Bitcoin (BTC) starts a new week with much to make up for after its worst April performance ever.
Đóng cửa hàng tháng đã đặt BTC/USD vững chắc trong phạm vi giao dịch 2022 được thiết lập, và lo ngại rằng $30,000 hoặc thậm chí thấp hơn là tiếp theo.
đó nói rằng, tâm lý đã được cải thiện khi tháng Năm bắt đầu, và trong khi crypto rộng rãi vẫn gắn liền với các yếu tố vĩ mô, dữ liệu trên chuỗi đang làm hài lòng hơn là hoảng sợ các nhà phân tích.
Tuy nhiên, với quyết định về chính sách kinh tế Hoa Kỳ vào thứ Tư, những ngày tới có thể là một vấn đề của phản ứng giật đầu gối khi thị trường cố gắng để phù hợp với chính sách ngân hàng trung ương.
Cointelegraph xem xét những yếu tố này và các yếu tố khác để định hình hoạt động giá Bitcoin trong tuần này.
Fed trở lại trong ánh đèn sân khấu
Thị trường vĩ mô đang – như bây giờ là tiêu chuẩn – đang cạnh trong tuần này khi một cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sắp tới.
Khi lạm phát tràn lan trên toàn thế giới, dự kiến Chủ tịch Jerome Powell sẽ thực hiện tốt các cam kết trước đó của ông và công bố tăng lãi suất quan trọng.
Thứ tư sẽ là quan trọng.
Feddự kiến sẽ xác nhận một chương trình bán $95B mỗi tháng mà vẫn chưa được tung ra trên thị trường.
https://t.co/gRRwd059Lw — Charles Edwards (@caprioleio) Tháng 5 2, 2022
Làm thế nào nghiêm trọng và nhanh chóng áp dụng chúng là một vấn đề để tranh luận, và một cuộc tranh luận riêng biệt liên quan đến liệu thị trường đã “định giá” các lựa chọn khác nhau.
Bất kỳ cú sốc nào cũng có thể gây ra ít nhất sự biến động tạm thời trên thị trường, và trong sáu tháng qua, tiền điện tử cũng không ngoại lệ.
Do đó, sự chú ý là vào cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ được tổ chức vào thứ Ba và thứ Tư.
“First came the Fed. Then the Netflixpocalypse. Then the Russian invasion. Then the sanctions. Then the Fed and the largest treasury dump ever. This week it was earnings. Next week the Fed again,” macro analyst Alex Krueger summarized over the weekend.
“ Thông báo QT của Fed vào ngày Thứ Tư sẽ quyết định số phận của thị trường.”
Krueger đề cập đến một chính sách được gọi là “thắt chặt định lượng” (“QT”) — đối ứng với nới lỏng định lượng, hay QE, trong đó mô tả tốc độ rút lui hỗ trợ kinh tế của Fed trong một nỗ lực để giảm bảng cân đối kế toán 9 nghìn tỷ đô la của nó.
Tài sản rủi ro, đã nhạy cảm với một môi trường bảo thủ, trong khi đó đã bị Bitcoiners nghiêng để giảm mạnh trong những tháng tới, giảm tiền điện tử với họ.
“ Thật dễ dàng để bỏ qua điều này, với sự rút lui rộng rãi của thị trường tuần trước, nhưng: Cùng với cổ phiếu meme, vốn chủ sở hữu nhạy cảm với Bitcoin đã tạo ra mức thấp mới,” Jurrien Timmer, giám đốc vĩ mô toàn cầu tại quản lý tài sản khổng lồ Fidelity Investments, thêm vào.
Một biểu đồ đi kèm của chỉ số chứng khoán Goldman Sachs Bitcoin-nhạy cảm – 19 cổ phiếu lớn có tiếp xúc với mật mã hóa – đã nêu ra nỗi đau tương đối đã được trải qua.
Tuần tới sẽ chứng kiến sự chuyển đổi trọng tâm trở lại về lạm phát với việc công bố dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ cho tháng Tư.
Thời gian cho $28.000 Bitcoin?
At around $37,600, April’s monthly close was decidedly uninspiring for Bitcoin hodlers, data from Cointelegraph Markets Pro and TradingView shows.
Despite subsequently regaining some ground, BTC/USD has reaffirmed at least a short-term desire to trade in a narrow range well below the top of its 2022 trading corridor of $46,000.
Expectations were previously high that April would deliver better performance, but in the end, 2022 ended up being Bitcoin’s worst April on record with overall losses of 17.3%, data from on-chain monitoring resource Coinglass confirms.
On the back of that, it is thus little wonder that the mood among analysts is equally cautious.
“The BTC chart is heavy right now, & a break below $35k could cause a rush for the exit… But I don’t trust breakdown patterns in this range. We’ve seen short squeezes and ATH breakout traps over the past year,” popular trader Chris Dunn tweeted Sunday.
“Risky to anticipate, better to react… I’d love a $26k washout.”
Dunn is far from alone in calling for a capitulation event to take the market to $30,000 or under.
“In regards to talk of capitulation, I believe that it would require Bitcoin to go below $30k,” analyst Matthew Hyland argued in one of several tweets about Bitcoin’s volume profile.
“Low volume since May of last year which brought BTC to $30k. Low volume = low turnover of buyers and sellers. Below 30k would unlock the buyers who bought pre-65k in early 2021.”
Hyland explained that low-volume markets are apt to see larger price swings, and a significant BTC price dip may be necessary to reignite engagement amid an overall lack of participation at current levels.
To unlock higher volume, it would require Bitcoin to flush below 30k
Based on the volume levels between 20k-30k (which BTC spent less than 3 weeks in), I wouldn’t expect it to match the volume profile we saw last May however it would still standout compared to current volume: pic.twitter.com/msQRmz9UVi
— Matthew Hyland (@MatthewHyland_) May 1, 2022
Over the weekend, meanwhile, calls emerged for a near-term trip to $35,000.
U.S. dollar strength keeps up the pressure
April may have come and gone, but the ogre of the U.S. dollar index (DXY) remains firmly in the room.
A single day of consolidation on April 29 is already history, and on Monday, DXY was already attempting to continue a breakout which has seen dollar strength hit its highest since 2002.
At 103.4 as of press time, DXY shows no signs of a more significant pullback, much to the disappointment of Bitcoiners at the mercy of inverse correlation.
“At the moment, the inverse relationship between bitcoin and the DXY… depicts that if the index holds above the 102 DXY resistance level, this could weaken bitcoin, and the price action could retrace to the $35k and below area, particularly if the rising DXY can be attributed to the tightening of monetary policy,” on-chain analytics firm Glassnode’s latest Uncharted newsletter explained.
In the event, 102 was little problem for DXY, which may stand to gain even more should the Fed rate hike decision be on the upper end of the spectrum.
“The development of the USD is highly dependent on the Fed’s course of action. The rising inflation and potential 50bps rate hike in early May could strengthen the DXY,” Glassnode added.
As Cointelegraph reported, other major world currencies have suffered along with crypto in USD terms in recent weeks, with a particular focus on the fate of the Japanese yen. Japan, unlike the U.S. continues to print vast amounts of liquidity, devaluing its currency even further.
Trader: Illiquid supply outweighs price dip significance
Last week saw a new record for the proportion of the Bitcoin supply dormant for at least a year — 64%.
As seasoned hodlers — or at least those who bought before the July 2021 bottom near $28,000 — there is thus a determination not to capitulate yet.
Now, more data has been added to the mix, and it comes in the form of illiquid supply.
According to Glassnode’s Illiquid Supply Change indicator, recent weeks have produced large increases in the overall segment of the BTC supply which is now no longer available for purchase.
The result is Illiquid Supply Change reaching levels not seen since late 2020, when BTC/USD began to exhibit signs of a “supply shock” as market participants piled into what was already a solidly “hodled” asset class.
“This number is reaching peak high numbers, which we’ve also seen in 2020 (the build-up). Ultimately, a large number of coins are ‘illiquid’, which adds to the potential of a possible supply shock,” Cointelegraph contributor Michaël van de Poppe said as part of comments on the numbers.
Continuing, Van de Poppe argued that the indicator “tells a lot” and could even take some of the fear out of a dip to $30,000.
“Yes, the market can still make a new lower low in which the bear market continues (relatively; the altcoin bear market is currently already active for a year, which means that retail is gone) and a hit of $30K can be reached. But, fundamentally, the data tells a lot,” he added.
Crypto sentiment “crosses over” macro
In what could be a silver lining under current circumstances, crypto sentiment is already pointing higher this week, even as traditional market sentiment remains nervous.
Related: Top 5 cryptocurrencies to watch this week: BTC, LUNA, NEAR, VET, GMT
The Crypto Fear & Greed Index, having hit two-week lows of 20/100 last week, has now exited its “extreme fear” zone.
At 28/100, Crypto’s index is now even above its TradFi counterpart, the Fear & Greed Index, which on Monday measured 27/100.
Should crypto continue to fulfill its function as a bellwether of market moves to come, there may be modest cause for relief at the data.
28/100 marks Crypto’s best reading since April 17.
The views and opinions expressed here are solely those of the author and do not necessarily reflect the views of Cointelegraph.com. Every investment and trading move involves risk, you should conduct your own research when making a decision.
