Bitcoin (BTC) starts a new week in the shadow of a deepening geopolitical nightmare unfolding around Russia.
As retaliations for the Ukraine invasion grow, and the macroeconomic consequences grow with them, crypto by and large is struggling to keep up.
Một nghịch lý tò mò đã tự trình bày trong tháng này: bất chấp các nhà đầu tư và những người bị ảnh hưởng trực tiếp bởi cuộc chiến giả định tìm kiếm một nơi trú ẩn an toàn, nơi trú ẩn an toàn mà rộng rãi không phải là Bitcoin hoặc thậm chí stablecoin.
Thay vào đó, cổ phiếu, đã bị ảnh hưởng nhờ các biện pháp trừng phạt và hậu quả của chúng, giờ đây hình thành một hướng dẫn chính về cách BTC/USD hoạt động.
Do đó, xu hướng Bitcoin vẫn giảm, tất cả đều nằm trong cùng một phạm vi vĩ mô quen thuộc, đã đặc trưng cho tất cả năm 2022.
Điều gì có thể chuyển đổi mọi thứ lên? Cointelegraph có một cái nhìn tại một số ít các yếu tố đáng để theo dõi khi cuộc xung đột chưa từng có của châu Âu diễn ra.
Lực vĩ mô tín hiệu biến động, “thô” tuần trước
Tiền lệ lịch sử sang một bên, nó đã trở nên rõ ràng rằng thị trường chứng khoán không “thích” sự thù địch hiện tại của châu Âu.
Losses mounted last week, with global equities in total shedding $2.9 trillion of value. Add to that a warning that indices still seem “expensive” for the current environment and the midterm picture starts to look decidedly unappetizing.
Nó không chỉ là những gì đã diễn ra đang làm rung chuyển thuyền – các biện pháp trừng phạt mới chống lại Nga đang ở trên bàn, trong số đó có một số vấn đề nghiêm trọng mà sẽ chỉ được cảm nhận trên khung thời gian dài hơn nếu họ đi đến thành hiện thực.
Trong số đó có lệnh cấm nhập khẩu dầu của Nga, một động thái được thiết lập để nâng cấp hiện trạng toàn cầu và kích hoạt một sự thay đổi địa chấn trong cách nền kinh tế tự nhiên liệu.
“ Nếu điều này xảy ra. Tôi sẽ nghĩ rằng sẽ có khả năng cao là cổ phiếu hạn chế ngay lập tức khỏi tin tức,” nhà giao dịch và nhà phân tích nổi tiếng Pentoshi đã phản ứng với tin tức về ý tưởng này, trong đó nhấn vào cuối tuần.
Pentoshi đã vang lên báo động cho các cổ phiếu trong tương lai, nâng cao khái niệm về một sự kiện kiểu vụ tai nạn Wall Street gây ra một đối tác hiện đại của cuộc Đại khủng hoảng.
Mặc dù một kịch bản cực đoan, tuy nhiên, vẫn có rất ít quý giá để tăng trong khi cuộc xung đột vẫn chưa được giải quyết và sự sụp đổ xấu đi.
Đối với Mike McGlone, chiến lược gia hàng hóa chính tại Bloomberg Intelligence, hiệu suất trong ngày của Bitcoin có nghĩa là tuần tới thực sự phải “thô” đối với các tài sản rủi ro.
#Bitcoin Có thể xem lại $30,000, Nhưng những gì của #stockmarket? Giảm khoảng 2% vào sáng Chủ nhật 8giờ sáng EST kể từ ngày đóng cửa thứ Sáu, Bitcoin đang cho thấy một tuần khó khăn khác đối với các tài sản rủi ro – pic.twitter.com/FEj7hLQ08j
– Mike McGlone (@mikemcglone11) Tháng Ba 6, 2022
Tuy nhiên, so sánh BTC/USD với Nasdaq nói riêng trong năm nay, McGlone không có ý kiến rằng cách duy nhất là giảm.
“Bitcoin faces deflationary forces after 2021 excesses, but the crypto shows divergent strength,” part of Twitter comments read Friday.
“ Với khoản lỗ năm 2002 ít hơn một nửa so với Nasdaq 100, Bitcoin có thể đang trưởng thành đối với tài sản thế chấp kỹ thuật số toàn cầu.”
Khoảng cách CME thiết lập trận tái đấu $40,000
Should that be the case, Bitcoin hodlers are in for a choppy ride in the coming days.
Sensitive stocks combined with rocketing commodities prices — an atmosphere of stagflation in the making, some say — hardly provides fertile ground for bullish sentiment.
