United States President Joe Biden signed the Executive Order on Ensuring Responsible Development of Digital Assets on March 9. The order had been expected for several months, giving some in the industry ample time to build up trepidation. Once the executive order, or EO, was released, however, it was met with a chorus of approval.
“ Tôi đã mong đợi những điều nhất định và giai điệu tích cực không nhất thiết phải là một trong số đó,” TRM Labs đứng đầu các vấn đề pháp lý và chính phủ Ari Redborn nói về đơn đặt hàng. Nhóm vận động tiền điện tử Giám đốc điều hành của Trung tâm Coin Jerry Brito đã tweet rằng EO là “khẳng định thêm rằng khi các quan chức nghiêm túc xem xét tỉnh táo về tiền điện tử, phản ứng không phải là để thắp sáng họ tóc cháy, nhưng thay vào đó để nhận ra nó như là một sự đổi mới [n] mà Mỹ sẽ muốn nuôi dưỡng.”
Trong số các nhà lập pháp ủng hộ, đảng Cộng hòa “Thượng nghị sĩ tiền điện tử” Cynthia Loomis của Wyoming nói trong một tuyên bố, “Thật tuyệt khi thấy Sự quan tâm ngày càng tăng của chính quyền Biden đối với tài sản kỹ thuật số.
The EO acknowledges the place of digital assets in the national and global economies, noting that non-state digital assets have increased in market capitalization from $14 billion in November 2016 to $3 trillion five years later. Rapid development and inconsistent controls “necessitate an evolution and alignment of the United States government’s approach to digital assets,” it continues. The EO sets out policy objectives relating to consumer protection, financial stability, illicit finance and national security, U.S. leadership, services for the underbanked and responsible development.
Bắt hành động của họ với nhau
EO không chỉ định bất kỳ hành động quy định nào. Thay vào đó, nó phác thảo một quá trình liên quan sẽ liên quan đến 16 quan chức cao, bao gồm một số thành viên Nội các, với các cơ quan quản lý độc lập cũng có khả năng tham gia. Nhiệm vụ đầu tiên của họ sẽ là sản xuất một loạt các báo cáo phức tạp, với nhiều chất bổ sung và phụ lục, do trong khoảng thời gian từ 90 ngày đến hơn một năm kể từ khi xuất bản EO. Trợ lý Chủ tịch về các vấn đề An ninh Quốc gia Jake Sullivan và Trợ lý Chủ tịch Chính sách Kinh tế Brian Deese sẽ điều phối quá trình liên ngành.
Sự phức tạp của EO như quản lý dự án không nên được đánh giá thấp. Cựu phó giám đốc FDIC Alexandra Barrage, hiện là đối tác tại Davis Wright Tremaine LLP, nói với Cointelegraph quá trình liên quan là “một minh chứng cho thực tế là tài sản kỹ thuật số vượt qua rất nhiều vấn đề, không có một cơ quan nào có thể giải quyết nó.” Các báo cáo và khuyến nghị sẽ xây dựng trên nhau, Barrage nói, và họ sẽ yêu cầu giám sát kiểm soát chất lượng. “Bạn không muốn 20 ý kiến khác nhau không gắn bó với nhau,” cô nói.
Sau khi báo cáo đã được hoàn thành, việc thực hiện các mục tiêu chính sách của chính quyền sẽ vẫn là một mục tiêu. EO “có ngôn ngữ rất cân bằng, rất có chủ ý”, Oleg Elkhunovich, đối tác tại Susman Godfrey LLP, nói với Cointelegraph, và đó là “suy nghĩ và cogent.” Tuy nhiên, tác động cuối cùng của EO là “đoán của bất kỳ ai.”
“Most of the industry is asking for the rules,” Elkhunovich said because the absence of actively enforced regulation makes innovation risky. The EO also marks the end of the perception of cryptocurrency as the Wild West. “It’s a $3 trillion market,” Elkhunovich said. “You can’t have that.”
