Đó là một năm 2023 đối với tâm lý nhà đầu tư và mặc dù thị trường chứng khoán đã bất chấp kỳ vọng, một báo cáo gần đây từ ARK Invest nêu bật lý do tại sao phần còn lại của năm 2023 có thể đưa ra một số thách thức kinh tế.
ARK quản lý 13,9 tỷ đô la tài sản và Giám đốc điều hành của nó, Cathie Wood, là một người ủng hộ mạnh mẽ cho tiền điện tử. Hợp tác với nhà quản lý tài sản châu Âu 21Shares, ARK Investment lần đầu tiên đăng ký quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (BTC) (ETF) vào tháng 6 năm 2021. Yêu cầu gần đây nhất của nó đối với ETF BTC giao ngay, hiện đang chờ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ xem xét, ban đầu được đệ trình vào tháng 5 năm 2023
Tăng dài hạn, giảm ngắn hạn?
Bất chấp quan điểm lạc quan của ARK về Bitcoin, được hỗ trợ bởi nghiên cứu của họ về cách sự kết hợp giữa Bitcoin và trí tuệ nhân tạo có thể thay đổi hoạt động của công ty bằng cách tác động tích cực đến năng suất và chi phí, công ty đầu tư không thấy trước một con đường đơn giản cho một đợt tăng giá Bitcoin với các điều kiện kinh tế vĩ mô hiện tại.
Trong bản tin, ARK trích dẫn một số lý do cho kịch bản kém lạc quan của nó đối với tiền điện tử, bao gồm lãi suất, ước tính tổng sản phẩm quốc nội (GDP), thất nghiệp và lạm phát. Một điểm là Cục Dự trữ Liên bang đang thực hiện chính sách tiền tệ hạn chế lần đầu tiên kể từ năm 2009, như được chỉ ra bởi lãi suất tự nhiên
“Lãi suất tự nhiên” là một tỷ lệ lý thuyết mà tại đó nền kinh tế không mở rộng cũng như không co lại. ARK giải thích rằng bất cứ khi nào chỉ số này vượt quá lãi suất chính sách quỹ liên bang thực, nó sẽ gây áp lực lên lãi suất cho vay và vay
ARK dự đoán rằng lạm phát sẽ tiếp tục chậm lại, điều này sẽ làm tăng lãi suất chính sách quỹ liên bang thực và tăng khoảng cách trên lãi suất tự nhiên. Về cơ bản, báo cáo giữ quan điểm kinh tế vĩ mô giảm do chỉ số này
Các nhà phân tích cũng tập trung vào sự khác biệt giữa GDP thực (sản xuất) và GDI (thu nhập). Theo báo cáo, GDP và GDI nên liên kết chặt chẽ, vì thu nhập kiếm được phải bằng giá trị của hàng hóa và dịch vụ được sản xuất
Tuy nhiên, dữ liệu gần đây nhất cho thấy GDP thực tế cao hơn khoảng 3% so với GDI thực tế, cho thấy rằng các sửa đổi giảm trong dữ liệu sản xuất nên được dự kiến.
Một tiêu điểm khác là dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ và các nhà phân tích lưu ý rằng chính phủ đã điều chỉnh những con số này giảm trong sáu tháng liên tiếp.
The chart above highlights a labor market that appears weaker than initial reports indicated. The fact that the last time six consecutive months of downward revisions occurred was in 2007, just before the onset of the Great Financial Crisis, is also notable.
Liên quan: Những người nắm giữ ngắn hạn Bitcoin đầu hàng khi dữ liệu làm nổi bật cơ hội mua thế hệ tiềm năng
“Stagflation” is usually bearish for risk-on assets
Another bearish development to keep an eye on is “stagflation.” The writers highlight the reversal of the yearlong trend of price discounts driven by increased consumer spending. Referencing the Johnson Redbook Index, which encompasses over 80% of the “official” retail sales data compiled by the U.S. Department of Commerce, it becomes clear that total same-store sales rebounded in August for the first time in 12 months, suggesting that inflation may be exerting upward pressure.
The metrics suggest that ongoing macroeconomic uncertainty could continue in the coming months. However, it does not provide a clear answer regarding how cryptocurrency investors might react if this trend confirms lower economic growth and higher inflation — a scenario typically considered highly unfavorable for risk-on assets.
Bài viết này dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được coi là tư vấn pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được trình bày ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phải phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointe
