Vào ngày 30 tháng 8, ngân hàng đầu tư toàn cầu UBS đã tăng quan điểm về nguy cơ Hoa Kỳ đi vào suy thoái trong vòng một năm lên 60%, tăng từ 40% trong tháng Sáu. Theo nhà kinh tế Pierre Lafourcade, dữ liệu mới nhất cho thấy cơ hội 94% của nền kinh tế co lại, nhưng nói thêm rằng nó “không biến thành một cuộc suy thoái toàn diện.”
Một phần giải thích sự khác biệt là “mức độ cực thấp” của các khoản vay không hoạt động, hoặc mặc định vượt quá 90 ngày từ khách hàng vay tín dụng. Theo Giám đốc điều hành Citigroup Jane Fraser, tổ chức này “cảm thấy rất tốt về” tính thanh khoản và chất lượng tín dụng. Hơn nữa, Reuters nói rằng ngành công nghiệp tài chính đã chỉ viết ra 0,1% các khoản vay của mình trong 2Q.
Vấn đề là ngay cả trong kịch bản hiện nay không thể tránh được một cuộc suy thoái tổng quát, các công ty sẽ phải đối mặt với thu nhập giảm khi lạm phát tăng hạn chế tiêu thụ và các ngân hàng Trung ương tăng lãi suất trong khi cuộn xuống bảng cân đối kế toán của họ. Dù bằng cách nào, áp lực lên lợi nhuận doanh nghiệp là rất lớn và điều này gây áp lực lên giá cổ phiếu.
Động lực định giá cho tiền điện tử rất khác với chứng khoán, nợ doanh nghiệp và thị trường chứng khoán. Sự thật là không có chỉ số hoặc chỉ số nào được thiết lập để hướng dẫn giá token. Những người tham gia thị trường có quan điểm khác nhau về các giao thức và trường hợp sử dụng của họ.
Mặt khác, thị trường chứng khoán có các chỉ số định giá được thử nghiệm chiến đấu đã được sử dụng liên tục trong nhiều thập kỷ, bị đập bởi các nhà phân tích, chuyên gia và nhà đầu tư. Ví dụ, giá/Thu nhập nhiều đo lường bao nhiêu năm sẽ mất một công ty để tạo ra đủ lợi nhuận để trang trải vốn hóa thị trường hiện tại của nó.
Bất kể người ta đo lường sự thành công của thị trường chứng khoán như thế nào, nó phụ thuộc vào lợi nhuận, doanh thu, lãi suất, và tỷ giá ngoại hối đô la Mỹ. Đó là lý do tại sao một cổ phiếu có thể giảm 70% hoặc nhiều hơn ngay cả trước khi suy thoái kinh tế chạm vào thị trường, vì nó rất cần một dòng doanh thu liên tục. Nó không chắc rằng cùng một lý do được áp dụng cho crypto?
Hiểu được thị trường chứng khoán và định giá hàng hóa
Quy tắc đầu tiên của định giá cổ phiếu là: các nhà đầu tư có đầu vào, kỳ vọng và khung thời gian khác nhau cho một cổ phiếu. Chắc chắn, có các mô hình hợp nhất, chỉ số và khuyến nghị của các nhà phân tích, nhưng cuối cùng, không có gì đảm bảo rằng giá vốn chủ sở hữu sẽ tuân theo bất kỳ lý do nào.
Chúng tôi có thể biểu đồ giá/Thu nhập nhiều, Giá trị doanh nghiệp/EBITDA, hoặc bất kỳ nhà đầu tư theo dõi chặt chẽ các chỉ số nào. Tuy nhiên, người ta sẽ không bao giờ biết những gì tương lai giữ cho các công ty đó, ngay cả những công ty mang theo hợp đồng dài hạn, chẳng hạn như lĩnh vực năng lượng.
Trader không nên nhầm lẫn biến động với định giá. Một công ty có thể có dòng tiền ổn định và có thể dự đoán được, nhưng điều đó có thể trở thành một trách nhiệm trong thị trường bò khi các lĩnh vực khác đang tăng thu nhập và mở rộng. Hơn nữa, giá thị trường chứng khoán không bao giờ được miễn nhiễm với nền kinh tế rộng lớn hơn bởi vì, cuối cùng, sự sụp đổ của một tổ chức tài chính cũng có thể kéo các đối tác xuống.
Hãy lấy một ví dụ đơn giản và utopic, thị trường bất động sản New York. Nếu sự phát triển đi vào tạm dừng mài, không có sự thay đổi trong tiện ích của đất, bao gồm nhà ở, không gian thương mại và nông nghiệp. Nếu một cuộc khủng hoảng trầm trọng hơn gây ra vỡ, thậm chí còn có chỗ để tăng giá vì một số nhà đầu tư sẽ tìm nơi trú ẩn trong tài sản cứng.
Điều tương tự cũng có thể nói với dầu, vàng, hoặc gia súc. Không cần phải có một dòng thu nhập liên tục để duy trì giá trị của tài sản đó. Trường hợp xấu nhất, không còn vàng và dầu được chiết xuất từ mặt đất, nhưng giá của họ có thể sẽ tăng lên khi nguồn cung hiện có giảm.
Sau khi tất cả các loại tiền điện tử là gì?
It does not matter whether investors consider Bitcoin (BTC) and Ethereum (ETH) as commodities, currencies or novel technology bets. Both assets have extremely limited production schedules, which will be kept even if the hashrate and validators (nodes) drop by 90%. Their use as independent digital asset transmission systems will continue working as planned.
Như đã nêu trước đó, giá tiền điện tử có thể bị ảnh hưởng nặng nề bởi một cuộc suy thoái kinh tế kéo dài, nhưng hầu như không có một kịch bản mà các mạng lưới trở nên vô dụng do lạm phát, lãi suất tăng hoặc tín dụng mặc định. Quy tắc tương tự không thể áp dụng cho Walmart, UnitedHealth Group, hoặc Ford Motor Company – tất cả 20 công ty hàng đầu theo doanh thu.
Nghịch lý, các công ty thất bại không phải là một cửa hàng giá trị phù hợp trong thời kỳ suy thoái kinh tế, có nghĩa là tài sản bị phá sản có thể được thanh lý và cổ đông được không. Khía cạnh phân quyền của tiền điện tử bảo vệ các nhà đầu tư ngay cả những tình huống xấu nhất, bao gồm việc loại bỏ niêm yết khỏi các sàn giao dịch lớn.
Đồng thời, cú sốc ban đầu của một cuộc suy thoái toàn cầu, ví dụ như sự sụp đổ thị trường nhà ở và sự mất lòng tin ngày càng tăng trong hệ thống tài chính, có thể mở đường cho các tài sản cứng thay thế, bao gồm cả tiền điện tử.
Ngay bây giờ, nghe có vẻ như một giấc mơ xa xôi, nhưng một cuộc suy thoái toàn cầu sẽ là cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu lớn đầu tiên trải qua bởi tiền điện tử kể từ khi Bitcoin thành lập vào năm 2009.
hay không định giá crypto sẽ duy trì bản thân trong thời gian dài vẫn chưa quyết định. Cho đến nay, ngành này đã phải chịu đựng những thất bại lớn của người tham gia thị trường, bao gồm trao đổi và trung gian cho vay và trong thời gian này không cần can thiệp. Vì vậy, người ta có thể nói rằng nó đã vượt qua thử nghiệm đầu tiên của mình, mặc dù còn quá sớm để đưa ra báo cáo cuối cùng.
The views and opinions expressed here are solely those of the author and do not necessarily reflect the views of Cointelegraph. Every investment and trading move involves risk. You should conduct your own research when making a decision.