Overnight on Sunday, BTC/USD wicked down to $37,592 on Bitstamp, marking its lowest levels since late February and wholly erasing its subsequent gains.
Even more frustrating is that the entire move was a repeat of a previous one, cementing the current price range as more definitive support and resistance.
A look at the daily chart from Cointelegraph Markets Pro and TradingView shows just how persistent the range has been — and that in order to exit it, a breakout above the yearly open at $46,200 is needed.
For trader Matthew Hyland, however, the immediate picture suggests that such a move is unlikely.
“Bitcoin has fallen below the crucial support zone,” he warned on Monday, showing the various price levels he argues figure as support and resistance in the range.
#Bitcoin has fallen below the crucial support zone: pic.twitter.com/nmBTby77um
— Matthew Hyland (@MatthewHyland_) March 7, 2022
The latest of those to go — around $39,600 — happens to coincide with Friday’s closing price on CME Group’s Bitcoin futures market.
Given Bitcoin’s propensity to return to Friday close levels the following week, the area just below $40,000 could thus form a focus on Monday — and lay the foundations for a support/resistance flip should bulls gain momentum.
“Great choppy movements of Bitcoin, but in the end it will come back to the price of the CME close of Friday evening,” Cointelegraph contributor Michaël van de Poppe summarized.
In a subsequent tweet, Van de Poppe joined McGlone in predicting a “volatile” week ahead.
Traders brace for CPI, rate hike double whammy
Where would the current narrative be without the topic of inflation?
What began as a “temporary” phenomenon has mushroomed into a cornerstone feature of the economic landscape this year — something many crypto industry participants predicted in advance.
The Federal Reserve is now stuck with it, and has been criticized for failing to act quickly enough.
Thus, despite the Russia fallout, lawmakers are eyeing a rate hike this month, and a decision will come on March 16. Prior to that, tension for Bitcoin may increase, as last-minute bets keep traders guessing on the outcome for risk assets.
Mr. Market is saying no to a 50bps rate hike in March and yes to a 25bps hike – that means that the risks headed into this month’s Fed meeting are (imo):
A) No hike = #BTC to $50k ++
B) 50bps hike = Bitcoin to mid 30ks
C) 25bps hike = Bitcoin continues to slowly trend higher pic.twitter.com/IA1EjlV5lJ— tedtalksmacro (@tedtalksmacro) March 1, 2022
Should a 25 basis point hike be enough to maintain the status quo for Bitcoin, it may already have come too late.
Prior to the Fed announcement, the latest Consumer Price Index (CPI) data for the U.S. is due to hit — and any major deviations from the forecast could upend the delicate balance.
Already at 40-year highs, CPI became infamous last month as Bitcoin put in multiple “fakeout” moves in the hours after the monthly numbers were released.
Extreme, but not extreme enough?
A familiar face shows just how big a hit crypto sentiment has taken in recent days.
As BTC/USD fell from the top of its range, the Crypto Fear & Greed Index fell with it — right back into the “extreme fear” zone.
The bullishness in early March is clearly visible on the Index, which more than doubled its normalized sentiment score to reach 51/100 before proceeding to lose it all again and reach just 22/100.
Fear & Greed uses a basket of factors to depict the mood, and currently suggests that there is room for further deterioration — local market bottoms tend to be accompanied by a score of around 10/100.
“It’s a short visioned market, meaning that the horizon is maybe a few days, and sentiment switches,” Van de Poppe added about the current setup.
In a jibe at weak hands, meanwhile, popular trader Crypto Daan argued that even a collapse to $20,000 would not constitute a major trend violation on long enough timeframes for Bitcoin.
“A backtest to 20k, technically wouldn’t be bad at all. Not nice for sentiment, but technically nice back test,” he tweeted Sunday.
Reserve Risk enters the green
How on edge are hodlers really?
Related: Top 5 cryptocurrencies to watch this week: BTC, XRP, NEAR, XMR, WAVES
As ever, there is a clear line to be drawn between long-term and short-term BTC investors, with the former still stubbornly riding out the comedown from all-time highs.
One key metric supporting the view that confidence in Bitcoin does not match the price is Reserve Risk.
Created in 2019, Reserve Risk pits sentiment against price in a way that shows when to invest in order to have a good chance of producing what on-chain analytics site LookIntoBitcoin calls “outsized” returns.
Currently, BTC/USD is heading back into the green “buy” zone, indicating that conditions favor long-term investors once more — high confidence and low price.
“It is now entering value btfd territory on macro timeframes as price trends down,” LookIntoBitcoin creator Philip Swift commented on the “very useful” Reserve Risk data.
