Yêu anh ấy hoặc ghét anh ấy, khi Arthur Hayes nói, mọi người lắng nghe.
Tuần trước, với tư cách là khách mời của Impact Theory với Tom Bilyeu, Hayes đã đưa ra lý do tại sao ông tin rằng giá Bitcoin (BTC) sẽ đạt 750.000 đến 1 triệu đô la vào năm 2026.
Hayes nói,
“Tôi hoàn toàn đồng ý rằng sẽ có một cuộc khủng hoảng tài chính lớn, có thể tồi tệ hơn hoặc tồi tệ hơn cuộc đại suy thoái, vào khoảng gần cuối thập kỷ, trước khi chúng ta đạt được điều đó, tôi nghĩ, chúng ta sẽ có thị trường tăng giá lớn nhất về chứng khoán, bất động sản, tiền điện tử, nghệ thuật, mà chúng ta từng thấy kể từ Thế chiến 2.”
Hayes trích dẫn phản ứng gần như có thể dự đoán được của chính phủ Hoa Kỳ vội vã can thiệp vào mọi cuộc khủng hoảng kinh tế với một khoản cứu trợ như một chất xúc tác chính đằng sau các vấn đề cơ cấu trong nền kinh tế Mỹ.
Ông giải thích rằng điều này về cơ bản tạo ra một chu kỳ in ấn ngân hàng trung ương vô tận, dẫn đến lạm phát và ngăn nền kinh tế trải qua các chu kỳ tăng trưởng và điều chỉnh tự nhiên của thị trường.
“Tất cả chúng ta đều đồng ý rằng chính phủ về cơ bản ở đó để cố gắng loại bỏ chu kỳ kinh doanh. Giống như, không bao giờ nên có những điều tồi tệ xảy ra với nền kinh tế và nếu có, chúng tôi muốn chính phủ tham gia và phá hủy thị trường tự do. Vì vậy, mỗi lần chúng ta gặp khủng hoảng tài chính trong 80 năm qua. Chuyện gì xảy ra? Chính phủ lao vào và về cơ bản họ phá hủy một phần của thị trường tự do vì họ muốn cứu hệ thống”.
Chúng ta hãy xem xét nhanh một vài chất xúc tác mà Hayes tin rằng sẽ hỗ trợ sự di chuyển của Bitcoin vào lãnh thổ sáu con số.
Nợ gia tăng và lạm phát ngoài tầm kiểm soát.
Theo Hayes, nợ chính phủ ngày càng gia tăng, một số tiền lớn cần phải được lật lại và năng suất giảm chỉ có thể được giải quyết bằng cách in tiền. Trong khi mở rộng tiền tệ dẫn đến thị trường tăng giá, hậu quả có xu hướng là lạm phát cao.
“Trong trường hợp đầu tiên, nó tạo ra một thị trường tăng giá khổng lồ về cổ phiếu, tiền điện tử, bất động sản, những thứ có nguồn cung cố định, có thể chúng có năng suất và có một số thu nhập. Nhưng sau đó, chúng ta sẽ tìm ra rằng, trên thực tế, chính phủ có thể cứu vãn mọi thứ. Nó không thể chỉ in nhiều tiền như họ nghĩ để cố gắng tự cứu mình bằng cách cố định lợi suất và giá trái phiếu của họ và chúng ta sẽ bị sụp đổ thế hệ”.
Hayes mong đợi một “đỉnh cao lớn” vào một thời điểm nào đó vào năm 2026, tiếp theo là một tình huống giống như suy thoái lớn xảy ra vào cuối thập kỷ này.
Chính phủ Mỹ phá sản hệ thống ngân hàng
When asked about future contributors to inflation, Hayes zoned in on the $7.75 trillion in US debt that must be rolled over by 2026 and the yield curve inversion in US bonds.
Theo truyền thống, Trung Quốc, Nhật Bản và các quốc gia khác là những người mua nợ chính của Mỹ nhưng điều này không còn đúng nữa, một sự thay đổi mà Hayes tin rằng sẽ làm trầm trọng thêm tình hình ở các bang.
Tại sao tôi yêu những thị trường này ngay bây giờ khi lợi suất đang cao hơn?
Các mô hình ngân hàng không có khái niệm về việc xảy ra dốc gấu. Hãy xem phần tư trên cùng bên phải của các chế độ lãi suất lịch sử.
Về cơ bản nó trống rỗng. pic.twitter.com/p6mqnCU73
Theo Hayes, “hệ thống ngân hàng Mỹ mất khả năng thanh toán vì các nhà quản lý đưa ra các quy tắc theo cách mà nó mang lại lợi nhuận từ góc độ kế toán chứ không phải kinh tế, về cơ bản là nhận tiền gửi và mua trái phiếu kho bạc có lợi suất thấp và họ có thể làm điều đó với đòn bẩy gần như vô hạn và một vài điểm cơ bản khác nhau về sự thay đổi của giá và mọi người đều kiếm được rất nhiều tiền và nhận được tiền thưởng lớn.”
“Các ngân hàng đã mua tất cả các trái phiếu kho bạc này vào năm 2021 và rõ ràng giá đã giảm rất nhiều kể từ đó và đó là lý do tại sao chúng ta gặp khủng hoảng ngân hàng khu vực.”
Mối quan ngại lớn nhất mà Hayes bày tỏ là “ở cấp độ cơ cấu, hệ thống ngân hàng Mỹ không thể mua thêm nợ, bởi vì nó không đủ khả năng vì nó mất khả năng thanh toán về cấu trúc. Cục Dự trữ Liên bang đã cam kết thực hiện thắt chặt định lượng, vì vậy họ không tích lũy thêm trái phiếu kho bạc.
Hayes giải thích rằng thị trường đang tiêu hóa điều này, và sắc thái ở đây là mặc dù lãi suất trái phiếu kho bạc cao, giá vàng vẫn ở mức cao và một số người tham gia thị trường trước đây là người mua kho bạc không quan tâm.
Hiện nay, cuộc đấu tranh của các ngân hàng trong việc thu hút tiền gửi và khó khăn trong việc điều chỉnh lãi suất tiền gửi của họ với lãi suất hiện tại trên thị trường tạo ra áp lực quản lý doanh thu và nợ ở mức độ có thể trở nên quan trọng đối với chức năng của toàn bộ hệ thống ngân hàng. Giống như nhiều người ủng hộ tiền điện tử, Hayes tin rằng trong những thời điểm như thế này, một nhóm nhà đầu tư nhất định bắt đầu xem xét các lựa chọn đầu tư khác nhau,
Quan điểm của Hayes về lý do tại sao Bitcoin có giá 750.000 đô la
Despite what appears to be a generally dismal outlook on the global and U.S. economy, Hayes still expects Bitcoin price to outperform, and he placed a target estimate in the $750,000 to $1 million range by the end of 2026.
Hayes expects Bitcoin to continue,
“Chopping around $25,000 to $30,000 this year as we get to some sort of financial disturbance and people recognize that real rates are negative. If the economy is growing at a nominal rate of 10%, but I’m only getting 5% or 6%, even though it’s high, people on the margin are going to start buying other stuff, crypto being one of those things.”
Coming into 2024, Hayes said either a financial crisis will push rates closer to 0% or the government keeps raising rates, but not as fast as governments spend money and people continue looking for better returns elsewhere.
The eventual approval of a spot Bitcoin ETF in the U.S., Europe and perhaps Hong Kong, plus the halving event could push price to a new all-time high at $70,000 in June or July of 2024. Regaining the all-time high by the end of 2024 is when the “real fun starts and the real bull market starts” and Bitcoin enters the “750,0000 to $1 million on the upside.”
When asked whether the estimated price level would stick, Hayes agreed that a 70% to 90% drawdown would occur in BTC price, just like it has after each bull market.
Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro và người đọc nên tiến hành nghiên cứu của riêng họ khi đưa ra quyết định.
