mở của các tùy chọn Bitcoin (BTC) đã đạt một cột mốc chưa từng có, tăng lên mức đáng kinh ngạc 20,5 tỷ đô la vào ngày 7 tháng 12. Thành tựu đáng chú ý này biểu thị sự tham gia tích cực của các nhà đầu tư tổ chức vào không gian tiền điện tử. Không giống như hợp đồng tương lai, các tùy chọn BTC đi kèm với giá hết hạn định trước, cung cấp những hiểu biết có giá trị về kỳ vọng của các nhà giao dịch và tâm lý của thị trường.
Đứng đầu trong thị trường quyền chọn Bitcoin là Deribit, tự hào có thị phần ấn tượng 90%. Sàn giao dịch hiện đang nắm giữ khoản lãi mở đáng kể 2,05 tỷ đô la cho các quyền chọn hết hạn vào ngày 26 tháng 1. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là một phần đáng kể các cược này có thể mất giá trị khi thời hạn đến gần.
Tuy nhiên, với triển vọng một quỹ giao dịch giao ngay (ETF) nhận được sự chấp thuận của quy định, các cược tăng giá trước đây đang quay trở lại sân chơi.
Tùy chọn gọi (mua) Bitcoin tốn kém như thế nào?
Hiện tại, tùy chọn mua $54,000 sẽ hết hạn vào ngày 26 tháng 1 đang giao dịch ở mức 0.02 BTC, tương đương với 880 đô la theo giá thị trường hiện tại. Tùy chọn này đòi hỏi giá trị Bitcoin tăng 25% trong 49 ngày tới để người mua kiếm được lợi nhuận. Đáng chú ý là người bán có thể bảo vệ vị thế của họ bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai BTC trong khi bỏ túi phí bảo hiểm quyền chọn, giảm thiểu một số rủi ro liên quan đến giao dịch này
Các nhà phân tích đã nhấn mạnh tầm quan trọng của lãi suất mở 250 triệu đô la bắt nguồn từ quyền chọn mua 50.000 đô la trên Deribit. Với mức giá hiện tại là 44.000 đô la, các tùy chọn này được định giá chung là 8,8 triệu đô la. Việc định giá này có thể tăng trưởng đáng kể nếu các cơ quan quản lý bật xanh cho các kế hoạch ETF giao ngay. Tuy nhiên, vẫn chưa chắc liệu những người mua các tùy chọn mua 50.000 đô la này có ý định sử dụng chúng cho các chiến lược tăng giá hay
Nhu cầu tương đối khiêm tốn đối với các quyền chọn mua trong phạm vi 70.000 đến 80.000 đô la, chiếm chưa đến 20% lãi suất mở, cho thấy sự thiếu háo hức giữa các nhà đầu tư tăng. Các tùy chọn này, với mức rủi ro là 285 triệu đô la, hiện được định giá chỉ ở mức 1,2 triệu đô la. Trong khi đó, lãi suất mở cho các tùy chọn mua 60.000 đô la và 65.000 đô la sẽ hết hạn vào ngày 29 tháng 12 lên tới 250 triệu đô la.
Chuyển sang các quyền chọn bán, các nhà giao dịch dường như đã định vị thận trọng trước khi hết hạn tháng Giêng, với 97% cược đặt ở mức 42.000 đô la hoặc thấp hơn. Trừ khi quỹ đạo giá hiện tại trải qua một sự đảo ngược đáng kể, lãi suất mở 568 triệu đô la đối với các quyền chọn bán có thể phải đối mặt với triển vọng ảm đạm. Tuy nhiên, việc bán quyền chọn bán có thể cung cấp cho các nhà giao dịch một phương tiện để có được sự tiếp xúc tích cực với Bitcoin trên mức giá cụ thể, mặc dù việc ước tính tác động chính xác vẫn còn là một thách thức
Liên quan: SEC thảo luận về ‘chi tiết kỹ thuật chính’ với các ứng viên ETF tiền điện tử giao ngay- Báo cáo
Các tùy chọn bán Bitcoin không nên bị loại bỏ (chưa)
Lãi suất mở vào ngày 26 tháng 1 vượt qua quyền chọn bán trên Deribit với hệ số 2,6, báo hiệu nhu cầu lớn hơn đối với các chiến lược trung lập sang tăng. Mặc dù sức hấp dẫn của các tùy chọn mua 50.000 đô la là không thể phủ nhận và có tiềm năng đẩy giá Bitcoin lên cao hơn, nhưng điều quan trọng cần nhớ là giá hết hạn chỉ được xác định vào lúc 8:00 UTC vào ngày 26 tháng 1, khiến cho việc bỏ ra những nỗ lực đáng kể ở giai đoạn này là quá sớm.
Đối với những người gấu Bitcoin, kịch bản lý tưởng phụ thuộc vào việc đề xuất ETF bị từ chối, mặc dù SEC có thể yêu cầu thêm thời gian để đưa ra quyết định cuối cùng, đặc biệt là xem xét các sửa đổi gần đây đối với nhiều hồ sơ. Hiện tại, các chuyên gia trong ngành, bao gồm các nhà phân tích ETF cấp cao tại Bloomberg, ước tính khả năng được phê duyệt 90% vào năm 2024, một dự báo kéo dài sau tháng Giêng
Với 49 ngày còn lại cho đến hết hạn ngày 26 tháng 1, việc loại bỏ sớm 97% quyền chọn bán là vô giá trị dường như không có giá trị. Ngoài ra, gấu có bối cảnh pháp lý đứng về phía họ, vì phiên tòa liên quan đến Binance và người sáng lập của nó, Changzeng Zhao, chỉ mới bắt
Bài viết này dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được coi là tư vấn pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph
