Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), a cryptocurrency fund that currently holds 3.12% of the total Bitcoin (BTC) supply, or over 640,000 BTC, is trading at a record discount compared to the value of its underlying assets.
Sự quan tâm của tổ chức ở mức xám khô
On Sep. 23, the $12.55 billion closed-end trust was trading at a 35.18% discount, according to the latest data.
các nhà đầu tư, GBTC từ lâu đã phục vụ như là một lựa chọn tuyệt vời để tiếp cận thị trường Bitcoin mặc dù phí quản lý hàng năm 2%. Điều này chủ yếu là do GBTC dễ nắm giữ hơn cho các nhà đầu tư tổ chức vì nó có thể được quản lý thông qua một tài khoản môi giới.
hầu hết thời gian tồn tại của nó, GBTC giao dịch với mức phí bảo hiểm khổng lồ để giao ngay giá Bitcoin. Nhưng nó bắt đầu giao dịch với giá chiết khấu sau khi ra mắt quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin Bắc Mỹ đầu tiên (ETF) tại Canada vào tháng 2 năm 2021.
Không giống như một ETF, Bitcoin Trust xám không có cơ chế mua lại. Nói cách khác, cổ phiếu GBTC không thể bị phá hủy hoặc tạo ra dựa trên nhu cầu dao động, điều này giải thích giá giảm mạnh của nó so với Bitcoin giao ngay.
nỗ lực của Grayscale trong việc chuyển đổi niềm tin vào ETF thất bại sau khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) từ chối vào tháng Sáu. Về lý thuyết, sự chấp thuận của SEC có thể đã đặt lại mức chiết khấu của GBTC từ mức hiện tại xuống 0, tạo ra lợi nhuận cho những người mua cổ phiếu với mức giá rẻ hơn.
Grayscale sued the SEC over its ETF application rejection. But realistically, it could take years for the court to give a verdict, meaning investors would remain stuck with their discounted GBTC shares, whose value have fallen by more than 80% from their November 2021 peak of around $55.
Ngoài ra, tỷ lệ Sharpe điều chỉnh trong 12 tháng của GBTC đã giảm xuống -0.78, cho thấy lợi nhuận dự kiến từ cổ phiếu tương đối thấp so với biến động cao đáng kể.
Nói một cách đơn giản, sự quan tâm của tổ chức đối với Grayscale Bitcoin Trust đang khô cạn.
Một cảnh báo về giá Bitcoin giao ngay?
Grayscale là phương tiện đầu tư Bitcoin thụ động lớn nhất thế giới theo tài sản được quản lý. Nhưng nó không nhất thiết phải có ảnh hưởng mạnh đến thị trường BTC giao ngay sau sự xuất hiện của các xe ETF đối thủ.
Ví dụ, các quỹ đầu tư crypto đã thu hút tổng cộng gần 414 triệu USD vào năm 2022, theo báo cáo hàng tuần của CoinShares. Ngược lại, Grayscale đã chứng kiến dòng chảy 37 triệu USD, bao gồm Bitcoin, Ethereum và tín thác của các token khác.
Instead, day-to-day fluctuations in the spot Bitcoin price are heavily driven by macro factors, at least for the time being.
A stronger U.S. dollar also hurts Bitcoin’s upside prospects, given their consistent negative correlation over the past year in a higher interest rate environment.
liênquan: Công ty khai thác mỏ BTC Compute North file cho phá sản
Ví dụ, chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường sức mạnh của đồng bạc xanh so với một rổ ngoại tệ hàng đầu, đã leo lên trên 113, mức cao nhất trong 20 năm, vào ngày 23 tháng 9. Tương tự như vậy, lợi tức trên các phiếu ngân khố Hoa Kỳ 2 năm và 10 năm đã tăng lên 4.21% và 3.69%, tương ứng.
Several on-chain metrics, however, are suggesting that Bitcoin could bottom out soon based on historical data. However, from a technical standpoint, BTC’s price still risks a drop toward the $14,000-$16,000 area, according to independent analyst il Capo of Crypto.
Its more likely that [Bitcoin] will reject at the first resistance of 20300-20600,” he said while citing the chart above, adding:
“Wait for the bounce, then exit all the markets.”
Other Bitcoin analysts have thrown around even lower targets such as $10,000–$11,000, due to this being a historical high-volume range.
The views and opinions expressed here are solely those of the author and do not necessarily reflect the views of Cointelegraph.com. Every investment and trading move involves risk, you should conduct your own research when making a decision.
