Vào ngày 11 tháng 10, Caroline Ellison, cựu giám đốc của Alameda Research hiện đã không còn tồn tại, đã thông báo cho tòa án Hoa Kỳ rằng cô đã nhận được chỉ thị từ người đồng sáng lập và CEO của FTX, Sam “SBF” Bankman-Fried, bán Bitcoin (BTC) nếu giá của nó vẫn trên 20.000 đô la.
Sự thừa nhận này đã gây sốc cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử, nhưng hai âm mưu ngăn chặn giá BTC, so với thực sự làm điều đó là hai điều khác nhau.
Mặc dù không có thông tin chi tiết nào liên quan đến quy mô và thời gian của các giao dịch này, khung thời gian có thể rơi vào tháng 9 và tháng 10 năm 2022, chỉ vài tuần trước khi Alameda và FTX sụp đổ.
Việc xác định liệu Alameda có hành động hiệu quả để ngăn chặn giá Bitcoin dưới 20.000 đô la hay không, theo cáo buộc của một số nhà phân tích và thương nhân là một thách thức, nếu không muốn nói là không thể. Tuy nhiên, có thể đánh giá tầm quan trọng của việc nắm giữ Bitcoin của FTX so với các sàn giao dịch khác và tổng khối lượng giao dịch
Nhìn vào ví Bitcoin
Hiện tại, thông tin công khai đáng tin cậy duy nhất liên quan đến ví BTC trước đây tạo thành dự trữ của sàn giao dịch, lên tới dưới 47,000 Bitcoin vào tháng 9 năm 2022, theo dữ liệu của Glassnode. Có thể Alameda Research nắm giữ các địa chỉ khác trực tiếp, nhưng với khoản nợ đáng kể của công ty thương mại, không chắc họ có bất kỳ khoản dự trữ thanh khoản nào
Người ta không nên cho rằng FTX đã sử dụng toàn bộ đống Bitcoin từ người dùng kể từ khi sàn giao dịch tiếp tục xử lý các khoản rút tiền của khách hàng cho đến ngày cuối cùng vào ngày 8 tháng 11 năm 2022. Việc di chuyển các tài sản này đột ngột sẽ làm dấy lên sự nghi ngờ, có khả năng đẩy nhanh khả năng mất khả năng thanh toán của họ. Tuy nhiên, thật đáng để điều tra tầm quan trọng của khối lượng và nắm giữ FTX
Tính đến tháng 7 năm 2022, FTX đã báo cáo khối lượng Bitcoin giao ngay là 30 tỷ đô la, tương đương trung bình 1 tỷ đô la mỗi ngày. Tuy nhiên, việc dựa vào những con số này là không nên, do lịch sử thao túng dữ liệu của sàn giao dịch, như được chứng minh bằng phương pháp tính toán quỹ bảo hiểm giả mạo của họ
Giả sử doanh số mà Ellison đề cập xảy ra trên FTX, một đơn đặt hàng 4.000 BTC, trị giá 80 triệu đô la vào thời điểm đó, sẽ chỉ chiếm 8% khối lượng trung bình hàng ngày của sàn giao dịch. Hơn nữa, khi xem xét tổng khối lượng Bitcoin từ các sàn giao dịch lớn, quy mô lệnh suy đoán của Alameda thậm chí còn trở nên vô nghĩa hơn
Theo phương pháp “khối lượng thực” của Messari, không bao gồm giao dịch rửa, tổng khối lượng Bitcoin dưới 3.5 tỷ đô la mỗi ngày trong khoảng thời gian từ tháng 9 đến tháng 10 năm 2022. Ngay cả khi Alameda cố gắng bán 25% trong tổng số 47.000 BTC nắm giữ của họ trong một ngày, 240 triệu đô la đó sẽ chỉ chiếm 7% khối lượng hàng ngày trên các sàn giao dịch lớn
Để so sánh, vào tháng 4 năm 2022, MicroStrategy đã công bố việc mua lại 4.167 Bitcoin với giá trung bình là 45,714 đô la, tổng cộng 190 triệu đô la. Điều này có thể xảy ra vào cuối tháng 3, với giá Bitcoin tăng 6%, từ 44.580 USD lên 47.270 USD
Hai khía cạnh đáng chú ý của hành động giá trong quá trình mua lại MicroStrategy nổi bật. Đầu tiên, giá giảm xuống dưới 46,000 đô la cùng ngày với thông báo chính thức vào ngày 5 tháng 4 năm 2022. Quan trọng hơn, đỉnh 48.000 đô la dường như tương ứng với các mức mà MicroStrategy hoàn thành việc thực hiện, dẫn đến mức giá trung bình 45,714 đô la
Tuy nhiên, khi xem xét bức tranh rộng hơn, Bitcoin đã giao dịch khoảng 39.500 đô la trong hai tuần trước hoạt động của MicroStrategy và giảm xuống còn 39.500 đô la một vài tuần sau đó. Không có lý do gì để tin rằng một thực thể duy nhất có thể ngăn chặn giá một cách hiệu quả trong hơn một tuần, cho dù đó là Tesla dỡ Bitcoin trị giá 936 triệu đô la hay Alameda thanh lý tiền gửi của khách hàng FTX.
Để cung cấp một số bối cảnh, Binance đã giữ 623.000 Bitcoin dự trữ vào tháng 8 năm 2022, trong khi Coinbase có gần 690.000 BTC. Hai sàn giao dịch này kết hợp nắm giữ Bitcoin gấp gần 28 lần so với FTX. Thực tế này nhấn mạnh tác động hạn chế của SBF và liên doanh của Caroline về hỏa lực hiệu quả
In essence, there may have been a few days where Alameda exerted pressure successfully, causing their sales to suppress Bitcoin’s price below $20,000. However, considering their reserves and the price action of similarly sized orders, the event was unlikely significant when analyzing a period longer than a month.
Bài viết này dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được coi là tư vấn pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph
