12 tháng 9 sẽ để lại dấu ấn mà có thể sẽ dính trong một thời gian. Các nhà giao dịch tại sàn giao dịch Bitfinex đã giảm rất nhiều cược Bitcoin ( BTC) đòn bẩy của họ và sự vắng mặt của nhu cầu về quần short có thể là do kỳ vọng của dữ liệu lạm phát mát mẻ.
Bears có thể thiếu niềm tin, nhưng Chỉ số Giá tiêu dùng Hoa Kỳ (CPI) tháng Tám cao hơn kỳ vọng của thị trường và dường như đang ở bên phải. Chỉ số lạm phát, theo dõi một giỏ hàng hóa và dịch vụ rộng, tăng 8,3% so với năm trước. Quan trọng hơn, thành phần giá năng lượng giảm 5% trong cùng kỳ nhưng nó đã được bù đắp nhiều hơn bởi sự gia tăng của chi phí thực phẩm và nhà ở.
Soon after the worse-than-expected macroeconomic data was released, U.S. equity indices took a downturn, with the tech-heavy Nasdaq Composite Index futures sliding 3.6% in 30 minutes. Cryptocurrencies accompanied the worsening mood, and Bitcoin price dropped 5.7% in the same period, erasing gains from the previous 3 days.
Pinpointing the market downturn to a single inflationary metric would be naive. A Bank of America survey with global fund managers had 62% of respondents saying that a recession is likely, which is the highest estimate since May 2020. The research paper collected data on the week of Sept. 8 and was led by strategist Michael Hartnett.
Thật thú vị, khi tất cả những điều này diễn ra, các nhà giao dịch ký quỹ Bitcoin chưa bao giờ tăng, theo một số liệu.
Các nhà giao dịch ký quỹ bay ra khỏi vị trí giảm
Margin trading allows investors to leverage their positions by borrowing stablecoins and using the proceeds to buy more cryptocurrency. On the other hand, when those traders borrow Bitcoin, they use the coins as collateral for shorts, which means they are betting on a price decrease.
That is why some analysts monitor the total lending amounts of Bitcoin and stablecoins to understand whether investors are leaning bullish or bearish. Interestingly, Bitfinex margin traders entered their highest leverage long/short ratio on Sept. 12.
Các nhà giao dịch ký quỹ Bitfinex được biết đến với việc tạo ra các hợp đồng vị trí từ 20.000 BTC trở lên trong một thời gian rất ngắn, cho thấy sự tham gia của cá voi và bàn chênh lệch lớn.
Như biểu đồ trên cho thấy, vào ngày 12 tháng 9, số lượng hợp đồng ký quỹ dài BTC/USD đã vượt quá 86 lần, ở mức 104.000 BTC. Để tham khảo, lần cuối cùng chỉ số này lật lên trên 75, và được ưa chuộng mua, là vào ngày 9 tháng 11 năm 2021. Thật không may, đối với bò đực, kết quả mang lại lợi ích cho gấu khi Bitcoin tăng 18% trong 10 ngày tới.
Các nhà giao dịch phái sinh đã quá phấn khích vào tháng 11 năm 2021
Để hiểu được vị trí của các nhà giao dịch chuyên nghiệp tăng hoặc giảm như thế nào, người ta nên phân tích tỷ giá cơ sở tương lai. Chỉ số đó còn được gọi là phí bảo hiểm tương lai, và nó đo sự khác biệt giữa các hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay hiện tại tại các sàn giao dịch thường xuyên.
Tương lai 3 tháng thường giao dịch với mức phí bảo hiểm hàng năm từ 5% đến 10%, được coi là chi phí cơ hội cho giao dịch chênh lệch. Hãy chú ý cách các nhà đầu tư Bitcoin đã trả phí bảo hiểm quá mức cho mua (mua) trong đợt tăng điểm vào tháng 11 năm 2021, hoàn toàn trái ngược với tình hình hiện tại.
ngày 12 tháng 9, các hợp đồng tương lai Bitcoin được giao dịch ở mức phí bảo hiểm 1.2% so với thị trường giao ngay thông thường. Mức dưới -2% như vậy đã là tiêu chuẩn kể từ ngày 15 tháng 8, không để lại nghi ngờ về việc thiếu hoạt động mua đòn bẩy của nhà giao dịch.
Liênquan: Điềunày Ethereum Merge của tuần có thể là sự thay đổi quan trọng nhất trong lịch sử của crypto
Nguyên nhân có thể gây ra tỷ lệ cho vay lợi nhuận tăng đột biến
Something must have caused short-margin traders at Bitfinex to reduce their positions, especially considering that the longs (bulls) remained flat across the 7 days leading to Sept. 12. The first probable cause is liquidations, meaning the sellers had insufficient margin as Bitcoin gained 19% between Sept. 6 and 12.
Các chất xúc tác khác có thể đã dẫn đến sự mất cân bằng bất thường giữa mua và bán. Ví dụ, các nhà đầu tư có thể đã chuyển tài sản thế chấp từ giao dịch ký quỹ Bitcoin sang Ethereum, tìm kiếm một số đòn bẩy khi Merge tiếp cận .
Cuối cùng, gấu có thể đã quyết định đóng vị trí ký quỹ trong giây lát do sự biến động xung quanh dữ liệu lạm phát của Mỹ. Bất kể lý do đằng sau động thái này, không có lý do gì để tin rằng thị trường đột nhiên trở nên cực kỳ lạc quan khi phí bảo hiểm của thị trường tương lai vẽ ra một kịch bản rất khác so với tháng 11 năm 2021.
Bears still have a glass-half-full reading as Bitfinex margin traders have room to add leverage short (sell) positions. Meanwhile, bulls can celebrate the apparent lack of interest in betting on prices below $20,000 from those whales.
The views and opinions expressed here are solely those of the author and do not necessarily reflect the views of Cointelegraph. Every investment and trading move involves risk. You should conduct your own research when making a decision.
