Bitcoin (BTC) giảm xuống dưới 75.000 đô la vào ngày 6 tháng 4, chịu áp lực bởi các thị trường truyền thống khi hợp đồng tương lai S & P 500 chạm mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2024. Sự hoảng loạn ban đầu cũng khiến dầu WTI tương lai giảm xuống dưới 60 đô la lần đầu tiên trong bốn năm. Tuy nhiên, thị trường sau đó đã phục hồi một số khoản lỗ, cho phép Bitcoin lấy lại mức 78.000 đô la
Mối tương quan cao của Bitcoin với thị trường truyền thống có xu hướng tồn tại trong thời gian ngắn
Trong khi một số nhà phân tích cho rằng Bitcoin đã bước vào thị trường giảm sau khi giá điều chỉnh 30% từ đỉnh chu kỳ của nó, dữ liệu lịch sử cung cấp nhiều ví dụ về sự phục hồi thậm chí còn mạnh hơn. Đáng chú ý, mối tương quan cao của Bitcoin với các thị trường truyền thống có xu hướng tồn tại trong thời gian ngắn. Một số chỉ số cho thấy các nhà giao dịch chỉ đơn giản là chờ đợi cơ hội gia nhập tốt hơn.
40 ngày: Hợp đồng tương lai S&P 500 so với Bitcoin/USD. Nguồn: TradingView/Cointelegraph
suất gần đây của Bitcoin gắn liền với chỉ số S&P 500, nhưng mối tương quan này dao động đáng kể theo thời gian. Ví dụ, mối tương quan chuyển sang âm vào tháng 6 năm 2024 khi hai loại tài sản di chuyển theo hướng ngược nhau trong gần 50 ngày. Hơn nữa, trong khi số liệu tương quan vượt quá ngưỡng 60% trong 272 ngày trong hai năm – khoảng 38% thời gian – con số này không có kết luận về mặt thống kê.
Sự sụt giảm giá Bitcoin gần đây xuống còn 74.440 đô la phản ánh sự không chắc chắn gia tăng trên các thị trường truyền thống. Mặc dù thời kỳ tương quan cao bất thường giữa Bitcoin và tài sản truyền thống đã xảy ra trong quá khứ, nhưng chúng hiếm khi kéo dài lâu. Hơn nữa, hầu hết các cổ phiếu công nghệ lớn hiện đang giao dịch giảm 30% trở lên so với mức cao nhất mọi thời đại
Vàng thất bại với tư cách là “kho lưu trữ giá trị” từ năm 2022 đến năm 2024
Ngay cả với vốn hóa thị trường 1,5 nghìn tỷ đô la, Bitcoin vẫn là một trong 10 tài sản có thể giao dịch hàng đầu trên toàn cầu. Trong khi vàng thường được coi là “kho lưu trữ giá trị” đáng tin cậy duy nhất, quan điểm này bỏ qua sự biến động của nó. Ví dụ, vàng giảm xuống còn 1.615 đô la vào tháng 9 năm 2022 và mất ba năm để phục hồi mức cao nhất mọi thời đại trước đó là 2,075
Mặc dù vàng tự hào có vốn hóa thị trường 21 nghìn tỷ đô la – cao gấp 14 lần so với Bitcoin – khoảng cách trong tài sản quỹ giao dịch giao ngay (ETF) được quản lý hẹp hơn nhiều: 330 tỷ đô la cho vàng so với 92 tỷ đô la đối với Bitcoin. Ngoài ra, các công cụ niêm yết Bitcoin như Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) đã ra mắt trên các sàn giao dịch vào năm 2015, mang lại cho vàng lợi thế 12 năm về sự hiện diện
Tầm quan trọng và khả năng phục hồi của Bitcoin ETF trong các phái sinh BTC
Từ quan điểm phái sinh, hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin (hoán đổi nghịch đảo) vẫn ở trong tình trạng tuyệt vời, với tỷ lệ tài trợ dao động gần bằng không. Điều này cho thấy nhu cầu đòn bẩy cân bằng giữa mua (người mua) và bán khống (người bán). Đây là một sự tương phản rõ rệt với khoảng thời gian từ ngày 24 tháng 3 đến ngày 26 tháng 3, khi tỷ lệ tài trợ chuyển sang âm, đạt 0.9% mỗi tháng – phản ánh nhu cầu mạnh hơn đối với các vị thế giảm
lệ tài trợ 8 giờ hợp đồng tương lai vĩnh viễn Bitcoin. Nguồn: Laevitas.ch
Ngoài ra, khoản thanh lý 412 triệu đô la đối với các vị thế mua có đòn bẩy trong khoảng thời gian từ ngày 6 tháng 4 đến ngày 7 tháng 4 là tương đối khiêm tốn. Để so sánh, khi giá Bitcoin giảm 12,6% từ ngày 25 tháng 2 đến ngày 26 tháng 2, việc thanh lý các vị thế tăng có đòn bẩy đạt tổng cộng 948 triệu đô la. Điều này cho thấy rằng các nhà giao dịch đã chuẩn bị tốt hơn lần này hoặc ít phụ thuộc vào đòn bẩy.
Cuối cùng, nhu cầu stablecoin ở Trung Quốc cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về tâm lý thị trường. Thông thường, nhu cầu bán lẻ mạnh đối với tiền điện tử thúc đẩy stablecoin giao dịch với mức phí cao hơn 2% trở lên so với tỷ giá chính thức của đô la Mỹ. Ngược lại, mức phí bảo hiểm dưới 0.5% thường báo hiệu nỗi sợ hãi khi các nhà giao dịch tìm cách thoát khỏi thị trường tiền điện tử.
Liên quan: Chiến lược của Michael Saylor ngừng mua Bitcoin mặc dù giảm xuống dưới 87 nghìn đô la
USDT Tether (USDT/CNY) so với Đô la Mỹ/CNY. Nguồn: OKX
Phí bảo hiểm cho USD Tether (USDT) vẫn ở mức 1% vào ngày 7 tháng 4, ngay cả khi giá Bitcoin giảm xuống dưới 75.000 đô la. Điều này cho thấy các nhà đầu tư có khả năng chuyển vị thế của họ sang stablecoin, có khả năng chờ xác nhận rằng thị trường chứng khoán Mỹ đã chạm đáy trước khi quay trở lại
Trong lịch sử, Bitcoin đã cho thấy sự thiếu tương quan với S&P 500. Ngoài ra, tỷ lệ tài trợ tương lai BTC gần bằng 0, thanh lý tương lai tương lai tương đối khiêm tốn với tổng cộng hàng triệu đô la và phí bảo hiểm stablecoin 1% ở Trung Quốc cho thấy khả năng cao là giá Bitcoin có thể đã tìm thấy mức đáy ở mức 75.000 đô la.
Bài viết này dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được coi là tư vấn pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph
