Bitcoin (BTC) traders saw continued downward pressure after the 5.5% decline in BTC price on March 7. Increased odds of further interest rate increases by the Federal Reserve and regulatory pressure in cryptocurrencies explain some of the movement.
Thị trường tài chính cho thấy dấu hiệu căng thẳng khi đường cong trái phiếu đảo ngược đạt mức cao nhất kể từ thập niên 1980. Lợi tức ngày dài hạn đã bị đình trệ ở mức 4%, trong khi các phiếu ngân khố hai năm giao dịch trên lợi tức 5% trong tháng Ba.
Kể từ tháng Bảy, lợi tức kho bạc dài hơn đã không theo kịp điểm chuẩn hai năm tăng, dẫn đến biến dạng đường cong ngược thường đi trước suy thoái kinh tế. Theo Bloomberg, chỉ số này đã đạt điểm phần trăm đầy đủ vào ngày 7 tháng 3, mức cao nhất kể từ năm 1981, khi Chủ tịch Fed Paul Volcker phải đối mặt với lạm phát hai con số.
Tuần này, BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, đã tăng dự báo cho các quỹ liên bang Hoa Kỳ lên 6%. Rick Riede, giám đốc đầu tư thu nhập cố định toàn cầu tại BlackRock, tin rằng Fed sẽ giữ lãi suất cao trong “một thời gian dài để làm chậm nền kinh tế và đưa lạm phát xuống gần 2%.”
Sợ về quy định tiền điện tử tăng lên
Theo một báo cáo của Wall Street Journal, chính quyền Biden muốn áp dụng quy tắc bán rửa cho tiền điện tử, điều này sẽ chấm dứt một chiến lược mà trong đó một nhà giao dịch bán và sau đó ngay lập tức mua tài sản kỹ thuật số cho mục đích thuế.
Hơn nữa, Ban giám sát Kế toán Công cộng (PCAOB), một tổ chức theo dõi kiểm toán của các công ty đại chúng ở Hoa Kỳ, gần đây đã đưa ra một cảnh báo cho các nhà đầu tư về các báo cáo bằng chứng về dự trữ mà các công ty kiểm toán gửi đi.
Tổ chức này, được hỗ trợ bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), nói rằng: “Các nhà đầu tư nên lưu ý rằng các cam kết của POR không phải là kiểm toán và, do đó, các báo cáo liên quan không cung cấp bất kỳ sự đảm bảo có ý nghĩa nào.”
Hãy xem xét các chỉ số phái sinh để hiểu rõ hơn cách các nhà giao dịch chuyên nghiệp được định vị trong điều kiện thị trường hiện tại.
Thị trường ký quỹ Bitcoin đã trở lại bình thường
Thị trường ký quỹ cung cấp cái nhìn sâu sắc về cách các nhà giao dịch chuyên nghiệp được định vị bởi vì nó cho phép các nhà đầu tư vay tiền điện tử để tận dụng vị thế của họ.
Ví dụ, người ta có thể tăng phơi nhiễm bằng cách vay stablecoins và mua Bitcoin. Người vay Bitcoin, mặt khác, chỉ có thể đặt cược ngắn chống lại tiền điện tử.
The above chart shows that OKX traders’ margin lending ratio dropped dramatically on March 9, moving away from a situation that previously favored leverage long positions. Given the general bullishness of crypto traders, the current margin lending ratio at 16 is relatively neutral.
Mặt khác, tỷ lệ cho vay ký quỹ trên 40 là rất hiếm, mặc dù nó đã là tiêu chuẩn kể từ ngày 22 tháng 2. Nó được thúc đẩy một phần bởi một chi phí vay cao cho stablecoins là 25% mỗi năm. Sau sự bất thường gần đây, thị trường ký quỹ đã trở lại trạng thái trung lập sang tăng.
Các nhà giao dịch tùy chọn đang định giá với nguy cơ điều chỉnh giá cực thấp
giao dịch cũng nên phân tích thị trường quyền chọn để hiểu liệu sự điều chỉnh gần đây đã khiến các nhà đầu tư trở nên không thích rủi ro hơn. Độ lệch đồng bằng 25% là một dấu hiệu rõ ràngbất cứ khi nào bàn chênh lệch và các nhà sản xuất thị trường tính phí quá mức để bảo vệ ngược hoặc giảm.
Chỉ số này so sánh các tùy chọn gọi (mua) và đặt (bán) tương tự và sẽ chuyển sang tích cực khi nỗi sợ hãi là phổ biến vì phí bảo hiểm cho các quyền chọn đặt bảo vệ cao hơn phí bảo hiểm cho các quyền chọn cuộc gọi rủi ro.
Tóm lại, nếu các nhà giao dịch dự đoán một sự sụt giảm giá Bitcoin, chỉ số lệch sẽ tăng trên 10% và sự phấn khích tổng quát có độ lệch âm 10%.
Even though Bitcoin failed to break the $25,000 resistance on Feb. 21 and then experienced a 14% correction in 16 days, the 25% delta skew remained in the neutral zone for the past month. The current positive 3% skew indicates a balanced demand for bullish and bearish option instruments.
Derivatives data shows that professional traders are unwilling to go bearish, as evidenced by options traders’ neutral risk assessment. Furthermore, the margin lending ratio indicates that the market is improving as some demand for bearish bets has emerged, but the structure remains neutral-to-bullish.
Given the enormous downward price pressure from a macroeconomic standpoint, as well as ongoing regulatory pressure in the United States, bulls should probably be content that Bitcoin derivatives have remained solid.
The views, thoughts and opinions expressed here are the authors’ alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.
