Trong khi, theo trực giác, khai thác Bitcoin có thể trông giống như một nỗ lực có lợi nhuận cao, nghiên cứu cho thấy ngược lại.
Sau khi phát hiện ra Bitcoin (BTC), hầu hết người dùng đều đi xuống hố thỏ và cân nhắc xem có nên khai thác hay mua Bitcoin trực tiếp hay không. Họ thường từ bỏ việc khai thác do chi phí và sự nghiêm ngặt của việc chạy các công cụ khai thác ASIC, sự không chắc chắn về quy định và thiếu chuyên môn
Hypothetically, if people overcome the above challenges, they could enjoy advantages such as full autonomy over their operations and diversification of their crypto investment via physical hardware instead of directly purchasing Bitcoin, but the entire venture can be risky and labor intensive.
To mine, or not to mine BTC?
Một phân tích của công ty dữ liệu khai thác Bitcoin Hashrate Index cho thấy rằng “mua bitcoin tốt hơn là khai thác nó trong hầu hết các trường hợp.”
Jaran Mellerud, a Bitcoin mining analyst at Hashrate Index, calculated the projected earnings of miners in the next five years under various bullish and bearish scenarios. Mellerud found that miners will likely incur a loss even in optimistic Bitcoin price projections.
Khai thác mỏ là một ngành kinh doanh năng động, nơi phần cứng thường bị lỗi thời trong vòng năm năm do sự ra đời của các máy móc hiệu quả hơn trên thị trường.
Ví dụ, trong thị trường tăng trưởng 2016-2017, các mô hình Bitmain S9 là những công cụ khai thác hiệu quả nhất. Tuy nhiên, khi nhiều mô hình gia nhập thị trường, S9 đã bị loại bỏ hoàn toàn vào cuối năm 2022, theo một phát hiện gần đây của nhà phân tích Coin Metrics Kari
Two Bitmain models in the S19j Pro and S19 XP class have dominated the mining sector in 2023. Mellerud calculated the returns assuming that the current batch of miners will be scrapped five years from now, around the 2028 Bitcoin halving.
The analysis used a constant cost of electricity of $0.07 per kWh and varied the price of Bitcoin and the network’s hash rate to estimate the profit margins of the machines.
Trong báo cáo của mình, Mellerud đã viết, “Hashrate có xu hướng tuân theo hashprice, mặc dù có độ trễ trong quá trình tăng giá bitcoin nhanh chóng.”
Notably, the electricity cost varies worldwide, and miners can also establish exclusive deals with energy generation companies that lock their costs for months, which may also entail a discount. Figures from a New York Times investigation revealed that Riot Platforms, a public Bitcoin miner, paid around $0.03 per kWh in Texas, while other industries paid around $0.07.
Mellerud nói, “Khai thác là điều không cần bàn cãi nếu bạn có quyền truy cập vào giá điện dưới 0,04 đô la mỗi kWh.”
Dự báo năm năm cho lợi nhuận của người khai thác Bitcoin
Các thợ đào Bitcoin chỉ có lợi nhuận nếu họ có thể thu lại 100% vốn đã chi để mua máy, không bao gồm chi phí hoạt động. Bất kỳ BTC bổ sung nào mà phần cứng mang lại cho chủ sở hữu của nó là một lợi ích bổ sung.
Ví dụ: nếu khoản đầu tư bằng Bitcoin là 1 BTC vào các giàn khai thác trả lại 0,9 BTC vào cuối năm năm, thì việc mua BTC sẽ thích hợp hơn là khai thác.
Các nhà phân tích của Hashrate Index phát hiện ra rằng các thợ đào sẽ chỉ quay trở lại mức 1 BTC trong các kịch bản tăng giá nhất, trong đó giá Bitcoin tăng lên 500.000 đô la mỗi mã thông báo vào năm 2028 trong khi tỷ lệ băm của mạng tăng chậm hơn 10% so với giá của nó.
Even in situations where Bitcoin reaches $250,000 by 2028 with a modest increase in its hash rate, the miners would only recoup 83% of the initial cost at best.
Liên quan: $160K ở lần giảm một nửa tiếp theo? Mô hình đếm ngược đến mức cao nhất mọi thời đại của Bitcoin mới
While Hashrate Index’s analysis relied on future projections, River Financial, a financial services firm specializing in Bitcoin mining research, looked at historical data to find out whether mining was a better option than directly purchasing BTC. River Financial’s analysts found that in the last five years, owning miners was preferred 53.6% of the time.
Cơ sở của phân tích River Financial tương tự như báo cáo của Hashrate Index – các thợ đào kiếm được lợi nhuận nếu giá Bitcoin tăng nhanh hơn tỷ lệ băm của mạng theo thời gian hoặc nếu giá giảm với tốc độ chậm hơn tốc độ băm của mạng.
Tuy nhiên, một lưu ý của phân tích này là ngay cả trong thời gian khi giá Bitcoin tăng nhanh hơn tỷ lệ băm, các thợ đào vẫn có thể bị lỗ do giá thực tế thấp.
Thời kỳ giảm giá đặc biệt khó khăn đối với các thợ đào Bitcoin. Ví dụ: khoảng thời gian vào cuối năm 2022 được đánh dấu là thích hợp hơn, trong khi các công ty khai thác Bitcoin ghi nhận mức doanh thu thấp nhất trong hai năm với làn sóng đầu hàng đáng kể của thợ mỏ trong thời gian đó.
Cả hai báo cáo dường như đồng ý rằng việc khai thác Bitcoin chỉ có ý nghĩa nhất ngay trước thời kỳ tăng giá parabol, với việc mua Bitcoin trực tiếp mang lại nhiều lợi nhuận hơn vào tất cả các thời điểm khác.
Bài viết này không chứa lời khuyên hoặc khuyến nghị đầu tư. Mọi động thái đầu tư và giao dịch đều có rủi ro và độc giả nên tiến hành nghiên cứu của riêng họ khi đưa ra quyết định.
This article is for general information purposes and is not intended to be and should not be taken as legal or investment advice. The views, thoughts, and opinions expressed here are the author’s alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.
