Bitcoin (BTC) phải đối mặt với mức giảm 7,3% giữa ngày 20-21 tháng 11 khi nó kiểm tra mức hỗ trợ $15,500. Trong khi sự điều chỉnh dường như nhỏ, phong trào này đã gây ra 230 triệu USD thanh lý trong các hợp đồng tương lai. Do đó, bulls sử dụng đòn bẩy đã chuẩn bị không tốt cho các quyền chọn hàng tháng $1.14 tỷ USD hết hạn vào ngày 25 tháng 11.
Tâm lý của các nhà đầu tư Bitcoin xấu đi sau khi Genesis Trading, là một phần của tập đoàn Digital Currency Group (DCG), tạm dừng thanh toán tại cánh tay cho vay crypto vào ngày 16 tháng 11. Quan trọng hơn, DCG sở hữu công ty quản lý quỹ Grayscale, chịu trách nhiệm cho phương tiện đầu tư Bitcoin thể chế lớn nhất, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Ngoài ra, công ty khai thác Bitcoin Core Scientific đã cảnh báo về “nghi ngờ đáng kể” về các hoạt động tiếp tục của mình trong 12 tháng tới do sự không chắc chắn về tài chính của nó. Trong báo cáo hàng quý của mình nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) vào ngày 22 tháng 11, công ty báo cáo một khoản lỗ ròng $434.8 triệu trong quý thứ ba năm 2022.
Trong khi đó, Tổng chưởng lý New York Letitia James đã gửi thư cho các thành viên của Quốc hội Hoa Kỳ vào ngày 22 tháng 11 đề nghị cấm mua tiền điện tử sử dụng các quỹ trong IRA và các kế hoạch đóng góp được xác định như 401 (k) và 457 kế hoạch.
Mặc dù nỗ lực hết sức, Bitcoin đã không thể đóng cửa hàng ngày trên $17,000 kể từ ngày 11 tháng 11. Phong trào này giải thích tại sao các quyền chọn Bitcoin hàng tháng 1,14 tỷ USD hết hạn vào ngày 25 tháng 11 có thể mang lại lợi ích cho các nhà đầu tư mặc dù mức tăng 6% từ đáy $15.500.
Hầu hết các cược tăng trên $18,000
Sự điều chỉnh mạnh 27.4% của Bitcoin sau khi không phá vỡ ngưỡng kháng cự $21,500 vào ngày 5 tháng 11 gây ngạc nhiên bởi vì chỉ có 17% các lựa chọn gọi (mua) cho hết hạn hàng tháng đã được đặt dưới $18,000. Do đó, gấu có vị trí tốt hơn mặc dù họ đặt ít cược hơn.
Một cái nhìn rộng hơn sử dụng tỷ lệ call-to-put 1,14 cho thấy cược tăng hơn vì lãi suất mở cuộc gọi (mua) đứng ở mức $610 triệu so với các quyền chọn mua (bán) 530 triệu USD. Tuy nhiên, khi Bitcoin giảm 20% trong tháng Mười Một, hầu hết các cược tăng có thể sẽ trở nên vô giá trị.
Ví dụ, nếu giá Bitcoin vẫn dưới $17,000 vào lúc 8:00 sáng UTC ngày 25 tháng 11, chỉ có giá trị 53 triệu USD của các quyền chọn gọi (mua) này sẽ có sẵn. Sự khác biệt này xảy ra bởi vì không sử dụng quyền mua Bitcoin trên $17,000 nếu nó giao dịch dưới mức đó khi hết hạn.
Bears có thể đảm bảo lợi nhuận $245 triệu
Dưới đây là bốn kịch bản có khả năng nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào ngày 25 tháng 11 đối với các công cụ gọi (bull) và put (bear) khác nhau, tùy thuộc vào giá hết hạn. Sự mất cân bằng ủng hộ mỗi bên tạo nên lợi nhuận lý thuyết:
- Từ $15,000 đến $16.000: 200 cuộc gọi so với 16.000 lượt đặt. Kết quả ròng ủng hộ các nhà đầu tư giảm 245 triệu USD.
- Từ $16.000 đến $17,000: 3,200 cuộc gọi so với 11.900 lượt đặt. Kết quả ròng ủng hộ gấu thêm 145 triệu USD.
- Từ $17,000 đến $18,000: 5,600 cuộc gọi so với 8.800 lượt đặt. Gấu vẫn nắm quyền kiểm soát, lợi nhuận 55 triệu USD.
- Từ $18,000 đến $18,500: 9,100 cuộc gọi so với 6.500 lượt đặt. Kết quả ròng ủng hộ tăng 50 triệu USD.
Related: Giá BTC giữ $16K khi nhà phân tích nói rằng các nguyên tắc cơ bản Bitcoin ‘không thay đổi ‘
Ước tính thô này xem xét các tùy chọn gọi được sử dụng trong các cược tăng và các tùy chọn đặt độc quyền trong các giao dịch trung lập sang giảm. Mặc dù vậy, sự đơn giản hóa quá mức này bỏ qua các chiến lược đầu tư phức tạp hơn.
Những con bò đực Bitcoin cần đẩy giá lên trên $18,000 vào ngày 25 tháng 11 để lật ngược bảng và tránh tổn thất 245 triệu USD tiềm năng. Tuy nhiên, những con bò đực Bitcoin gần đây đã có giá trị 230 triệu USD của các vị trí tương lai dài đòn bẩy thanh lý, vì vậy họ ít có xu hướng đẩy giá cao hơn trong ngắn hạn. Với điều đó, kịch bản có thể xảy ra nhất cho ngày 15 tháng 11 là phạm vi $15.000 đến $17,000 cung cấp một chiến thắng phong nha cho gấu.
Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến thể hiện ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.
