Một đánh giá thị trường hàng tháng của sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase có trụ sở tại Hoa Kỳ được giao dịch công khai cho thấy trong khi thị trường tiền điện tử đã co lại, nhưng dường như nó đang chuẩn bị cho một quý tốt hơn.
Theo triển vọng hàng tháng ngày 15 tháng 4 của Coinbase cho các nhà đầu tư tổ chức, vốn hóa thị trường altcoin đã giảm 41% so với mức cao nhất tháng 12 năm 2024 là 1.6 nghìn tỷ đô la xuống còn 950 tỷ đô la vào giữa tháng 4. Dữ liệu của BTC Tools cho thấy chỉ số này chạm mức thấp 906,9 tỷ đô la vào ngày 9 tháng 4 và đứng ở mức 976,9 tỷ đô la tại
Nguồn vốn mạo hiểm cho các dự án tiền điện tử được cho là đã giảm 50% – 60% từ năm 2021—22. Trong báo cáo, người đứng đầu nghiên cứu toàn cầu của Coinbase, David Duong, nhấn mạnh rằng một mùa đông tiền điện tử mới có thể đang đến với chúng ta.
Ông nói: “Một số tín hiệu hội tụ có thể chỉ ra sự khởi đầu của một ‘mùa đông tiền điện tử’ mới khi một số tâm lý cực kỳ tiêu cực đã bắt đầu do sự bắt đầu của thuế quan toàn cầu và tiềm năng leo thang hơn nữa.
Liên quan: Chiến tranh thương mại ảnh hưởng đến cổ phiếu và tiền điện tử như thế nào
Những rắc rối kinh tế vĩ mô gây ra hỗn loạn tiền điện tử
Báo cáo lưu ý rằng lãi suất đầu tư mạo hiểm thấp hơn “hạn chế đáng kể việc đưa vốn mới vào hệ sinh thái”, điều được cảm nhận chủ yếu trong lĩnh vực altcoin. Nguyên nhân của điều đó, theo Dương, là môi trường kinh tế vĩ mô hiện nay:
“Tất cả những áp lực cơ cấu này bắt nguồn từ sự không chắc chắn của môi trường vĩ mô rộng lớn hơn, nơi các tài sản rủi ro truyền thống đã phải đối mặt với những khó khăn kéo dài từ việc thắt chặt tài khóa và chính sách thuế quan, góp phần làm tê liệt trong việc ra quyết định đầu tư.
Theo các nhà nghiên cứu Coinbase, những sự thật đó đã dẫn đến “một triển vọng chu kỳ khó khăn cho không gian tài sản kỹ thuật số” và cần phải tiếp tục thận trọng trong bốn đến sáu tuần tới. Tuy nhiên, tác giả của báo cáo nói rằng thị trường có khả năng thay đổi hướng bùng nổ:
“Khi tâm lý cuối cùng được thiết lập lại, nó có khả năng xảy ra khá nhanh và chúng tôi vẫn mang tính xây dựng cho nửa cuối năm 2025.
Dương trích dẫn một số chỉ số để chỉ ra khi nào thị trường tiền điện tử chuyển động giữa giai đoạn tăng và giảm, bao gồm hiệu suất điều chỉnh rủi ro và Trung bình động 200 ngày
Một số liệu khác là điểm Z của Bitcoin (BTC), so sánh giá trị thị trường và giá trị thực hiện để xác định các điều kiện mua quá mức và quá bán. Điểm Z cho thấy hiệu suất giá hiện tại bất thường như thế nào khi so sánh với dữ liệu lịch sử
suất điều chỉnh rủi ro của Bitcoin. Nguồn: Coinbase
Chỉ số này “tự nhiên giải thích cho sự biến động lớn hơn của tiền điện tử”, nhưng nó cũng phản ứng chậm. Số liệu này có xu hướng tạo ra ít tín hiệu trong các thị trường ổn định. Mô hình của Coinbase, dựa trên nó, xác định rằng thị trường tăng giá đã kết thúc vào cuối tháng Hai nhưng kể từ đó đã coi thị trường trung lập
Bitcoin điểm Z của Coinbase. Nguồn: Coinbase
Thay vào đó, nhà phân tích của Coinbase gợi ý rằng đường trung bình động 200 ngày là một chỉ số tốt hơn để xác định xu hướng thị trường. Nó làm dịu tiếng ồn ngắn hạn trong khi có liên quan bằng cách xem xét dữ liệu thị trường trị giá 200 ngày
Bitcoin trung bình động 200 ngày của Coinbase. Nguồn: Coinbase
Báo cáo cũng nói rằng việc đo lường xu hướng thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn theo hướng mà Bitcoin đang di chuyển ngày càng kém tin cậy. Điều này là do tiền điện tử mở rộng sang các lĩnh vực mới với tài chính phi tập trung (DeFi), mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePin), các tác nhân trí tuệ nhân tạo và hơn thế nữa, tất cả đều có các lực lượng thị trường cụ thể độc lập với
Liên quan: Phạm vi giá rộng của Bitcoin sẽ tiếp tục, không còn đặt cược ‘chỉ dài’ – Nhà phân tích
Có phải chúng ta đang ở trong thị trường Bear?
Dương chỉ ra rằng đường trung bình động 200 ngày cho thấy sự sụt giảm gần đây của Bitcoin đã đưa nó vào lãnh thổ thị trường giảm vào cuối tháng Ba. Tuy nhiên, việc áp dụng mô hình tương tự cho chỉ số Coin50 Coinbase dựa trên 50 tài sản tiền điện tử hàng đầu cho thấy thị trường giảm giá kể từ cuối tháng Hai
Mô hình trung bình động 200 ngày của Coinbase áp dụng cho chỉ số Coin50. Nguồn: Coinbase
Các báo cáo gần đây chỉ ra rằng Bitcoin đang cho thấy khả năng phục hồi ngày càng tăng đối với các cơn gió kinh tế vĩ mô so với các thị trường tài chính truyền thống. “Sự sụt giảm của Bitcoin tương đối khiêm tốn, xem xét lại mức giá từ khoảng thời gian bầu cử Hoa Kỳ, “theo Wintermute
Dương nhận thấy Bitcoin trở nên ít trở thành một chỉ báo tiền điện tử tổng quát hơn do hậu quả của xu hướng này. Ông viết:
“Khi vai trò của Bitcoin như một ‘kho lưu trữ giá trị’ tiếp tục phát triển, chúng tôi nghĩ rằng một đánh giá toàn diện về hoạt động thị trường tổng hợp của tiền điện tử sẽ là cần thiết để xác định rõ hơn thị trường tăng và giảm cho loại tài sản.
Magazine: Bitcoin eyes $100K by June, Shaq to settle NFT lawsuit, and more: Hodler’s Digest, April 6 – 12
