Bitcoin (BTC) phải đối mặt với sự điều chỉnh 4,9% trong bốn ngày sau khi thất bại trong việc phá vỡ ngưỡng kháng cự 28,000 đô la vào ngày 8 tháng 10 và các chỉ số phái sinh cho thấy nỗi sợ hãi đang chi phối tâm lý trên thị trường, nhưng liệu nó có đủ để làm rung chuyển giá Bitcoin khỏi phạm vi hiện tại?
Nhìn vào bức tranh lớn hơn, Bitcoin đang tăng đáng ngưỡng mộ, đặc biệt là khi so sánh với vàng, vốn đã giảm 5% kể từ tháng 6 và trái phiếu được bảo vệ lạm phát kho bạc (TIP), đã giảm 4,2% trong cùng kỳ. Chỉ duy trì vị thế của mình ở mức 27.700 đô la, Bitcoin đã vượt trội hơn hai trong số các tài sản an toàn nhất trong tài chính truyền thống
Với sự từ chối giá của Bitcoin ở mức 28.000 đô la vào ngày 8 tháng 10, các nhà đầu tư nên phân tích các chỉ số phái sinh BTC để xác định xem liệu gấu có thực sự kiểm soát hay không.
khoán được bảo vệ lạm phát kho bạc là trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ được thiết kế để bảo vệ chống lạm phát. Do đó, giá trị của ETF có xu hướng tăng khi lạm phát ngày càng tăng vì tiền gốc trái phiếu và các khoản thanh toán lãi suất điều chỉnh theo lạm phát, bảo toàn sức mua cho các nhà đầu tư
.
$27,600 Bitcoin không nhất thiết là một điều xấu
Bất kể bạn định hình thành tích lịch sử này như thế nào, những người đam mê Bitcoin có thể không hoàn toàn hài lòng với vốn hóa thị trường 520 tỷ đô la hiện tại của nó, mặc dù nó vượt qua vốn hóa thị trường của bộ xử lý thanh toán toàn cầu Visa (493 tỷ đô la) và Exxon Mobil (428 tỷ đô la). Kỳ vọng tăng giá này một phần dựa trên mức cao nhất mọi thời đại trước đó của Bitcoin là 1.3 nghìn tỷ đô la vào tháng 11 năm 2021
Điều quan trọng cần lưu ý là chỉ số DXY, đo lường đồng đô la Mỹ so với một rổ ngoại tệ, bao gồm euro, Franc Thụy Sĩ và Bảng Anh, đang gần mức cao nhất trong 10 tháng. Điều này cho thấy sự tin tưởng mạnh mẽ vào khả năng phục hồi của nền kinh tế Hoa Kỳ, ít nhất là về mặt tương đối. Chỉ riêng điều này thôi cũng đủ để biện minh cho việc giảm sự quan tâm đến các công cụ phòng hộ thay thế như Bitcoin.
Một số người có thể lập luận rằng mức tăng 3% trong chỉ số S&P 500 kể từ tháng 6 mâu thuẫn với ý tưởng của các nhà đầu tư tìm kiếm các vị thế tiền mặt. Tuy nhiên, 25 công ty hàng đầu nắm giữ tổng cộng 4,2 nghìn tỷ đô la tiền mặt và tương đương, ngoài ra còn có lợi nhuận cao. Điều này giải thích tại sao cổ phiếu cũng được sử dụng như một phòng ngừa rủi ro hơn là một liên doanh tìm kiếm rủi ro
Về bản chất, không có lý do gì để các nhà đầu tư Bitcoin không hài lòng với hiệu suất gần đây của nó. Tuy nhiên, tâm lý này thay đổi khi chúng tôi phân tích các chỉ số phái sinh BTC.
Các công cụ phái sinh Bitcoin cho thấy nhu cầu giảm từ các nhà đầu cơ
Đầu tiên, phí bảo hiểm hợp đồng tương lai của Bitcoin, còn được gọi là lãi suất cơ bản, đã đạt mức thấp nhất trong bốn tháng. Thông thường, Bitcoin giao dịch tương lai hàng tháng ở mức cao hơn một chút so với thị trường giao ngay, cho thấy người bán yêu cầu thêm tiền để hoãn thanh toán. Do đó, các hợp đồng tương lai ở các thị trường lành mạnh nên giao dịch với mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 10%, một tình huống không phải là duy nhất đối với thị trường tiền điện tử
Phí bảo hiểm tương lai 3.2% hiện tại (lãi suất cơ bản) đang ở mức thấp nhất kể từ giữa tháng 6, trước khi BlackRock nộp đơn xin ETF giao ngay. Chỉ số này cho thấy sự mong muốn giảm đối với người mua đòn bẩy, mặc dù nó không nhất thiết phản ánh kỳ vọng giảm giá
Để xác định liệu việc từ chối ở mức 28,000 đô la vào ngày 8 tháng 10 có dẫn đến sự lạc quan của các nhà đầu tư hay không, các nhà giao dịch nên kiểm tra thị trường quyền chọn Bitcoin. Độ nghiêng delta 25% là một chỉ báo rõ ràng, đặc biệt là khi các bàn chênh lệch giá và các nhà tạo lập thị trường tính phí quá cao để bảo vệ tăng hoặc giảm
Liên quan: SBF có thực sự sử dụng Bitcoin của các nhà giao dịch FTX để giữ giá BTC dưới 20 nghìn đô la không?
Nếu các nhà giao dịch dự đoán giá Bitcoin giảm, chỉ số lệch sẽ tăng trên 7% và các giai đoạn phấn khích có xu hướng có độ lệch âm 7%.
Như đã trình bày ở trên, xu hướng delta 25% của các tùy chọn Bitcoin đã chuyển sang chế độ “sợ hãi” vào ngày 10 tháng 10, với các tùy chọn bán bảo vệ hiện đang giao dịch ở mức cao hơn 13% so với các tùy chọn mua (call) tương tự.
số liệu phái sinh Bitcoin cho thấy các nhà giao dịch đang trở nên kém tự tin hơn, điều này một phần có thể là do nhiều lần hoãn quyết định ETF giao ngay Bitcoin của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ và những lo ngại liên quan đến
Hiện tại, tâm lý tiêu cực đối với tiền điện tử dường như làm mất hiệu lực bất kỳ lợi ích nào phát sinh từ sự không chắc chắn kinh tế vĩ mô và sự bảo vệ phòng hộ tự nhiên được cung cấp bởi chính sách tiền tệ có thể dự đoán được của Bitcoin. Ít nhất là từ góc độ phái sinh, khả năng giá Bitcoin vượt quá 28.000 đô la trong ngắn hạn có vẻ
This article is for general information purposes and is not intended to be and should not be taken as legal or investment advice. The views, thoughts, and opinions expressed here are the author’s alone and do not necessarily reflect or represent the views and opinions of Cointelegraph.
