Chúng ta đều biết các khoản vay truyền thống hoạt động như thế nào. Bạn yêu cầu một tổ chức tài chính cho bạn vay một số tiền; họ yêu cầu bạn tài sản thế chấp; bạn đặt tài sản thế chấp và đồng ý với các điều khoản; và họ phát hành cho bạn khoản vay.
Điểm mấu chốt của nó là người cho vay ngủ ngon vào ban đêm biết rằng ngay cả khi bạn mặc định khoản vay của bạn và mất tiền của họ, họ sẽ nhận được tài sản thế chấp bạn đặt. Trên hết, khoản vay được hoàn trả theo thời gian với tỷ lệ cố định hoặc dao động, cho cả hai bên những gì họ cần.
Tuy nhiên, một khái niệm tài chính phi tập trung (DeFi) sáng tạo được gọi là các khoản vay flash đã xuất hiện trong hai năm qua thách thức ý tưởng về thực tiễn cho vay và vay truyền thống.
Các khoản vay flash giống như cho vay trên steroid. Họ không yêu cầu tài sản thế chấp, là tức thời, và dẫn đến rủi ro tối thiểu cho cả người cho vay và người vay.
Nghe có vẻ không thể? Nó gần như là, nhưng nhờ sự đổi mới không ngừng trong không gian DeFi, các khoản vay flash là một nguyên thủy tài chính mới thú vị đã có thể được sử dụng theo nhiều cách.
Chúng
ta hãy xem xét kỹ hơn những khoản vay flash là gì, cách chúng hoạt động và cách chúng có thể được sử dụng.
khoản vay Flash chính xác là gì?
Một khoản vay nhanh là một công cụ tài chính thử nghiệm cho phép người dùng vay ngay lập tức mà không cần bất kỳ tài sản thế chấp trước nào. Để khoản vay có hiệu lực, khoản vay phải được vay và cũng được hoàn trả trong cùng một giao dịch. Đó là lý do tại sao chúng được gọi là các khoản vay flash — chúng xảy ra trong vài giây.
Các khoản vay flash được hỗ trợ bởi các hợp đồng thông minh. Hợp đồng thông minh là các thỏa thuận kỹ thuật số đặt ra các điều khoản phải được đáp ứng để một cái gì đó hoạt động. Trong trường hợp cho vay flash, họ cung cấp các hướng dẫn và thực hiện giao dịch ngay lập tức thay mặt cho khách hàng vay.
Các khoản vay flash cũng kéo theo rủi ro tối thiểu, ít nhất là trong lý thuyết. Nếu bên vay không hoàn trả khoản vay trong cùng một giao dịch, thì toàn bộ giao dịch sẽ được hoàn lại, bao gồm số tiền vay ban đầu và bất kỳ hành động nào khác được thực hiện sau đó.
Mặc định trên một khoản vay flash do đó là không thể. Các khoản nợ duy nhất mà khách hàng vay phải chịu là phí xăng và dịch vụ (chỉ khi thương mại thành công).
Các khoản vay flash còn được gọi là các khoản vay không có bảo đảm vì chúng không yêu cầu tài sản thế chấp từ bên vay. Tuy nhiên, đây là một chút nghịch lý vì, một lần nữa, người vay phải trả toàn bộ khoản vay ngay lập tức, nếu không, nó không thành công. Khoản vay không bao giờ rời khỏi giao thức vì nó luôn được trả lại trong cùng một giao dịch.
Các khoản vay flash lần đầu tiên được giới thiệu bởi giao thức cho vay DeFi Aave trở lại vào tháng 1 năm 2020. Chỉ có các nhà phát triển mới có thể sử dụng các khoản vay flash ngay từ đầu do kiến thức kỹ thuật cấp cao cần thiết để mã hóa một khoản vay flash.
Tuy nhiên, từ đó đã có các sản phẩm DeFi như DeFi Saver và những sản phẩm khác làm công việc bẩn thỉu cho người dùng. Bây giờ chúng ta hãy nói về cách các khoản vay flash có thể được sử dụng.
Các khoản vay Flash có thể được sử dụng như thế nào?
Người dùng đưa ra các khoản vay flash chủ yếu để tận dụng các cơ hội chênh lệch. Nó thường hoạt động như thế này: Lấy ra một khoản vay flash, mua một tài sản với giá thấp hơn trên một sàn giao dịch, bán tài sản với giá cao hơn trên một sàn giao dịch khác, trả lại khoản vay và bỏ túi lợi nhuận.
Trong khi một sự khác biệt 1% về giá trị có vẻ không nhiều, một khoản vay đủ lớn có thể mang lại lợi nhuận đáng kể. Và, như chúng tôi đã nói trước đó, nhà giao dịch chỉ tiếp xúc với phí khí đốt và dịch vụ. Với Aave, nếu một giao dịch có lợi nhuận, nhà giao dịch trả một khoản phí dịch vụ 0,09% trên lợi nhuận.
Một cách khác có thể sử dụng các khoản vay flash là thực hiện hoán đổi tài sản thế chấp. Kỹ thuật này liên quan đến việc đóng một khoản vay bằng vốn vay để mở một khoản vay mới với một tài sản khác làm tài sản thế chấp ngay lập tức. Hoán đổi tài sản thế chấp có thể giúp người dùng tránh thanh lý và mang lại lợi nhuận cao hơn từ các giao dịch của họ.
Có rất nhiều cách khác để sử dụng các khoản vay flash – đó là tùy thuộc vào trí tưởng tượng của một người để tìm ra một chiến lược phù hợp nhất. DeFi Saver cung cấp một tính năng gọi là Recipe Creator cho phép người dùng tạo ra các tập lệnh cho vay flash của riêng họ một cách dễ hiểu.
Các khoản vay flash cung cấp một loạt các trường hợp sử dụng tích cực. Nhưng cũng có một mặt tối đối với họ.
Flash Loan tấn công
Flash loans are valuable for honest arbitrage plays and collateral swaps, but they also have a controversial reputation because they can and have been used to exploit vulnerable DeFi protocols and steal huge sums of money in so-called flash loan attacks.
A flash loan attack can happen in a variety of ways. For example, last year a hacker used a flash loan to exploit Beanstalk Farms, a DeFi platform built on Ethereum, by manipulating the protocol’s governance mechanism and sending funds to a wallet they controlled.
The perpetrator did this by using the borrowed funds to obtain a controlling stake in the protocol and voting in favor of a proposal to send themselves about $182 million.
In a more recent example, a hacker attacked Nereus Finance, an Avalanche-based lending protocol, using a smart contract exploit that utilized a $51 million flash loan from Aave to artificially manipulate the AVAX/USDC Trader Joe LP pool price for a single block.
The attacker was then able to mint 998,000 NXUSD, Nereus’ native token, against $508,000 worth of collateral. Then they swapped the funds via various liquidity pools, returned the loan, and walked away with around $371,000 in profit.
These types of attacks are becoming increasingly common since exploiters don’t need to use their own funds to take out a flash loan, which makes it easier for them to experiment with different hack strategies.
Blockchain auditing and security company CertiK estimated that a total of $308 million was drained across 27 flash loan attacks in the second quarter of 2022 – up from just $14 million in the first quarter. In the third quarter, DeFi protocols experienced 23 flash loan attacks and $17.3 million stolen.
Parting Thoughts
Các khoản vay flash là một công nghệ mới sinh trình bày những cách độc đáo để tham gia vào thị trường tài chính phi tập trung. Cho dù đó là trò chơi chênh lệch, chiến lược hoán đổi tài sản thế chấp, hoặc bất kỳ trường hợp sử dụng chưa được suy nghĩ khác, các khoản vay flash cung cấp một cách mới để xem xét các hoạt động cho vay và vay.
Mặc dù cho đến nay hiện tượng cho vay flash đã được gắn liền với khai thác, điều quan trọng là phải nhớ rằng đó là một sự đổi mới thử nghiệm trong những ngày đầu của nó. Nó có thể được sử dụng cả hai cách — giống như bất kỳ công nghệ nào khác đang tồn tại.
Tuy nhiên, khi tài chính phi tập trung phát triển và các giao thức trở nên chống khai thác, các khoản vay flash có tiềm năng trở thành một công cụ có giá trị – và tích cực – cho cả người dùng tinh vi và hàng ngày.
