Tương lai của DeFi không nằm trên Ethereum – mà là trên Bitcoin

Ý kiến của: Matt Mudano, Giám đốc điều hành của Arch Labs

Ethereum đang gặp khó khăn và hậu quả là tài chính phi tập trung (DeFi) đang bị ảnh hưởng. Các giải pháp Lớp 2 (L2) đã phá vỡ tính thanh khoản, khiến vốn không hiệu quả. Để tìm kiếm những đồng cỏ xanh hơn, cộng đồng đã chuyển sang Solana – chỉ để tìm thấy một hệ sinh thái do memecoin điều khiển được thúc đẩy bởi các chương trình bơm và đổ rác, thu hút các nhà khai thác thanh khoản và biến chuỗi thành sân chơi cho đầu cơ và gian lận

DeFi cần thiết lập lại để trở lại các nguyên tắc đầu tiên và phù hợp với tầm nhìn ban đầu của Satoshi về một hệ thống tài chính phi tập trung. Mạng duy nhất có khả năng duy trì sự phát triển tiếp theo của DeFi không phải là Ethereum hay Solana. Đó là Bitcoin.

DeFi đang vật lộn trên Ethereum

Ethereum đã từng là ngôi nhà không thể tranh cãi của DeFi, nhưng ngày nay, rõ ràng hệ sinh thái đang gặp khó khăn. Lộ trình của mạng lưới liên tục thay đổi, không có con đường rõ ràng hướng tới sự bền vững lâu dài.

Đã đến lúc đặt câu hỏi: Tương lai của DeFi có thể nằm trong một Ethereum bị phân mảnh không?

Solana không phải là câu trả lời

Với việc Ethereum mất đi lợi thế cạnh tranh, nhiều nhà phát triển và người dùng đã chuyển sang Solana. Blockchain đã chứng kiến sự gia tăng 83% trong hoạt động của nhà phát triển hàng năm và các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) của nó đã vượt trội hơn Ethereum trong năm tháng liên

Có một vấn đề cơ bản: Sự tăng trưởng DeFi của Solana không được xây dựng dựa trên các ứng dụng tài chính bền vững – một cơn điên cuồng memecoin thúc đẩy nó.

Sự gia tăng hoạt động gần đây không được thúc đẩy bởi sự đổi mới trong tài chính phi tập trung mà bởi các giao dịch đầu cơ. Sau cơn sốt memecoin của TRUMP, tổng giá trị chiết xuất từ memecoin của Solana dao động trong khoảng từ 3,6 tỷ đô la đến 6,6 tỷ đô la. Đây không phải là sự tăng trưởng của DeFi – đó là một công cụ khai thác thanh khoản, nơi các nhà đầu cơ ngắn hạn kiếm tiền và tiếp tục.

Solana có những điểm mạnh thực sự. Tốc độ và chi phí giao dịch thấp khiến nó trở nên lý tưởng cho giao dịch tần số cao và hệ sinh thái của nó đã đạt được những bước tiến có ý nghĩa trong các mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DEPINs), AI và khoa học phi tập trung, hoặc DeSci. Nhưng sự thống trị của đầu cơ memecoin đã biến chuỗi thành sân chơi cho gian lận và các kế hoạch bơm và đổ rác. Đó không phải là nền tảng mà DeFi cần

Solana không phải là câu trả lời nếu mục tiêu là xây dựng một hệ thống tài chính lâu dài.

Bitcoin DeFi đang phát triển mạnh

Đã đến lúc quay trở lại các nguyên tắc đầu tiên và xây dựng DeFi trên blockchain ban đầu: Bitcoin – mạng lưới phi tập trung, đáng tin cậy nhất được hỗ trợ bởi số tiền tốt nhất trong nền kinh tế kỹ thuật số.

Đây không chỉ là lý thuyết. Bitcoin DeFi đã trải qua sự tăng trưởng bùng nổ. Hãy xem xét các con số: Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong Bitcoin DeFi đã tăng từ 300 triệu đô la vào đầu năm 2024 lên 5.4 tỷ đô la vào ngày 28 tháng 2 năm 2025 – mức tăng đáng kinh ngạc 1.700%. Lĩnh vực đặt cược Bitcoin đang thống trị, với các giao thức như Babylon (4,68 tỷ USD TVL), Lombard (1,59 tỷ USD) và SolvBTC (715 triệu USD) dẫn đầu. Điều này cho thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với Bitcoin để trở thành một tài sản sản xuất hơn là một kho lưu trữ giá trị thụ động.

Gần đây: Bitcoin DeFi chiếm vị trí trung tâm

DeFi gốc Bitcoin không chỉ đơn giản là sao chép sách hướng dẫn của Ethereum – nó là người tiên phong trong các mô hình tài chính mới. Những tiến bộ trong không gian đã giới thiệu đặt cược kép, cho phép người dùng đặt cược Bitcoin (BTC) cùng với các mã thông báo gốc để tăng cường bảo mật và kiếm lợi nhuận. Trong khi đó, các cách tiếp cận mới để token hóa hashrate của Bitcoin biến sức mạnh khai thác thành tài sản thế chấp để cho vay, vay và đặt cược, mở rộng hơn nữa tiện ích tài chính của Bitcoin

Ngoài ra, mã thông báo Ordinals và BRC-20 đã thúc đẩy hoạt động giao dịch cao kỷ lục, với các dòng chữ đạt 66.7 triệu và tạo ra 420 triệu đô la phí – làm nổi bật nhu cầu ngày càng tăng đối với tài sản token hóa trên Bitcoin.

Rõ ràng là Bitcoin không còn chỉ là vàng kỹ thuật số – nó đang trở thành nền tảng cho giai đoạn tiếp theo của tài chính phi tập trung.

Tương lai của DeFi là trên Bitcoin

Tương lai của DeFi nằm ở Bitcoin, nơi các ưu đãi phù hợp với việc tạo ra giá trị lâu dài. Không giống như mô hình phân mảnh của Ethereum và nền kinh tế đầu cơ của Solana, DeFi dựa trên Bitcoin được xây dựng dựa trên thanh khoản cấp thể chế và tăng

Là tài sản tiền điện tử lớn nhất và thanh khoản nhất, Bitcoin tự hào có vốn hóa thị trường 1.7 nghìn tỷ đô la và 94 tỷ đô la nắm giữ quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Ngay cả một phần nhỏ thanh khoản này chuyển sang DeFi cũng sẽ là một yếu tố thay đổi cuộc chơi. Bitcoin nắm giữ hơn 1 nghìn tỷ đô la thanh khoản chưa được khai thác và tiếp tục thu hút sự quan tâm mạnh mẽ từ các nhà đầu tư tổ chức và các quỹ tài sản có chủ quyền, với các chính phủ đã khám phá nó như một tài sản dự trữ tiềm năng

Một số dự án đã được xây dựng dựa trên Bitcoin, xây dựng một hệ sinh thái bền vững nơi người dùng có thể nắm giữ tài sản kỹ thuật số đáng tin cậy nhất trong khi làm cho nó hiệu quả thông qua các cơ chế DeFi.

Ethereum đã có thời điểm của nó. Solana đã có sự cường điệu của nó. Đến lượt Bitcoin hiện thực hóa tầm nhìn ban đầu của Satoshi về một hệ thống tài chính phi tập trung

Ý kiến của: Matt Mudano, Giám đốc điều hành của Arch Labs.

Bài viết này dành cho mục đích thông tin chung và không nhằm mục đích và không nên được coi là tư vấn pháp lý hoặc đầu tư. Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến được thể hiện ở đây chỉ là của tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph