.
Ví dụ, người ta có thể tăng phơi nhiễm bằng cách vay stablecoins để mua Bitcoin. Mặt khác, khách hàng vay Bitcoin chỉ có thể rút ngắn đồng tiền điện tử khi họ đặt cược vào giá của nó đang giảm. Không giống như các hợp đồng tương lai, sự cân bằng giữa lệnh mua ký quỹ và bán ra không phải lúc nào cũng khớp.
The above chart shows that OKX traders’ margin lending ratio increased from Jan. 12 to Jan. 16, signaling that professional traders increased their leverage longs as Bitcoin gained 18%.
Tuy nhiên, chỉ số này đã đảo ngược xu hướng của nó khi đòn bẩy quá mức, lớn hơn 35 lần cho hoạt động mua vào ngày 16 tháng Một, đã rút lui về mức trung lập sang tăng vào ngày 20 tháng Giêng.
Hiện tại ở mức 15, chỉ số ưu tiên cho vay stablecoin bằng một biên độ rộng và cho thấy rằng bán không tự tin về việc xây dựng các vị trí đòn bẩy giảm.
Tuy nhiên, dữ liệu như vậy không giải thích liệu các nhà giao dịch chuyên nghiệp đã trở nên ít tăng hay quyết định giảm đòn bẩy của họ bằng cách gửi thêm ký quỹ. Do đó, người ta nên phân tích thị trường quyền chọn để hiểu xem tâm lý đã thay đổi hay không.
Các nhà giao dịch tùy chọn trung lập mặc dù đà tăng gần đây
lệch đồng bằng 25% là một dấu hiệu rõ ràngbất cứ khi nào bàn làm việc chênh lệch và các nhà sản xuất thị trường đang tính phí quá mức để bảo vệ tăng hoặc giảm.
The indicator compares similar call (buy) and put (sell) options and will turn positive when fear is prevalent because the protective put options premium is higher than risk call options.
Tóm lại, chỉ số lệch sẽ di chuyển trên 10% nếu các nhà giao dịch sợ sự sụp đổ giá Bitcoin. Mặt khác, sự phấn khích tổng quát phản ánh một độ lệch âm 10%.
As displayed above, the 25% delta skew reached its lowest level in more than 12 months on Jan. 15. Option traders were finally paying a premium for bullish strategies instead of the opposite.
Related: Vụ án phá sản Genesis dự kiến cho phiên điều trần đầu tiên
Currently, at minus 2%, the delta skew signals that investors are pricing similar odds for bull and bear cases, which is somewhat less optimistic than expected considering the recent rally toward $22,000.
Derivatives data puts the bullish case in check as buyers using stablecoin margin significantly reduced their leverage and option markets are pricing similar risks for either side. On the other hand, bears have not found a level where they would be comfortable opening short positions by borrowing Bitcoin on margin markets.
Traditional markets continue to play a crucial role in setting the trend, but Bitcoin bulls have no reason to fear as long as derivatives metrics remain healthy.
The views, thoughts and opinions expressed here are the authors’ alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