Consistent regulation without gaps “is certainly the ideal goal,” Peter Hardy, co-lead of the anti-money laundering team at Ballard Spahr LLP, told Cointelegraph by email, but that goal “will be elusive in practice — particularly given the constant and rapid changes in technology, which means that regulations will need to be constantly sprinting just to try to keep up.”
Hardy nói thêm: “Chỉ cần biết một cách chắc chắn cho dù một người được quy định bởi SEC, hoặc CFTC, hoặc FinCEN, hoặc một số sự kết hợp của chúng – và nếu vậy, chính xác như thế nào – sẽ cực kỳ có giá trị”.
Before crypto companies find out what agencies will regulate them, there is a lot to sort out behind the scenes. The EO mentions seven regulatory agencies by name, and some of them have been jostling for power already.
The Office of the Comptroller of the Currency (OCC) and Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) disagreed over chartering fintech companies last year, for example, and the director of the Commodity Futures Trading Commission (CFTC) pressed for increased enforcement authority over crypto in the Senate last month. The Securities and Exchange Commission (SEC) has been accused of overreach in its enforcement efforts. That agency is barely mentioned in the EO and was not given a prominent role.
Năng lượng xanh và đô la kỹ thuật số
One of the reports mandated by the EO will address the environmental issues associated with blockchain technology, and how it may “impede or advance efforts to tackle climate change.” This report will involve the administrator of the Environmental Protection Agency (EPA), among other officials. The EPA has been increasing its regulatory activities under the Biden administration significantly, and its efforts have already begun to affect the crypto mining industry and its energy sources.
Soluna Computers CEO John Belizaire, in a statement to Cointelegraph, identified the crypto industry’s carbon footprint, fossil fuel use, equipment recycling and other forms of waste handling among issues that are likely to concern the agency in the future. “The crypto industry is already on a path to improving and maturing its operations” in those respects, Belizaire wrote. There are several ways the industry could work with regulators synergistically to strengthen the energy grid and “accelerate the green transition,” he said, concluding that regulatory enhancement “would be a great thing for the industry.”
Cuối cùng, EO tuyên bố rằng chính quyền “đặt mức cấp bách cao nhất vào các nỗ lực nghiên cứu và phát triển vào các tùy chọn thiết kế và triển khai tiềm năng” của một loại tiền kỹ thuật số ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, hoặc CBDC. Điều này đáng chú ý, với lập trường thận trọng của Cục Dự trữ Liên bang đối với CBDC và sự phát triển nhanh chóng của họ trên khắp thế giới.
The EO directs the Secretary of the Treasury, in conjunction with other relevant officials, to produce a report on a CBDC. The board of governors of the Federal Reserve System is encouraged to continue its research on a CBDC, and the attorney general is to head up an effort “to assess any necessary legislative changes to issue a U.S. CBDC within 180 days and develop a legislative proposal shortly thereafter.”
Quá trình dài phía trước
Công việc là do sau cuộc bầu cử giữa kỳ, vì vậy môi trường lập pháp mà nó sẽ xuất hiện không thể lường trước được. Có thể có rất ít nghi ngờ rằng đề xuất lập pháp sẽ chỉ là bước đầu tiên trong một quá trình dài.
“This definitely shows that the U.S. is (finally) thinking strategically about the impact of crypto on financial innovation and competitiveness,” David Carlisle, director of policy and regulatory affairs at blockchain security firm Elliptic, wrote on LinkedIn. “While it’s still not a foregone conclusion a digital dollar will happen […] this signals that the U.S. is taking seriously the risk that it could lose its competitive edge as crypto innovation continues and as countries such as China develop and launch CBDCs.”
Cryptocurrencies and adjacent companies’ stocks saw a brief surge after the release of the EO. The EO is unlikely to have any influence on the market any time soon. Gai Sher, senior counsel at Greenspoon Marder LLP, observed in a statement to Cointelegraph, as “it does not require any action or inaction from market players.” She continues, “We await actionable regulation. […] In the meantime, the international community is forging forward.”
The interim before the regulating begins will not necessarily be lost time for the industry. Coordinators Sullivan and Deese promise they are “committed to working with allies, partners and the broader digital asset community.”
