Up until April 25, Bitcoin (BTC) bulls had been defending the $38,000 level, but bulls were caught off-guard by the recent drop. As Bitcoin plunged from $46,700 to $37,700 between April 5 and 26, most of the bullish bets for the upcoming $1.96 billion monthly options expiry became worthless.
Regulatory concerns continue to pose a threat to Bitcoin and on April 26 the New York State Assembly passed a bill banning new proof-of-work (PoW) cryptocurrency carbon-based mining facilities in the state. Fortunately for Bitcoin, mining equipment is portable, so there’s no real risk to the Bitcoin network’s security but the steady threat of anti-crypto legislation can have an impact on price.
Căng thẳng địa chính trị ở châu Âu cũng khiến các nhà đầu tư tránh các tài sản rủi ro hơn và nhiều người đang tìm kiếm sự bảo vệ bằng tài sản bằng đô la Mỹ. CNBC báo cáo rằng tác động của công ty năng lượng nhà nước Nga Gazprom quyết định ngừng cung cấp khí đốt tự nhiên cho Ba Lan và Bulgaria, tạo ra những lo ngại về suy thoái kinh tế sâu hơn trong khu vực Eurozone.
Các nhà đầu tư cũng bị ám ảnh bởi tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tiềm năng tăng lãi suất 250 điểm cơ bản được lên kế hoạch trong suốt năm 2022. Việc vận động này nhằm ngăn chặn áp lực lạm phát nhưng nó có thể xoay các nền kinh tế toàn cầu vào suy thoái và đây là một lý do khác khiến các nhà đầu tư đang tránh các tài sản biến động cao như tiền điện tử.
Bulls không mong đợi giá dưới $40,000
ãi suất mở cho các quyền chọn ngày 29 tháng 4 hết hạn trong Bitcoin là 2 tỷ USD, nhưng con số thực tế sẽ thấp hơn nhiều vì bulls không mong đợi giá BTC giảm xuống dưới $40,000.
Những nhà giao dịch này có thể đã bị lừa khi Bitcoin giữ trên $45,000 giữa ngày 27 tháng 3 và 6 tháng 4, đặt cược khổng lồ cho các quyền chọn hàng tháng hết hạn trên $50,000.
Tỷ lệ call-to-put 1,55 cho thấy cược tăng đáng kể hơn khi lãi suất mở cuộc gọi (mua) đứng ở mức $1.19 tỷ so với 770 triệu lượt đặt (bán) tùy chọn. Tuy nhiên, khi Bitcoin đứng gần $39,000, hầu hết các cược tăng có thể sẽ trở nên vô giá trị.
Ví dụ, nếu giá của Bitcoin ở dưới 40.000 USD vào lúc 8:00 sáng UTC ngày 29 tháng 4, chỉ có giá trị 60 triệu USD trong số các quyền chọn cuộc gọi (mua) này sẽ có sẵn. Sự khác biệt này xảy ra bởi vì không sử dụng quyền mua Bitcoin ở mức $40,000 nếu nó giao dịch dưới mức đó khi hết hạn.
Bulls cần $41,000 để cân bằng quy mô
Dưới đây là ba kịch bản có khả năng nhất dựa trên hành động giá hiện tại. Số lượng hợp đồng quyền chọn có sẵn vào thứ Sáu cho các công cụ gọi (mua) và mua (bán) khác nhau, tùy thuộc vào giá hết hạn. Sự mất cân bằng ủng hộ mỗi bên tạo nên lợi nhuận lý thuyết:
- Từ$37,000 đến $39,000: 600 cuộc gọi so với 9.800 lượt đặt. Kết quả ròng ủng hộ các công cụ đặt (gấu) lên 350 triệu USD.
- Từ$39,000 đến $40,000: 1.500 cuộc gọi so với 8.300 lượt đặt. Kết quả ròng ủng hộ gấu thêm 260 triệu USD.
- Từ$40,000 đến $41,000: 3,400 cuộc gọi so với 5.600 lượt đặt. Gấu vẫn có vị trí tốt hơn 90 triệu USD.
- Từ41.000 đến 42.000 USD: 4.100 cuộc gọi so với 4.700 lượt đổi. ủng hộ các công cụ đặt (gấu) lên 30 triệu đô la.
This crude estimate considers the put options used in bearish bets and the call options exclusively in neutral-to-bullish trades. Even so, this oversimplification disregards more complex investment strategies.
Ví dụ, một nhà giao dịch có thể đã bán một quyền chọn đặt, có hiệu quả tiếp xúc tích cực với Bitcoin trên một mức giá cụ thể, nhưng thật không may, không có cách nào dễ dàng để ước tính hiệu ứng này.
Bears đang hướng tới lợi nhuận $350 triệu
Bitcoin bears need to pressure the price below $39,000 on April 29 to secure a $350 million profit. On the other hand, the bulls’ best case scenario requires a 6% price push above $41,000 to cut their losses to $30 million.
Những con bò đực Bitcoin có các vị trí mua đòn bẩy $330 triệu được thanh lý trong 7 ngày qua, vì vậy họ có thể có ít biên độ cần thiết để đẩy giá Bitcoin cao hơn. Với ý tưởng đó, những người bán có thể sẽ cố gắng ngăn chặn BTC dưới $39,000 cho đến khi quyền chọn 29 tháng Tư hết hạn.
The views and opinions expressed here are solely those of the author and do not necessarily reflect the views of Cointelegraph. Every investment and trading move involves risk. You should conduct your own research when making a decision.
